1、国内线缆行业龙头，业绩持续向好。

2、电子化、智能化推动低压线缆行业扩容，公司多维核心壁垒稳固，有望享受国产替代红利。

3、新能源赋能高压线缆未来可期，客户+产能拓展助力业绩加速放量。

4、投资建议：我们预计公司2022-2024年实现营收30.59/40.21/53.91亿元，实现归母净利润1.52/2.16/3.13亿元，当前市值对应2022-2024年PE为36/25/17倍。公司为汽车线缆行业内资龙头，新能源产品快速放量，新建产能加速落地拓宽增长空间，首次覆盖，给予“推荐”评级。

1、连接器起家，打造精密制造平台型公司。

2、“四化趋势”带来汽车电子黄金十年，立讯内生外延积极布局成长赛道。

3、“零件-模组-系统”垂直布局，切入消费电子增量市场。

4、预计公司2022-2024年归母净利为98.45/132.01/164.73亿元，对应2022-2024年PE分别为24/18/14倍。公司作为精密制造龙头公司，有望受益于消费电子存量及汽车业务增量迭代带来的业绩增长，首次覆盖，给予“推荐”评级 。

风险提示

消费电子需求疲软；产品研发迭代不足；市场竞争加剧风险。