随着地产纾困政策的推进，地产信用债融资也快速增加。而且融资成本不高，发行债券的主体评级较高，行业回暖迹象显现，值得关注。

地产信用债发行融资情况

今年以来地产债发行规模不小。数据显示，在政策推动下，今年地产信用债发行已经达400只，其中396只完成募资3586.31亿元，规模较大。

具体来看，1月和2月发行规模都在300亿上方，3月大幅攀升至737.6亿创年内新高。紧随其后二季度地产债融资平稳，基本都在500亿上下波动，而7月份再度大幅上升至588.6亿，环比6月份大幅增长22.81%，升至月度发行第二高峰。可见随着政策的支持，地产行业发债融资回暖明显。

融资成本震荡下降

随着政策支持，市场流动性充裕，地产债融资成本在震荡下降。数据显示，以月度发行的票面利率平均来看，其中1月和2月份都在3.5%以下，随着3月份发行规模的增大，平均利率也达到最高，为3.73%。随后4月和5月持续下降后，6月份有所反弹，7月份平均利率则下降至年内最低，为3.23%。可见地产债发行平均利率虽时有反弹，但整体在逐步下探。此外各月平均利率均低于4%，处于信用债融资成本较低位置，有利于企业发展。

主体评级情况

较低的融资成本意味着发行人评级较高，数据显示，今年发行的地产债，除了57只无评级外，只有“22天发01”1只债券发行时主体评级低为A-级，其余全部为AA级或以上。而AAA级最多达264只，占比高达66%，可见经过行业危机后，仍然运转的地产企业机构普遍给的主体评级高。

总体上，房企境内发债融资已回暖，债券融资成本也不高，成为一种较佳的募资渠道，不过国企、央企依然为发行主力。近期发行种类多样化，包括绿债、住房租赁债、并购债等多种形式，发行主体也逐渐覆盖到优质民企，公司发展回暖可期。