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周五傍晚，央行再次向市场发布了一枚重磅新闻。

央行刚刚宣布，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。

在此之外，为促进加大对小微、民营企业的支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。

央行表示，此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。

资料图 北晚新视觉供图

降准支持实体经济发展

央行相关负责人介绍，此次降准与9月中旬税期形成对冲，银行体系流动性总量仍将保持基本稳定，而且定向降准分两次实施，也有利于稳妥有序释放资金。因此，此次降准并非大水漫灌，稳健货币政策取向没有改变。

支持实体经济发展，再次成为降准的关键词。

据央行披露，此次降准释放资金约9000亿元，有效增加金融机构支持实体经济的资金来源，还降低银行资金成本每年约150亿元，通过银行传导可以降低贷款实际利率。

定向降准是完善对中小银行实行较低存款准备金率的“三档两优”政策框架的重要举措，有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。这些都有利于支持实体经济发展。

年内实行第二次全面降准

这是央行在今年的第三次降准，也是第二次全面降准。在今年1月份，央行宣布全面降准1个百分点；5月份，央行决定下调服务县域的农村商业银行人民币存款准备金率至农村信用社档次。

为何央行选择在此时降准？

事实上，在此次降准之前，两天前的国务院常务会议已经透露降准信号。

会议指出，坚持实施稳健货币政策并适时预调微调，加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等政策工具，引导金融机构完善考核激励机制，将资金更多用于普惠金融，加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。

降准是“及时雨”

前海开源基金管理有限公司执行总经理杨德龙对此解读称，央行这个举措在当前是非常及时的。一方面通过降准，可以向市场释放4000亿元的增量资金，缓解市场上资金短缺的压力，促进经济增长。另一方面，在当前中美贸易摩擦的背景之下，降准可增加长期资金供应，银行资金成本将有所降低，有利于降低企业融资成本，这无异大大提振投资者的信心。

民生银行首席宏观分析师温彬表示，从国内外宏观经济形势和货币政策方向看，我国的法定准备金率有下降的空间和必要。从时间看，9月实施普遍降准与定向降准相结合的政策，或许是一个大概率事件。

在他看来，目前全球经济增速放缓已成定局，贸易摩擦加剧，全球央行的货币政策也开始重启宽松，比如美联储重新购买国债等。在这样的背景下，国内的投资和消费面临下行压力，要发挥金融机构对实体经济支持作用，还是需要在稳健的货币政策基础上实施普遍降准。

交通银行首席经济学家连平则表示，全面降准之后，银行的资金的成本也会下降，降准使得银行有更多资金可以放贷。连平认为，人民币贬值、货币政策调整确实有可能会带来一些通胀压力。“但目前整个经济运行一个鲜明的特点是需求不足。PPI、核心CPI价格有向下的压力。猪肉价格是一个供给问题。所以，目前适度的货币政策调整，应该不会带来通胀明显上升。”

京东数字科技副总裁、首席经济学家沈建光分析，当前民营企业、小微企业仍然面临融资难、融资贵的问题，降准有助于引导市场利率下行，降低企业融资成本，有助于支持实体经济发展。

降准将影响百姓生活

降准对银行存款利率没有直接影响，大部分银行将维持不变。不过，由于降准之后银行上缴的存款准备金少了，可以利用的资金变多，等于资金面变宽松。虽然存款基准利率不变，但是银行如果不差钱就可能将利率上浮幅度下调。

国债的利率一般与存款利率密切相关，每次降息之后的新一轮国债利率都将随之下降，不过降准则对国债没有影响，利率将保持不变。

业内人士表示，降准属股市重大利好，下周一沪深两市不出意外将大幅高开。

沈建光认为，在降准预期的影响下，中国股市近期表现不错，本周（9月2日-9月6日）沪指实现“五连涨”，一度收复3000点大关。截至6日收盘，沪指报2999.60点，本周累计大涨3.93%。他认为，降准对资本市场也是利好，随着市场流动性增强，有利于股市继续平稳向好。

来源：北京日报客户端综合央行、新华网、中新网

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作者:潘福达

监制:涂露芳

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