过完这个元旦假期，魔幻的2022终于要翻篇了。这一年是非常深刻的一年，也是不断颠覆常识的一年。
站在年头的时候，可能没有什么人会想到，回首2022会过成现在这个样子吧。
这一年发生了很多大事，比如年初国际上发生了俄乌战争，在这个背景下欧洲天然气暴涨带动化石能源的价格暴涨
国内在一二季度上海疫情爆发之后，全国各地的封控开始持续加码，经济运转受到了很大影响。
不过到了年底让人没想到的是，我们又突然转向了彻底放开。多数地方到现在为止，可能第一波高峰已经过去了。
记得以前看大话西游的时候，紫霞仙子对至尊宝说，她猜到了故事的开始，但却没能猜中结尾。
我想说能猜中故事的开头已经很厉害了，要是放在今年，可能开头结尾中间都很难猜中。
01
由于这种超乎预期的变化，时时刻刻体现在过去一年多的生活中，所以让我们对未来很难有个长期稳定的预期。
在预期不稳定的情况下，人们很难做一两年时间这种长远的规划，只能把目光更多的放在眼前一两个月。
这样的不确定性情绪弥漫，也使得整个社会出现了明显的保守情绪。
很典型的就是居民部门不贷款甚至提前还房贷，民营企业很多出现收缩的倾向。
在这些变化的影响下，人们观念的撕裂也变得非常厉害，大家常常一言不合就吵得不可开交。
我自己依然清楚的记得，年中的时候参加一个聚会时候的一个场景。
两个熟人因为后面是坚持清零更好，还是有序放开更好的问题，吵得不可开交。
一方甚至还在这个问题上谴责对方没有人性，并且因为觉得大家观念不合拉黑了对方。
除了感受到人群的撕裂以外，22年还有个之前都没有的感受，就是越来越不会写东西了。
很多自己想表达的点，不知道该怎么说。因为可以讨论的话题，已经变得越来越少。
再加上信息的能见度这两年变得越来越低，让有理有据的讨论一件事难度变大了很多。
关于信息能见度我自己感受最明显的，是这两年常看的统计数据分类里面，有很多细分条目都已经渐渐不公布了。
能写的东西越来越少，也让表达欲开始下降。很多时候都会陷入一种不知道说什么，甚至无话可说的状况。
这也是为啥在2022年三四季度，逐渐降低了文章更新的频率，因为实在不知道该说点啥。
目前的感觉是，未来更新的频率可能会继续降低。没啥可写的时候，甚至可能会停更几周。
另外一个自己很大的改变是：这一年魔幻的经历过去以后，很多过往的观念发生了变化。
以前做事情总喜欢定规划定长期目标，比如到什么阶段要完成什么目标，做点什么事情。
现在好像这样的兴趣淡了很多，总觉得计划赶不上变化。定那么长远的目标，还不如过好眼前及时行乐。
因为你不知道自己的规划能不能按时落地，也不知道中间会发生什么出人预料的情况和变化。
古人有句诗讲的挺好，叫做春风得意马蹄疾。这个你可以看做是描述一种顺利又积极的心理状态。
如果经常遇到相反的情况受到挫折，那么就容易瞻前顾后，对自己后续的计划和努力产生一定的怀疑。
很多生活和工作中的努力和尝试，本质上来自对潜在可能性的争取和实践。
既然是潜在的可能性，就有成功和失败两种可能。所以这中间，是需要做好承担额外失败风险的心理建设的。
从心理学的角度讲，如果一个人在尝试之前已经遭遇过太多挫败感，那么他就不想再承担更多了。
对新点子新冲动，也会不由自主的持怀疑态度，丧失之前朝气蓬勃的冲劲。
这样的时间久了，那种对新生事物感觉没劲，对新的尝试觉得没劲的状态，就会环绕在心头。
这种心理状况的养成，有点像很多人家教育孩子，方法不太得当让孩子产生的心理变化。
很多不太会教育的家长，总会各种花式打击自家的娃，还美其名曰都是为了他好。
孩子总被大人指责，或者大人制定的目标总是达不到，时间长了孩子就会躺平啥也不想做。
因为孩子从做这些事情里面，感受到的是挫折，没有办法获得成就感和前进的动力。
但是如果大人不理解这个感觉，只会觉得这个孩子怎么不自觉和不听话。
其实孩子就是失去了做事带来的成就感和驱动力，毕竟成功才是成功他妈。
所谓的成就感和自信心，也是在不断的成功之中，慢慢正向培养出来的。
02
对于未来的经济走向，在两年前我自己是非常乐观的。但是从去年初开始，已经转向逐渐降低预期了。
到今年预期已经变得非常保守，因为短期刺激经济最好的窗口期，正在渐渐过去。
长期经济增长的动力也在逐渐放缓，老龄化和人口出生率低对总需求的影响，在今年也开始渐渐浮出水面。
从经济学的角度看，过去三十年驱动经济增长的三驾马车增速都在放缓。
我们过去三十年经济高速增长，是在全球化这个外需涌入和欧美中低端制造业转移的背景下驱动的。
在欧美制造业转移的背景下，我们又有极强的制度和人口红利。
所以才看到在出口高速增长的背景下，我们步入了快速的工业化。
在融入全球化拿到大量外部订单，工业化高速推进的同时，我们又适时的启动了城镇化。
有了融入全球化之后出口带来的原始积累，拿着居民部门积累的财富做本金。
通过房地产部门信用放大，向未来三十年贷款借钱拿到今天搞建设，创造了举世瞩目的经济奇迹。
到现在为止，全球化这个最大的外需，在未来几年看起来见顶的可能性很大。
之前高速推进的工业化投资，到了现在这个阶段，也已经开始步入后期。
低端制造业产能已经过剩，中高端部分进入比较艰难的产业升级相持阶段。
工业化想要继续投资扩张，低端产能受到产能过剩以及碳中和碳达峰的限制。
中高端目前因为发达国家的各种限制和打压，想要升级也并不容易，很典型的就是芯片半导体这类产业。
城镇化的主力是房地产，以及房地产土地财政驱动之下，基建投资的突飞猛进。
经历了2015年那次房价暴涨之后，居民部门目前扛鼎的能力倒不是没有，但是确实不如以前足了。
在过去三驾驱动经济增长的马车，速度都慢下来的同时。到目前为止，我们还没有找到新的可替代的经济驱动因子。
在这种大背景之下，过去经济的高速增长可能在未来想要保持在目前水平，难度会变得大很多。
后续一个很大的可能，是在23年短期刺激带来一波5%左右的增长之后，我们会看到增长再次降速。
当然了，有人可能会说你说的不对。传统意义上经济增长的三驾马车，是投资、消费和出口，其实道理是一样的。
从传统三驾马车的角度看，出口伴随着海外尤其是美国经济从过热走向衰退，短期增速大幅回落已经是大概率事件。
投资这块无非就是基建和房地产投资，这是投资部分最主要的两块东西了。
基建部分可能更多的，是要看之前的项目落地情况。毕竟2022年在疫情的影响下，各地基建项目落地情况都没那么好。
想要刺激房地产投资，更多是要考虑怎么刺激需求端，把盖好的房子卖出去。
因为房子是吉芬商品，如果没有涨价预期驱动投资冲动的话，大家根本就不会去买房。
因为单算出租回报率的沪，现在可能都赶不上大额定期存款利息，更别说中间的折旧了。
没有价格上涨的预期的存在，没有人会去买一个跑赢贷款利息都吃力的资产。
但是涨价去库存这个事情，又有悖于国家一直在讲的房住不炒基本原则。
所以怎么能在没有涨价预期的情况下，还能刺激需求端购买，就要看国家的智慧了。
03
这里可能有人要说了，我们有庞大的居民储蓄，可以把这部分储蓄释放出来驱动经济啊。
可是储蓄这东西，和很多人想的不一样。不是因为储蓄率高，就必然能够转化成消费和投资。
你要拿着储蓄去投资，首先要考虑一个投资回报率和预期稳定的问题吧。
要是觉得回报没多少，中间预期不稳定可能带来的风险又大，加大投资就不是个必选题。
另外就是储蓄转化成消费，也不是说转化就能转化的。想要让居民储蓄转化成消费，需要大家对收入增长的预期稳定。
我们之所以储蓄率比较高，很大程度上是因为居民部门未雨绸缪，要为自己的养老医疗做准备。
所以储蓄高这件事其实是结果，而不是原因。也并不是储蓄率高，就能轻易转化成投资和消费的。
而且从过往历史经验看，想要提升消费这件事，其实主要是要考虑两个因子。
一个是就业情况以及收入预期，另一个是资产价格带来的财富效应。
这两个因子在经济周期中的不同组合，对消费行为和预期产生了不同的影响。
通常在就业情况良好，收入预期上升的情况下，如果资产价格也在同步提升，那这是对消费刺激最强的情况。
这时候我们会看到，市场上消费需求非常强劲，通货膨胀水平也比较高。
过去一年左右时间，老美处在经济过热的高通胀状态，其实我们看到的就是这个组合。
如果就业情况和收入预期走平，但是资产价格上升带来的财富效应刺激下，对消费也是有所刺激的。
这时候我们通常会看到消费状况良好，通胀水平也会处在多年以来的平均水平甚至之上。
但如果说遇到就业情况和收入预期走弱，资产价格上升的情况下，对消费的刺激会是此消彼长。
这时候我们大概率会看到，由于资产价格上升带来的财富效应刺激，市场上消费状况良好。
但是因为收入预期和就业情况走弱，导致需求有所下滑，所以通胀水平会相对偏弱。
如果说就业情况和收入预期走弱，资产价格也处在横盘状态，那么二者对消费的刺激作用会同步降低。
这时候我们会看到市面上消费需求大幅走弱，甚至会因为需求不足，市场上出现轻微的弱通缩。
如果说就业情况和收入预期走弱，资产价格也处在下跌状态，那么二者对消费的刺激作用都会变成负面的。
这时候多数人因为对未来的状况感觉不确定，大概率会捂紧自己的钱袋子降低支出。
需求在这个阶段会出现大幅下滑，这个阶段我们会看到消费出现萧条，经济出现比较强的通缩倾向。
04
目前我们就处在就业情况和收入预期走弱，资产价格处于下跌状态这个阶段。
发生这个情况很重要的原因，是我们在2021年开始货币紧缩的同时，对教培、房地产和互联网几个就业大户强监管带来了行业的收缩。
货币紧缩从经济学理论的角度讲，会压制资产价格和降低市面上的需求。
几个吸纳就业的大户在短期内出现岗位收缩，会影响这些行业就业和收入预期。
如果就业和收入预期走弱的同时，资产价格也同步走弱，那么消费就会出现萧条，经济出现比较强的通缩倾向。
想要改善这种情况，无非就是选择扭转就业情况和收入预期。或者说刺激资产价格，带来财富效应。
不过就业情况和收入预期扭转，不是短时间内能完成的。效率更高的办法可能是刺激资产价格，拉动消费的回升。
目前不动产价格受制于目前的体量和居民杠杆率，整体想要拉升起来的难度比之前大很多，没办法形成普遍意义上的财富效应。
可能短期内效率最高，最能通过财富效应拉动消费的资产端，最重要的选择又回到资本市场了。
如果能把财富效应带起来，除了拉动日常消费以外，又可以再刺激一波房地产市场的销售，带动下游上百个行业。
因此从短期看，这里有很大可能会看到类似2015年时候的宽松和刺激，来帮助消费和需求的回升。
但你要记住这并不是常态，毕竟刺激完之后如果没有稳定可持续的经济驱动因子，回落就是大概率事件。
不光增长曲线又会开始逐渐回落到原来的轨迹，甚至有可能会更加疲软。
这里可能有人要说了，既然是这样为啥还要做短期刺激呢？不刺激不就行了。
经济发展之所以很重要，是因为一旦经济增长速度慢下来，过去高速发展时期看不到的很多情况，就会逐渐浮出水面。
现在很典型大家又感受得到的，就是和经济增长息息相关的就业岗位变化。
可能很多人都注意到了，目前社会上不错的就业岗位可以说越来越少，竞争也越来越激烈。
很多不错学校毕业的年轻人，就算拼尽全力，也变得越来越难找到心仪的工作。
并不是因为这些刚毕业的年轻人，比他们的前辈们差。而是经济增速慢下来以后，确实没有那么多好的的岗位给他们提供了。
这也是为啥很多年轻人提到祖国的未来，好像觉得充满了信心。但是想想自己的就业，貌似又觉得有点黯淡。
其实类似的事情上世纪九十年代也碰到过，而且当时遇到的情况远比现在难受的多。
那时候赶上了国企的大下岗，还有大量适龄的年轻人，即将涌入到就业市场。
这个阶段国家为了创造和延缓就业想了很多办法，其中之一就是大学的扩招。
我们之前写过篇《为啥现在就业压力越来越大》，说的就是这个事情。
很多年长的人应该记得，这个阶段社会治安状况很差，什么打击车匪路霸等各种严打不断。
不过上世纪九十年代末开始，伴随着我们入世之后经济高速增长，社会治安开始快速好转。
因为入世以后在经济高速增长的背景下，大量工作岗位被创造出来，化解了之前的就业矛盾。
我们知道经济增长直接关系的就是就业，可以说社会治安的好转和变化，同经济的增长其实是密不可分的。
千禧年之后看到治安好转的很重要原因，是因为大家都有活干可以赚钱了，犯罪率自然就降低了。
我们之前写过篇《为啥经济发展了，反而感觉各方面更卷了》，说得就是这个事情。
05
不过虽然在2023年开年就已经各种经济刺激不断，在这个背景下经济增速回升也是大概率事件。
但是短期经济回升之后，我自己并没有太高的期望，可能考虑更多的还是可能的风险问题。
在2023这一年最大的潜在风险，是美国可能会从经济过热，正式步入萧条和衰退。
潜在的鞥先就是，我们经济刺激以后的复苏状况如何，叠加老美的衰退状况如何。二者的叠加效应，最终会带来对全球经济的综合影响。
我们知道老美是全球最大的需求市场之一，萧条带来的是强衰退还是弱衰退，对全球的需求影响很大。
当然了，美国步入萧条的同时，中国经济可能会在短期持续刺激下走向复苏。
中国经济复苏的力度，相比美国那边衰退的幅度如何，很大程度上决定了对决定了后续对全球需求的影响几何。
之前有小伙伴曾经和我们讨论过这个问题，说2023年存在四种可能的情况。
一、国内的强复苏和美国的弱衰退
二、国内的弱复苏和美国的强衰退
三、国内的强复苏和美国的强衰退
四、国内的弱复苏和美国的弱衰退
目前我们认为，从居民和企业部门资产负债表和杠杆率的角度观察，这里一和四出现的概率比较大。
如果在美国弱衰退的情况下，美联储转向宽松叠加国内的经济刺激方法得当。
这时候国内复苏比较强的潜在可能性会变得更大，就会出现一的情况了。
二和三出现的概率，应该是比较小的。因为在美国强衰退的情况下，从过往历史看我们独立走复苏概率是非常小的。
当然了，目前上面的这些假设也只是个预期，我们还需要根据后面的实际情况变化边走边看。
尾声：
在过去经济相对高增长的阶段，很多人都很努力的把自己每个时间缝隙都填满，想要抓住各种机会。
在这个阶段我们的思路也是：认识到自己能力和认知的边界。
并且在这个边界范围内，养成适合自己性格的方法论，来抓住可能的机会。
如果看到把握比较大的机会，底层逻辑分析判断之后又能说得通的话，还是要博一博的。
因为判断和分析这东西，从来没有百分百的准确，能做到七成就已经是成功。
剩下的那三成，一方面需要点敢博的胆量和运气，另一方面需要错了能够及时止损的的勇气。
现在伴随着未来大多数行业增量肉眼可见的减少，我们的思路要比以前保守了。
可能现在要做的是，要对行业的大趋势和大方向做出思考，不要轻易下大注去博。
因为在行业大趋势没有增量的背景下，你想要通过努力从里面分一杯羹，难度是很大的。
对多数人来说，在这个阶段可能除了极少数新兴行业，激情似火的日子已经过去了。
这个阶段降低自己对未来的预期和杠杆率，做好各种保底措施，维护好自己的现金流才是王道。
在高速发展的年代，都没搞出点啥名堂来的普通人，这个阶段就更难折腾出点啥了，血本无归的可能性反而更大。
在大环境增量有限的情况下，个人能做的事情很有限。多数人工作和生活很多年波澜不惊，会变成常态。
认清生活的真相，是一件不容易的事情。但是认清生活的真相依然热爱生活，其实更不容易。
业余时间发展个打发时间的爱好，身边有几个志同道合的伙伴，努力维持乐观的心态。
保持身体健康维持家人和睦，把更多的注意力放到生活上去，可能会是更适合大多数人的选择。
无论如何吧，糟糕的2022年终于过去，全新的2023年已经到来，希望我们今年都有好运吧。
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