大家对“指数增强产品”耳熟能详了，现在还有很多“指数减弱产品”让你稳稳的跑输指数，你了解过没？没了解过的一起学习下。

先说原理

前天讲了什么是α、β、Smart β。传送门《你买的基金到底有没有Alpha》，

我们投资追求的应该是α，长期稳定的跑赢市场，你就会一直比别人赚的多或者亏得少，长期来看肯定是可以跑赢身边的人的。就算付出较高的管理费去获取α也是可以跑赢身边的人的，毕竟α是真的很难获得的，就应该多给点管理费。

β和Smart β是绝大部分人可以轻松赚到的收益，难以让你跑赢身边的人，但是打个平手还是相对轻松的。

如果β和Smart β收个很高的管理费，那就妥妥的跑输身边的人了啊。

其实β大家很明白了，大不了去买个etf，收费很低。

Smart β这东西大家就没那么明白了，所以很多人把Smart β伪装成α，为的是快速募集资金促进成交，但这却会让大家非常稳定的跑输低费用β，可以稳稳的亏钱或者少赚钱。

昨天的文章介绍了几个用Smart β伪装成α的套路，马上就有观众甩过来一个把Smart β伪装成α还收了比α还要高费用的产品，今天咱们一起来做个例题练习。

策略开始

如果我跟你说个策略，把100万给我，我会先买50万的中证500指数，后面我每个月观察指数走势。如果下个月指数跌超过5%，我就再买10万中证500指数。如果中证500指数后续跌了5个月，那我就满仓了。

啥时候退出呢？当你的持仓收益超过10%的年化收益时，我就把指数卖了退出。

• 这个策略有问题吗？那肯定是没问题，毕竟就是个指数的程序化交易嘛。这也就是个简易版的雪球。
• 这个策略有难度吗？那肯定也没有啊，找个高中生培训几周就可以上岗当投资经理了啊。你自己也能做啊。
• 这个策略有α吗？那肯定更没有啊，这种就是个Smart β。如果这都有α那量化机构何必招一大堆高考状元去寻找α呢？
• 如果有人说帮你做这个策略，你决定给他多少钱？年化0.2%管理费不能再多了吧。
• 如果这个策略收你年化1.5%的固定管理费再加30%的业绩报酬，你是不是觉得他把你当傻子？
• 如果他告诉你如果不小心指数涨了提前结束了，就算不满一年我都要收你一年的管理费，你是不是觉得更恶劣了。
• 如果这个策略你长期持有，是不是因为高费用稳稳的跑输指数？

要想财富保值增值，请认准α。如果投Smart β，请认准低费用。

这产品跟雪球其实挺像的，就是把策略说的更清楚更容易让大家看到真的是Smart β了。

这产品比雪球也更直接，费用都写给你看了。不像雪球收了你多少费用你根本不知道。当然现在雪球被大家卷的真实费用已经降了非常多了。

是不是就因为雪球卷的太厉害赚的少了，所以拿出了更简单收费更高的Smart β好让销售机构赚钱呢？

对于投资人，这种高费用的Smart β不是稳稳的跑输指数么。

如果你都看到这了，一起复习下当年的结构化衍生品之王，雪球前世Accumulate是怎么在香港兴风作浪的吧。顺便记得点个关注星标下公众号，现在微信公众号的推送规则变了，只关注不星标可能就接收不到Tom新文章的推送了~

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