文：秉文

说到中国白酒，大家可能最先想到的就是茅台、五粮液、泸州老窖等知名白酒品牌。但早在上世纪九十年代，有一家白酒企业曾享誉全国，和茅台不相上下。而且，它的名字和茅台只有一字之差，这家酒企就是来自甘肃的“皇台”。1994年，皇台和茅台在第二届巴拿马万国博览会上，共同摘得金奖，皇台由此出名。

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然而，时至今日，这家曾经分光无限的知名酒企已经逐渐暗淡。上个月10号，皇台酒业更是被深交所暂停上市，原因是其已经连续三年净利润为负，累计亏损超过4亿元。另外，如果皇台酒业今年还不能扭亏为盈，那么等待它的就是彻底摘牌退市。

然而最近，在退市边缘拼命挣扎的皇台酒业又曝出负面消息。上周，该公司更正了其2018年年报中的一些错误数据。从更正后的数据来看，其净亏损少计了403万、诉讼赔款金少记了4560万、存货跌价准备少计了1157万。而对于如此严重的失误，皇台酒业只是回应称，是由于工作人员在填报和审核时的疏忽所致。如此敷衍的解释，不禁又让人对皇台酒业的未来捏了一把汗。

从甘肃明星酒企，到如今行至末路，皇台酒业为何会沦落至此呢？我们不妨先把时间轴拨回到上世纪八十年代。

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1985年，在广袤的西北大地上，皇台酒业在甘肃武威横空出世。而带领皇台酒业走向辉煌的人就是武威人——张景发。

张景发于1944年出生，曾在当地农业局、工交局工作过。 1980年，张景发被委派到武威酒厂担任副厂长兼党委副书记。1985年，张景发和其他8人共同创立起皇台酒业，开始了自主创业之路。

我们都知道，酿酒是需要非常高的水质的。为什么很多知名酒企都出自四川和贵州呢?就是因为我国西南地区的环境比较好，水质也很优良。因此，张景发在创业之初就寻遍了武威的山川，最后选择了药王泉和龙泉水，作为皇台酒品的水源。

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创业之初，皇台酒业的资金短缺，但好在最终都克服了。1986年，凉州曲酒投入生产。到1988年，皇台酒厂的年产白酒量已达到3000吨，企业利税达800万元。1992年，在法国巴黎举行的国际名酒展览会上，皇台酒和凉州古酒荣获金奖，获得了业界的广泛认可。之后，张景发带领皇台酒业又开发了许多新产品，如凉州皇台、金皇台、银皇台、凉州情等，而且都获得了非常不错的市场反响。

为了进一步扩大规模，皇台酒业决定进入资本市场。2000年，皇台酒业在深圳证券交易所成功上市，一举成为西北地区首家上市的酒企业。然而，大家都知道，资本市场既孕育着财富之泉，也暗含着风险之口。有的企业进入资本市场后大获成功，有的则惨遭失利。而皇台酒业就非常不幸的成为了后者。

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上市之后，皇台酒业的业绩不仅没能获得预期的飞跃，还错过了市场发展的机遇，增长非常缓慢。据了解，从2002年至2003年，皇台酒业共亏损近1.3亿元；2007年至2008年共亏损1亿多元；2013年至2014年又亏损了近7000万元。相应的，皇台酒业在2004年、2009年、2015年出现了3次退市风险警示。

而在业绩萎靡不振的同时，张景发家族则通过一系列的收购，在2006年成为皇台酒业的最大股东，使皇台从“国有企业”变成了“私有企业”，成了皇台酒业的实际控制人。然而就在2年后的到2008年，皇台酒业的灵魂人物张景发因病去世了。

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张景发去世后，其子张力鑫接手，但事实证明他并没有能力担负起这份重任。面对连年亏损的业绩，张力鑫开始心生退意。2010年，上海厚丰投资有限公司以2.2亿元的价格了张力鑫手中的股份，从而成为皇台酒业的最大股东。2015年，新疆润信通股权投资有限公司又收购了上海厚丰投资有限公司，间接成为皇台酒业的实际控制人。在此之后，皇台酒业还经历过2次易主。到今年4月，皇台酒业迎来了第5次易主，甘肃盛达集团成为皇台酒业的控股股东，赵满堂成为实际控制人。

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而多次易主不仅没能给皇台酒业注入新的活力，反而加剧了企业的动荡。据了解，皇台酒业的前董事长卢鸿毅曾以各种方式“掏空”和“侵占”上市公司的财产，涉案金额可能超过3.6亿元人民币，现已被立案调查。而现任董事长胡振平、总经理闫立强和董秘谢维宏如今也被立案调查。内部如此混乱，也难怪皇台酒业会走到如今这般田地。

除了高层频繁变动、领导人不作为、内部管理不善等原因，皇台酒业的没落还因为其缺乏技术革新，从而丧失了自身竞争力。同期的茅台酒业，及时把握住了时代发展的步伐，大力发展自身产品生产技术，正好响应了当下消费市场对品牌品质的需求，一定程度上削弱了皇台酒业在白酒行业的竞争力。所以，在内因外因的共同影响下，皇台酒业未能抓住行业发展的黄金十年，就这样不幸被时代所抛弃。

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如今，已经行至生死关头的皇台酒业，由新东家甘肃盛达集团股份有限公司掌控。对于目前的困境，盛达集团表示，其将全面介入公司的经营管理，力争逐步改善上市公司的经营状况，对上市公司的资源配置进行优化调整，整合行业优质资源，全面提升上市公司的持续经营能力，促进其长期、健康和可持续发展，为全体股东带来良好回报。而且，对于此次投资，盛达集团表示，其正是看好皇台酒业的未来发展前景，认可其长期投资价值，所以才会接盘皇台。话是说得漂亮，盛达集团能否带领皇台重返巅峰，只能交给时间来检验了。

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都说“创业容易守业难”，皇台酒业的没落就印证了这句话。张景发辛辛苦苦创立的酒企，没能在儿子手里获得继续发展，已是家族企业的遗憾。而后又经历了多次易主，依旧没能重振雄风，又是一大遗憾。如今，皇台酒业已经走到了“末路”，能否绝地逢生，就看盛达集团了。

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