公司简介

石基信息是酒店信息系统市场龙头，五星级酒店市占率超过90%;餐饮信息系统市场相对领先，客户总数超过16 万家;零售信息系统市场优势明显，富基融通、长益科技分列第一和第三，规模化零售业市占率六到七成。同时畅联和南京银石提供直连和支付解决方案，有效解决客户商品信息实时更新和支付信息自动比对的需求;中电器件提供软硬一体的经销渠道，三者与公司信系统业务形成良好互补，业务布局形成一个有机整体。

规模化零售业（客户年度营业额1 亿以上）信息管理系统市场的客户占有率为60-70%，在中国餐饮信息管理系统市场居相对领先地位。

由于中高端用户，追求稳定性，更换部署上较为谨慎，需要经过一定时间测试，新进入者威胁较小，包括互联网巨头等新进入者和竞争对手在短期内难以取代取代公司地位。公司作为细分领域龙头厂商，基于自身数据优势积极谋求向平台型服务商转型，看好公司中长期价值。

石基信息官方网站

目前，公司业务分为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐、顾问咨询、分销与数据、客户及会员管理和硬件服务八个板块。公司主要从事酒店、餐饮及零售等旅游消费行业信息管理系统软件的开发与销售、系统集成、技术支持与服务业务，在中国星级酒店业信息管理系统市场和规模化零售业（客户年度营业额1亿以上）信息管理系统市场的客户占有率为60-70%。因此，酒店、餐饮、零售、休闲娱乐是公司的核心业务，四大板块的客户资源也十分优质。

石基信息业务布局业绩

石基信息公布2018 年一季报业绩：营收5.31 亿元，同比-3.18%，归属净利润6,692 万，同比+6.58%，对应每股盈利0.06 元。收入同比下滑可能是中电器件业务有短期波动，对利润端影响较小。

公司营业收入主要来自于酒店信息管理系统业务、打印机、耗材及配件销售、和商业流通管理系统业务，分别占营收的30.8%，29.6%和18.3%。其中，打印机、耗材及配件销售和医疗器械销售业务毛利率均不到6%。未来公司将要剥离毛利较低不赚钱的中电器件业务。

公司的酒店信息管理系统业务和商业流通管理系统业务毛利率可达73%和69%，是利润的主要来源。餐饮信息管理系统业务和支付系统业务毛利率均超过80%，未来有望成为公司的盈利增长点。

公司股权

石基信息为自然人控股，控股股东为李仲初，持有公司54.7 7%的股份，对公司具有绝对控制权。淘宝(中国)软件有限公司持有公司13.07%的股份，是第二大股东，也是公司的战略投资者。在公司2014年度进行的非公开发行股份中认购股份4648万股，该股份于2015年12月18日上市发行，认购完成后，淘宝(中国)成为公司第二大股东。该股份均为有限售条件的流通股，淘宝(中国)软件有限公司认购的股份可上市流通时间为2020年12月19日。第三大股东焦梅荣为本公司控股股东李仲初之岳母，焦梅荣持有公司3.63%的股份。

2018年2月7日，公司与阿里巴巴达成《股份购买协议》将石基零售38%股权以4.86亿美元价格转让于阿里，未来借助阿里巴巴与公司在新零售领域的战略合作，以及公司在零售信息化市场的高市占率，未来公司有望持续享受新零售变革的红利。2018年4月4日公司、石基（香港）、石基零售与阿里SJ投资已签署《股东协议》，并达成SPA中约定的交割条件，完成了全部股权转让款支付等交割相关事项，阿里入股石基零售事宜正式落地。

石基信息十大股东

解析

从十大股东来看前3为核心股东：李仲初、焦梅荣、北京业勤。机构股东：GJD（中央汇金+社保基金）、富国基金（富国天益+富国改革+富国天惠）、兴业信托个人股东：陈国强。

公司扣除前3大股东43%筹码（实际流通大于5%减持需发公告）实际流通市值为90亿。如此多的机构扎堆持股，因此公司筹码比较稳定机构愿意锁仓基本面亦是十分踏实。公司上市后并购历程

并购历程

解析

石基信息核心业务领域包括酒店、餐饮和零售信息管理系统，阿里上市后首笔投资于石基信息，2月又投资旗下新零售子公司石基零售，两笔投资超过60亿,因此可公司通过阿里导量获取用户的成本较低,推荐大消费领域享受价值链带来的成长空间较大。此外5月15日MSCI公布半年指数调整的结果，234只A股被纳入MSCI指数。其中就包含石基信息，指数调整后股价连续中阳推升涨幅高达30%。

石基信息股价K线图

未来看好公司成为大消费领域企业级云平台提供厂商。

（1）公司在大消费领域覆盖流水超过5万亿，在部分行业具备极高市占率

（2）支付直连高速增长，云业务实现规模化收入

（3）在新零售以及酒店IT云化的推动下，公司凭借自身优势，未来有望逐步打造大消费领域企业级云平台。

个人能力有限，欢迎高手补充观点！！！