相信都看了商业银行风险分类管理办法，其他的不多说，就说城投的债务重组吧。

这个办法出来，细节上是更加精细化的管理手段，同时化解风险的导向，解决存量的债务问题。

其中一条很关键的是，不良的观察期由半年提升到了1年。多出来的时间，就是解决问题的窗口期。

从市场关注度来看，城投的违约仍会在非标领域里，公开市声不会违约，这就得有一个风险缓释的办法，这个半年延长观察期就来了，配套的措施，半年的时间，可以为城投资源的腾挪提供机会。可以让城投和政府之间的协商更加的从容。

一旦涉及到债务重组的城投，无非就是资金出现了问题，那么从城投的角度来看，一般是先上一级管理机构进行救助，向ZF求救。地方会根据当地的金融资源进行腾挪。违约是一个敏感的词，一般不会轻易动用，从监管的定义来看，展期不算违约，重组呢？我理解也不算。

那么优先求救解决不了问题时，才会有债务重组的。另外，对于重组的要求降低了，不再统一要求是不良，那么这就有了城投操作的空间，不良和非不良一起重组。

重组的范围扩大了，对于财务困难，合同调整和观察期也都有明确的规定，债务的人的借新还旧，再融资，债务滚续也进入重组。重组实际上降低了，要求降低了，更容易操作了。

90天预期进入关注，借新还旧，再融资，债务滚续也进入关注，能对于金融机构而言，披露的压力会更大，但实质风险并没有改变，我理解是这更偏向于让存在的问题暴露出来，从而解决这个问题。

这类关注资产，在观察周期内，符合上调的，也会上调。这类给城投公司带来了机会，调整的空间。因为这个半年期内，城投公司真有不良，那也有时间来调整。

所以，从客观上反应了，城投债务重组的可能性增加，同时有政策的支持，做到有法可依，只要符合程序，对于偿债压力大的城投主体，这可能是一个解决问题的方向。也是化解城投债务风险的尝试。

另外，哪些地方会有重组的？

云贵，这是我先想想来的，还有甘肃。这些地方ZF基础差，穷，债务压力大，非标违约多。东部发达地区可能性较低。所以，重组还和城投本身的资质有重大关系，那么差的地方，差的城投就更多，这个重组的意愿就会更强烈。

遵义开始，是因为有114号文支持，其他的地方会遵义经验学习了之后，开始讨论重组的可能性。

城投的非标重组，可能就是这么来了，不是违约，也不一定是不良。重组的内涵可能就变了。

不再是可怕的词，可能在这些主体的操作下，重组就成为了加常便饭了。