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来源：芝士起源收集编辑：芝杰瑞
巴菲特给股东的信周末刷屏，网上有很多语录总结，我就不赘述了。老爷子去年业绩很好，跑赢标普500指数22个百分点，但我今天想说的是高业绩的背面，老爷子的资金成本。很多人可能不知道，巴菲特通过伯克希尔或者个人控制的保险公司有10多家，就连伯克希尔本身也是一家主营为保险业务的公司。去年伯克希尔花116亿美元又买了一家，相对于收购前的股价溢价30%左右。原因很简单，巴菲特几乎每年都会在信里解释这个问题，因为保险浮存金的成本很低。所谓的浮存金不是一项资产，而是一项负债，它是客户没出险前的保费，巴菲特就是拿着这些钱在市场上到处买买买。既然保险的模式天下都是一个样，那为什么国内没有出现伯克希尔这样的公司？但一言以蔽之就是，国内的保险公司既不像巴菲特懂投资，也不像巴菲特懂运营。最出名的例子，就是2009年平安的大老板马明哲说，平安的利差损大约有800亿。这里说的利差损，指的就是投资收益和资金成本的差价。伯克希尔的保险公司们多数是财产险，这类产品的成本很低，但平安的年金险、寿险类产品不是。如果你们家里有那种9几年的保单可以找出来，8%预定利率（对应的是保险公司的资金成本）的不在少数。因为当年存款利率最高就能超过10%，谁能想到二三十年后，存款利率就降到只有1点几、2点几？而2011年到2020年期间，平安的投资收益率却只有5%左右。也就是说，只要客户没死，没退保，那这每年8%的福利他就是吃定了，3%的利差损失保险公司也被迫吃定了。在这种情况下，浮存金自然也攒不起来，甚至还会减少。而伯克希尔的浮存金，从1967年收购首家保险公司开始，一直在以20%的速度增长。这就好比你每年工资都涨20%，然后你用这些钱炒股，每年能再赚20%，就这么滚雪球滚了50年，最后的效果是什么呢？伯克希尔股价上万倍的涨幅+手上还有9000亿人民币的现金。这就是为什么国内保险公司没能产生伯克希尔这样的怪物，炒股不如人家，工资还时不时减少，自然日子越过越抠。那作为一个普通老百姓，学不了巴菲特，也开不了保险公司攒浮存金，还能从上面说的这堆废话里学到什么呢？那就是反过来想平安的例子，如果你预计国内会继续降息，存款利率向发达国家的0利率靠拢，那你就去赚这个利差，赶紧去买现在收益最高的保险。最后说个现在还能买到的爆款产品，金满意足3号增额终身寿险，你们自己去约顾问测收益。这类产品我2017年买还有年化4%的，现在撑死了也就接近3.5%，别嫌低，因为以后大概率会更低，因为监管要避免再次出现平安这样的倒霉蛋。1、锂矿板块今天微涨，但盘中最大涨幅1.41%，有报道称中央工作组赴宜春督导锂矿开采，当地锂矿选矿企业目前已全行业停产整顿。宜春aka亚洲锂都，工作组去那儿是查非法挖掘锂矿石、非法炒作锂价等乱象的。今天市场的反应类似前些天的煤炭，上周因内蒙古矿难，市场预期会有全国范围内的安全检查，并进一步影响供给。这次也是。业界乐观估计此次停产周期为一个月左右，大概会影响全球10%的锂资源供应。关于锂资源的供需情况，中信建投几天前发过研报，预计2023年至2025年锂供需分别供应过剩1.8万吨、18.53万吨、17.95万吨，2023年电池级碳酸锂价格或将跌至30~35万元/吨，2024年或将跌至20万元/吨的水平。2、中微发快报，净利润11.7亿，扣非9.2亿，都落在一个月前预报的靠上位置。近期美国公布的一系列通胀数据都没有市场预期的好，这就使得利率高位停留的时间再次延长，美元走强，全球股市承压，科技股尤为甚。继续耐心等待大会的风向吧，在此之前科技股很难涨。3、时代电气发快报，净利润同比增长27%，营收同比增长19%，和机构预测均值大差不差。