晚上九点多才下会议，今天写个简版吧。

1、chatGPT大幅分化。

昨天同花顺公布了大额减持，今天大幅下跌。以本月计算，累计共有近20家AI上市公司披露减持计划。

公司啥也没干，纯靠想象力股价翻倍了，高管有点慌，赶紧减持几百万股压压惊。

最近AI的炒作已经进入到了疯狂的阶段，八竿子打不着关系的公司，蹭上概念就能涨，再宏大的叙事，也不能一蹴而就。

今天的大幅分化值得观察，按照目前市场的想象力，还没发布模型的华为概念都被挖掘，业绩一年内没法落地，我觉得中短期已经难有新的事件，能够超市场预期了。

对于上周市场炒作的AI落地方向，有几点需要先跟大家说清楚。

某个设计类的企业用AI降低成本，但它并不一定能把这个截留转化为利润，因为如果下游更强势的话，可以要求它降价。

另外是AI这波出圈，靠的是生成式AI，也就是大模型，大模型对于“没有标准答案”的问题，能够迅速给我们一个差不多的方案，我们再修改。

但是有些AI公司的应用，用的是小模型，比如AI问诊，实际上病例参数给定，大概率是什么病就确定了，并不是大模型所解决的“发散思维”的问题。

2、阿里拆分

阿里打算把公司一拆为6，单独设立董事会，6个葫芦娃也可以单独上市。马云回来第二天就来了个大手笔。

今天网信办发文，严厉打击网上恶意损害企业和企业家形象声誉的违法违规行为。想想此前官媒的文章“时代的马云”，真是变天了。

具体原因昨天文章里我已经解释过了，是本届总理执政思路的一个大的变化。

这事儿对于做实体经营的人来说，可以看看今年政府有没有放宽某些行业的准入门槛，允许民营企业参与。

比如说今天工信部说引导和支持民营企业、平台企业参与国家重大科技创新，促进核心技术产品研发和应用，打造世界级数字产业集群。

未来国企和民企可能在不同的方向上担负不同的责任，在国家重大安全问题，或者说不追求经济效益的问题上，国企肯定顶在前面，但在就业民生领域，以及需要灵活地进行模式创新的领域，民企还是能发挥更大的作用。

对股市来说，没有特别直接大的影响，可能稍微利空中特估。

3、沙特溢价购买荣盛石化股份。

中国卖军火给沙特，沙特拿着人民币来中国买股权资产或者投资债券，这个组合看起来是不是很眼熟？

对的，这就是当年的石油美元模型的最基本的闭环，美元借着石油流向全世界，成为通用货币，成就了美国的金融霸权。

后来美国的页岩油技术革命，使得美国也成了石油出口国，中东的战略地位下降，因此这些年美国逐渐撤出中东，我们也借此能够跟中东石油大佬们搞好关系。

作为一个制造业大国，以前国内企业的利润两手受限——成本端受制于毛熊、袋鼠和中东土豪们，需求端受制于欧美等消费国家，现在跟毛熊和中东绑定后，我们企业的原材料供应链稳定性大大加强。

疫情后欧美地区普遍遭遇了史无前例的通胀，到现在还没有完全解决，甚至有可能局部引爆银行业危机，我们国内上游价格一直很稳定，CPI不高，也让我们现在的货币政策能够正常化。

未来土地财政——人民币的循环玩不转之后，人民币的西出，给了一个新的解决思路。随着西部和北边区域的建立，未来人民币成为区域货币，是有可能的。

前阵子SVB破产，美国监管层迅速出手救助，兜底存款，到现在我们在中东复制美国当年走过的路，只能感慨——中美双方都慢慢活成了对方的样子。

4、消费：

今天AI退潮的时候，消费方向承接了部分资金。

随着一季报的到来，市场会更加关注基本面，消费股里的一季报好的标的，是值得更加关注的。

从中期的角度看，一二月份社零整体增速在3.5%，但是拖累项是限额以上品类，比如汽车、通讯器材等都是-8%以上的降幅，限额以下的消费品增速是4.6%。线下出行的烟酒、服装等，增速都在6%左右。

所以消费的恢复是分化的，但是从两会5%GDP数据出来之后，市场选择杀跌所有的消费股，当前大部分消费股距离去年十一月份的低点，并没有高出太多。

后续消费方向我认为是有机会的，用底线思维看，整体风险也并不大。

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