全球市场综述

欧美各项PMI数据连续下滑，尤其是美国服务业PMI陷入萎缩，显示通胀和加息政策对于经济的负面影响正在显现，市场对于加息政策的押注也在逐步放松。本周美联储召开七月议息会议，市场多数预期其或加息75个基点。本周美国二季度GDP也将公布，继一季度意外下降1.6%之后，市场预计二季度将继续萎缩，美国或将进入技术性衰退。

上周北溪一号恢复对欧洲供气，欧洲市场担忧情绪略有缓解，但能源危机仍未解除，此外意大利政局引发动荡预期，欧洲加息对欧元提振有限，后续市场或仍动荡。

全球要闻

1.美国7月Markit各项PMI均创两年多新低

周五公布的数据显示，美国7月Markit制造业、服务业、综合PMI均创两年多新低，其中Markit服务业和综合PMI均低于50的荣枯分界线，表明显著陷入收缩，暗示经济的技术性衰退迫在眉睫。

具体来看，美国7月Markit制造业PMI初值录得52.3，低于6月数值的52.7，创下2020年7月以来最低。7月Markit服务业PMI从6月的52.7跌至47.0，创下2020年5月以来最低。7月Markit综合PMI初值录得47.5，创下26个月新低。

2.欧洲各国7月份制造业PMI创两年新低

法国7月制造业PMI初值录得49.6，创2020年11月以来新低；欧元区7月制造业PMI初值录得49.6，创2020年6月以来新低；英国7月制造业PMI录得52.2，为2020年6月以来新低；德国7月制造业PMI初值录得49.2，低于预期的50.6。

3.德国敲定对能源巨头Uniper的纾困方案，将斥资80亿欧元“输血”

德国敲定对Uniper的纾困方案，计划耗资80亿欧元拯救这家能源巨头。

Uniper在周五的一份声明中表示，德国联邦政府将以每股1.7欧元的价格增持Uniper的股份（价值2.67亿欧元）。援助完成后，德国政府在Uniper持股比例将达到30%，足够使其获得公司重大战略决策的投票权。

Uniper是俄罗斯天然气的最大德国买家，与俄罗斯最大的天然气生产商Gazprom签订了巨额合同，因此也是此次欧洲天然气危机的首个大型受害企业之一。在欧洲制裁俄罗斯之后，俄罗斯切断了部分输欧天然气供应作为回应，使Uniper陷入了无电可卖的窘境。

Uniper正式于7月8日向德国政府申请救助，德国经济部长、副总理哈贝克当天称，政府正在“全力以赴”帮助Uniper。

4.俄罗斯央行超预期降息150个基点，已低于俄乌冲突爆发前水平

北京时间7月22日晚，俄罗斯央行宣布将基准利率下调150个基点至8%，此前市场预期为9%，前值9.5%。此次超预期降息后，俄罗斯基准利率已降至俄乌冲突前水平。

通胀方面，俄央行认为，该国通胀压力进一步放缓，短期通货紧缩风险已经增加，但长期仍有通胀风险。该行预计，基准情况下俄罗斯2022年通胀率将小幅降至12.0-15.0%，低于6月预计的15.9%及5月预计的17.1%。2023年俄罗斯通胀率将降至5.0-7.0%，2024年有望回到4%左右。

经济方面，俄央行认为，基准情况下2022年GDP下滑4%-6%，主要受供给因素影响，低于此前8%-10%的预估值。展望未来，俄央行预计，2023年俄罗斯GDP仍将下价格1%-4%，2024年有望回至1.5%-2.5%左右。

5.日本通胀加速上行，连续第三个月超过央行目标

6月份，日本整体CPI上涨2.4%；剔除波动较大的食品成本、但包括能源成本的核心CPI指数同比上涨2.2%。燃料和食品价格上涨预计将使日本核心CPI指数在今年大部分时间高于日本央行的目标，俄乌冲突和日元大幅贬值在一定程度上推高了日元的进口成本。

6.国常会：因城施策促进房地产市场平稳健康发展

国务院常务会议指出，因城施策促进房地产市场平稳健康发展，保障住房刚性需求，合理支持改善性需求。出台支持平台经济规范健康发展的具体措施，发挥好平台经济创造就业、促进消费作用。加大金融对进出口支持。

7.河南银保监局一级巡视员李焕亭临退休被查

银保监会河南监管局一级巡视员李焕亭涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组的纪律律审查和河南省监察委员会的监察调查。2012年1月，李焕亭出任河南银监局农村中小金融机构监管二处处长，这一处室主要负责辖内村镇银行、农村资金互助社等新型农村金融机构的市场准入、非现场监管和现场检查工作。

产业信息

1.国家能源局：要求确保煤炭产能接续平稳

会议要求，各单位要全力保障煤炭安全稳定供应，以实际行动迎接党的二十大胜利召开；要加强煤炭产量调度，协调解决增产保供难题，不折不扣完成增产保供任务；要加快释放先进产能，确保煤炭产能接续平稳；要督促煤矿持续加大安全生产投入，提升安全管控能力和保障能力。要强化电煤中长期合同签约履约监管，确保量价执行到位。

2.乘联会：预计7月新能源汽车零售同比翻番

随着疫情得到有效遏制，疫后回补需求释放，叠加购置税减征政策、地方限时限量补贴以及半年度企业冲量三重优惠，推动市场出现超强反弹。6月乘联会狭义乘用车零售194.4万辆，同比增长22.7%，环比增长43.5%，6月零售环比增速处于近6年同期历史最高值。新能源厂商表现同样超过预期，6月新能源市场零售53.1万辆，同比增长130.6%，环比增长47.8%，渗透率达到27.3%。

据乘联会初步推算，7月狭义乘用车零售市场在177.0万辆左右，同比增长17.8%，新能源零售在45.0万辆左右，同比增长102.5%。

3.商务部：开展全国家电以旧换新

7月22日下午，国务院召开政策例行吹风会，商务部副部长盛秋平表示，《关于促进绿色智能家电消费的若干措施》已经国务院同意，将于近期发布。该措施主要包括以下四个方面的内容：1）开展全国家电以旧换新活动；2）推进绿色智能家电下乡；3）强化全链条服务保障；4）夯实基础设施支撑

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编辑 | 华瑞信息新媒体团队