央行放大招,刚刚,A股突破3000点!上半年股民人均净赚1.62万

据金融时报消息,记者从中国人民银行获悉,央行决定于2020年7月1日起下调再贷款、再贴现利率。

其中,支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点,调整后,3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%

央行网站截图

此外,央行还下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点,调整后,金融稳定再贷款利率为1.75%,金融稳定再贷款(延期期间)利率为3.77%。

这是央行今年第二次下调再贷款利率。今年以来,再贷款、再贴现发挥了重要作用。新冠肺炎疫情以来,央行推出了3000亿元抗疫专项再贷款和1.5万亿元普惠性再贷款再贴现。央行副行长潘功胜此前介绍,截至5月30日,3000亿元的专项再贷款政策直接为防疫保供企业提供贷款,7400家企业已经发放了贷款2800亿元,余下200亿元额度给了湖北。这些贷款的加权平均利率是2.49%,财政贴息后,企业实际融资利率是1.25%。运用再贷款、再贴现专用额度支持金融机构累计发放优惠利率贷款4800亿元。

央行为何年内二度下调再贷款利率

什么信号?

1、货币政策更注重精准度和有效性

民生银行首席研究员温彬表示,再贷款、再贴现是直达实体经济的货币政策工具箱的重要组成部分,下调支农、支小再贷款利率及再贴现利率,有利于降低银行从央行获取资金的成本,进而带动三农、小微企业等群体的融资成本下行,提升货币政策的精准度和有效性。

光大银行金融市场部分析师周茂华认为,此次央行调降再贷款、再贴现利率属于定向“降息”,直接、精准地降低“三农”、小微企业等实体经济薄弱环节的信贷成本。而此前贷款市场报价利率(LPR)“降息”则是央行通过调降中期借贷便利(MLF)利率,引导金融机构下调贷款利率,不具有定向特征。从目前国内外环境情况看,央行更倾向于通过结构性精准调控,避免过度宽松政策导致金融乱象及局部风险集聚。

福建地区某农商行信贷部总经理则告诉21世纪经济报道记者记者,支农支小再贷款的使用有严格的领域和利率限制,虽然疫情期间央行增加了支农支小再贷款额度,但实际上银行的申请动力不强,还有很多额度未被使用。“其中原因一是小微企业需求不强,二则是因为利率限制。比如此前一年期再贷款利率获得成本为2.5%,而最高贷款利率为4.35%,银行的利差仅为1.85%,而小微企业风险高,再贷款的风险收益不够匹配,因此银行不愿去承担再贷款的风险。而随着再贷款利率下调,意味着银行的利差区间最大可以到2.1%,也是在鼓励银行更多投放给小微企业。

“疫情期间央行增加了再贷款的额度,但是对于再贷款央行也有发放领域和利率要求,一般是当期LPR加点不超过50BP。但今年LPR利率连续下调,最新的一年期LPR利率为3.85%,如果加50BP即为4.35%。”天风证券首席银行业分析师廖志明表示,一般来说,小微企业风险较高,在限制贷款利率的情况下,意味着银行会承担更多的信用风险,而下调再贷款利率,则可以下调银行获得再贷款的成本,使银行更有动力去发放再贷款。

“在疫情之后,虽然央行大面积投放了流动性,但就小微企业层面而言,因为疫情影响需求和市场都出现严重不足,因此有大量资金在金融机构体内循环。另外,从小银行的角度来说,小银行尤其是村镇银行在目前的政策中还是有较多限制,很多时候不能直接享受优惠政策而需要从大银行间接获得资金,导致小银行的负债成本较高。中小银行扎根县域农村,更希望能够得到一些精准的支持政策,比如一对一给予再贷款等。”甘肃地区某村镇银行董事长表示。

此外,多位接受21世纪经济报道记者采访的分析师都表示,目前央行在进行总量控制,希望通过结构化的货币政策,将资金更加精准的导流到实体经济,防止大水漫灌和资金空转。

在近期举行的中国人民银行货币政策委员会2020年第二季度(总第89次)例会上,央行关于货币政策也有新提法。相比一季度例会,本次例会提出货币政策要兼顾可持续发展,并指出有效发挥结构性货币政策工具的精准滴灌作用,提高政策的“直达性”,继续用好1万亿元普惠性再贷款再贴现额度,落实好新创设的直达实体工具,支持符合条件的地方法人银行对普惠小微企业贷款实施延期还本付息和发放信用贷款。

“这一是意味着货币政策总量最为宽松,隔夜利率低于1%的时代将会过去,货币市场资金中枢价格会逐步回归,二是表明此后的货币政策将更加精准,如此前的两项新工具和此次的下调再贷款利率,来吸引银行加大对小微企业的信贷投放等。”廖志明表示。

2、降息、降准仍有空间

温彬表示,下阶段,要继续加大对实体经济的支持力度,继续通过降准、再贷款等方式保持流动性合理充裕,进一步调降政策利率,降低银行资金成本,引导金融机构向实体经济让利,同时严控资金空转套利,确保信贷资源用于所需领域。

光大银行金融市场部分析师周茂华认为,未来央行仍有必要通过包括降准、降息及MLF在内多种工具,根据宏观经济、市场变化灵活调节流动性,保持合理充裕,疏通货币政策传导,引导金融支持实体经济。

沪指重回3000点

贵州茅台股价突破1500元创历史新高

7月1日,沪指盘中重回3000点,为3月11日以来首次,日内涨0.5%。深成指涨近0.9%,创业板指涨0.03%。

值得注意的是,富时中国A50指数期货涨幅扩大至3%。

今日早盘,白酒板块表现强劲。五粮液涨超6%,股价超180元,市值突破7000亿元,再创新高。贵州茅台股价逼近1500元关口,股价同样连续刷出新高。泸州老窖、金种子酒双双涨停。

贵州茅台股价持续上涨六年多,闯过200元、300元、500元、800元、1000元、1300元后,今日来到1500元,这意味着买一手茅台的门槛已经上调至15万元。

A股半年收官重现牛市征兆

股民人均净赚1.62万元

受新冠肺炎疫情的影响,三大指数在春节后首个交易日大跌,随后逐渐走高。这也是上半年首段V字型行情。

3月份开始,新冠肺炎疫情在海外扩散,全球股市震荡带动A股市场表现不佳,沪指一度创下年内最低点。随后,受外围市场及国内复工复产影响,A股震荡反弹,走出第二段V字行情,6月30日,创业板指与深证成指均创逾4年来新高。

截至6月30日收盘,上证指数年内下跌2.15%,深证成指和创业板指分别录得14.97%和35.6%的涨幅。

“二级市场的分化较此前更为明显,疫情非常明显影响了市场的偏好,这在两段V字型行情中都有体现。截至6月30日,在部分个股创下历史股价新高的同时,很公司也创下了股价的历史新低。”泽浩投资合伙人曹刚告诉记者。

上半年十大牛股

注:剔除次新股 来源:Wind

行业方面,Wind数据显示,在申万一级行业中,以流通市值加权平均法计算,有17个行业实现区间上涨,医药生物板块上涨42.88%,高居榜首。

上半年申万行业涨跌幅榜

来源:Wind

资金方面,A股上半年成交金额明显高于2019年下半年,北向资金和两融资金都有大幅增长。

Wind数据显示,截至6月29日,上半年北向资金共计流入A股达1181.51亿元。

北向资金上半年逐月动向

单位:亿元 来源:Wind

截至6月29日,两市融资余额为11192.09元,创出近一年新高。

两市融资余额每周变动图

来源:Wind

此外,截至6月22日,今年已成立637只新基金,合计募集规模达9918.5亿元,加上近期公告成立的多只新基金,今年新基金发行规模已突破1万亿元大关。

从上半年收官的数据来看,北上资金最终回到了加配A股、持续大规模流入的轨道上。根据统计显示,北上资金上半年累计净买入1182亿元,并且呈加速流入的趋势。虽然一季度末二季度初持续流出超过千亿元,但二季度则大幅净买入1361亿元,随后也保持了大规模的净买入规模。

回顾2020年上半年的行情,创业板是最大亮点,事实上创业板行情启动的时间节点要往更早之前推算,市场普遍认为去年四季度开始创业板行情已经启动根据Wind统计的数据显示,去年四季度至今创业板指的涨幅已经超过50%。

2020年还有一个市场的二级市场行情气势如虹,这便是新三板市场,新三板做市指数在新三板全面深化改革的背景下,在2020年上半年也录得超过20%的涨幅。而随着下半年精选层落地这一利好的加持,新三板二级市场下半年的表现也同样值得关注。

从市值来看,Wind数据显示,截至6月30日收盘,A股两市总市值达到70.59万亿元,在剔除今年上市的新股市值(2.07万亿元)后,两市总市值较年初的65.83万亿元增加了2.69万亿元,若按今年5月末A股1.66亿账户进行计算,上半年,A股股民人均净赚1.62万元。

“中报”行情打响

7-8月份是上市公司披露中报的时间窗口期,中报行情已经在A股市场悄然展开。部分业绩大幅预增股表现抢眼,率先反弹。

昨日雷柏科技披露半年度业绩预告,公司预计净利润比上年同期上升943%-1123%,该股也因此受到资金关注,出现跳空放量涨停。网达软件也发布业绩预增公告,公司预计上半年净利润同比增长95.20%至131.80%,今日开盘股价也收获一字涨停。

根据Wind数据,截至7月1日,沪深两市共有601家上市公司发布2020年上半年业绩预告,其中,业绩预增公司数量达150家。

海通证券分析认为,随着资本市场改革的加速推进,未来市场流动性会进一步向行业龙头个股集中,有稀缺性、成长性、业绩增长有确定性的好公司才会走出长牛行情,投资者应该顺应形势,寻找优质公司进行长期配置,享受好公司高速发展带来的投资回报。

券商后市怎么看?

关于后市走势,东北证券指出,在外围环境不确定性依然存在的情况下,市场全面牛市的条件尚有距离,但是结构性行情仍有望延续。

山西证券指出,近期A股成交量中枢抬升,未来板块轮动行情或将持续,可对整体A股市场保持相对乐观的态度。中长期来看,继续把握经济复苏和宏观政策主线,关注可选消费类题材以及5G、数据中心、充电桩等科技类和新基建类概念。

东吴证券指出,创业板引领的偏成长风格的反弹走势,短期仍望保持强势态势,在目前宽流动性、低估值及低利率市场环境下,长期来看,股票资产仍具备较大的吸引力,而短期择股则要考虑中报业绩,只有业绩上超预期,短线才可能有超额收益。

中泰证券指出,配置思路上,科技与消费仍然是主要方向。当前极致分化的市场,相对于指数研究或者总量研究,自下而上研究产业和个股的有效性更强。策略投资思路相对简单,建议尊重趋势,除了抱团上述资金合力最强的方向,可以适度提升蓝筹股尤其是行业龙头股的配置比例。

安信策略指出,整体上我们认为不扭转全球复苏的中期趋势,这个阶段如果因此类外围不确定性导致的A股市场出现下跌,是“复苏牛”中期趋势中的买点,而结构上市场也将从内需消费扩散到科技和外需,未来低估值顺周期板块也存在一定的补涨和估值修复机会。短期中报高景气和业绩强势的方向依然会得到市场高度认可。近期行业重点关注:云计算、新能源汽车、苹果链、互联网、医药、食品饮料、通信、银行、家电等。

来源:21世纪经济报道 (记者:顾月谷枫 )、中国经济网、经济日报、央视财经、中新经纬、21财经APP、上海证券报

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