72年的时候，从台湾回来的李翰祥，在电视上看到了许冠文主持的《双星报喜》，被许冠文的表演风格吸引，邀请许冠文出演自己的风月喜剧《大军阀》，光头出演的许冠文，操着一口山东方言，将军阀庞大虎演绎的无比滑稽，一举成为了当时炙手可热的喜剧演员之一。
与李翰祥合作了一阵子之后，许冠文动了转型导演的心思，于是写了《鬼马双星》去找邵逸夫谈，已经错失李小龙的邵逸夫并没有意识到邵氏影业的弊病，对于许冠文提出的合资拍摄，利润分成等要求，直接予以回绝。
许冠文一气之下，跑去找邹文怀谈，顺利转投嘉禾，1974年，许冠文的《鬼马双星》就拿下了当年的票房冠军。到了1975年，许冠文的第二部作品《天才与白痴》再次拿下了香港的票房冠军，实现两连冠。
70年代末期，香港电影的新浪潮电影运动，已经逐渐开始升温，随着粤语片的再次繁荣，香港本土的电影市场在这个契机下，迅速发展，随着西方电影不断渗入的影响，香港电影的视听语言开始发生了新一轮的转变，更为浓厚的色彩氛围，更为快节奏的视听语言，喜剧电影的笑料以一种更为混乱的方式，在荧幕上进行爆炸式的呈现。
在这样的大趋势下，随着香港的经济危机刚刚减退，渐渐走出低迷，已经实现两连冠的许冠文，再接再厉，创作出一部以那一个时期下，都市打工者面对繁重工作几乎没有星期天为背景《半斤八两》，横扫853.1万票房，再一次打破香港电影票房记录，实现了票房三连冠，与此同时这部影片真正奠定了许氏喜剧的江湖地位，同时也标志着一个喜剧之王的诞生。
《半斤八两》单从故事上看，十分简单，整体较为松散，大多数情况下都是故事在配合段子。
许冠文饰演的黄若思是一家万能私家侦探社的社长，为人尖酸刻薄，说是侦探社一般也就是帮人抓抓小三，找找出轨证据什么的，在当时的大环境下，生意不咸不淡，勉强度日。
公司有两个员工，一个是许冠英饰演的河豚，内向胆小，做事马虎，属于被压迫的典型对象，一个是赵雅芝饰演的积琪，黄若思的秘书，戏份并不算多，两个人在尖酸刻薄的许冠文手底下工作，没少遭罪，用积琪的话来说在黄若思手底下干了这么多年，一次薪水也没加过。
许冠杰饰演的李国杰是汽水厂的员工，高大帅气，身手敏捷，性格鬼马，在汽水厂上班时候，调戏隔壁的女员工耽误了工作，被主管开除。
许冠文、许冠杰以及许冠英三人后期合作电影的主要性格形象也基本都是在本部影片里已经打下了基础，许冠文饰演令人讨厌的刻薄鬼，许冠杰讨人喜欢的机灵鬼，许冠英一个倒霉鬼，三个各具特色的形象，为影片的笑料提供了强有力的保证。
李国杰被主管开除后，跑到黄若思的侦探社应聘，黄若思本来不想请李国杰，李国杰跟着黄若思求情，被卷入一场钱包争夺战。
黄若思误会自己的钱包被偷，让撞了一下他的路人交出钱包，错被路人当成了强盗，二人追逐到楼里的厨房，在这里出尽怪招，锅碗瓢盆，金枪鱼，香肠，鲨鱼牙齿都变成了二人手里的武器，尤其是黄若思拿着两个香肠作为双截棍，耍得有模有样，李小龙的英雄形象在这一刻被解构成小人物的自保妙招，一股荒诞感扑面而来。
最后还是靠着李国杰抢回了钱包，才发现两个人抢了别人的钱包，因此被抓进了警察局，李国杰也因为身手不错，被黄若思雇佣。
求职戏结束后，影片主要以帮银行追债、替超市抓小偷、帮富翁找妻子的出轨证据、去电影院调查炸弹结果遇上歹徒抢劫四个主要故事，四个故事之间基本也没有什么关联，基本上可以随意调整播出顺序也不会影响到影片的成体效果。
假装电视维修工，跟踪利用分期付款欺骗银行的骗子，被对方发现，被堵在了武馆，被彪形大汉和侏儒接连暴打，戏院拿着威胁炸弹找上门，黄若思让河豚检查真假，结果把自己给炸成了黑炭，帮莫太太在超市抓小偷，两个小偷一男一女，一个偷起东西，冷面无情，被发现后，还打出一套五形拳，被李国杰打得顶着火鸡打鹤形拳，一战成名后，客户都觉得以后找李国杰就可以，不用找社长了。
推进了两宗业务之后，穿插了又一段经典笑料，黄若思开了美食频道做烤鸡，结果频道被许冠英换到了健美频道，跟着健美操，黄若思一本正经的给手中的鸡肉做起了按摩，煞有其事的样子，让人忍俊不禁。
跟踪富翁的老婆查看出轨证据，结果李国杰的车技，车子一路走，一路撞，成了一堆破烂，黄若思随着的计算器算了一算，直接把计算器给算爆炸了，开了个水床房，结果把床给睡破了，李国杰去查看出轨证据，潜伏在浴缸里，被发现后假装是修水管的，两个人一身湿的离开了旅馆；
去戏院调查炸弹事件，碰上石坚饰演的黑帮老大带人抢劫，被戏院的观众当做真人表演，充满礼貌的劫匪，警察路过了都以为是战争片的原声，劫匪在戏院里跟李国杰和黄若思一行人发生一系列戏剧场面，在台上打起来，被观众直接当成真人表演去观看，最后，黄若思受了伤，李国杰制服了劫匪。
住院后的黄若思在秘书积琪的细心照料下，也有了一些改变，跟积琪主动聊起了薪水，结果李国杰和河豚已经在他的侦探社对面又开了一家新的侦探社，三人最终决定一起合作。
许冠文的喜剧故事，乍看之下，仿佛并没有什么出彩之处，密集的笑料，不是亲自观看，也很难体会到各种的喜感。
许冠文的喜剧下，呈现的是当时香港市民的生活百态，单从《半斤八两》来说，以破晓作为全片的第一个画面，高楼空巷的俯拍镜头尽显一幅高大上气派，镜头随之逐渐拉低，将视线转移到高楼之下的街道，鱼贯而入的各色人群，从服装到造型，千奇百怪，许冠杰的歌声随之而起，各式各样的工作画面随之接入，我哋呢班打工仔，一生一世为钱币做奴隶。
在歌声的推进中，人群中出现两只脚，随着两只脚的交替出现，许冠文饰演的主人公也出现在镜头前，原来他正在跟踪自己的目标，疑似出轨的客户妻子。
一幅香港的浮世绘，以及影片的开场，就这样呈现给观众。
许冠杰饰演的李国杰可以说是非常典型的打工仔，他其实也代表了本片的大主题，打工仔的辛酸生活，同时通过几个不同的业务，覆盖了当时三教九流，各个阶层不同的人群，从豪华酒店到穷街陋巷，打工仔的成长之路将整个香港的生活状态一网打尽。
影片同时也帮助李国杰这样的小人物完成了对尖酸刻薄的老板的平反，凭借着自己的努力，开了新的侦探社，当起了老板的合伙人，影片也借此传递出了人人乐观的美好生活情绪，以及对于未来美好畅想。
作为上一代的喜剧之王，许冠文的喜剧跟后期的无厘头喜剧，严格来说是具备一定的区别的，是一种与无厘头完全相反的“逻辑笑料”，每个笑点的推进都是具备严密的逻辑性，来层层推进，这一点在许冠文的台词设计上，体现的比较明显，许冠英因为感冒要去看病，许冠文就劝他：感冒无非两种，一种不用看，一种猪流感，没得治，没必要去看。
许冠杰抱怨床板比棺材还难受，许冠文回答：棺材一千多块钱一副。
多线的故事推进，在多重笑料的配合下，条理清晰，节奏匀称。既让港产喜剧有了新一层次的突破，也帮助许冠文站稳了喜剧之王的地位。
一直到了1991年，为华东水灾筹款，香港二百多位演艺明星联合拍摄了一部《豪门夜宴》，许冠文和周星驰因为一块鸡头起了争执，一番“鸡头与鸡屁股”的争执，完成了一代喜剧之王的新老交替。
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