炒股一定要有一个操作标准，简单可执行的标准，越简单越好。本人用年线炒股，连续五年盈利，每年只操作几次，每次持股周期短的一个月，长的半年，不看消息，不追热点。如果你想轻松愉快的赚钱，请关注我。

前段时间，米国对我国的高科技企业进行封杀，从华为到海康威视、大华股份、科大讯飞、商汤科技、大疆等，真是大好人，给我们划重点，免费给我们做宣传。

今天来说一说，我国的安防行业，讲到安防行业，就不得不说海康威视和大华股份，海康威视是老大，大华股份是老二，就来聊一聊老二。

一、

浙江大华技术股份有限公司，简称大华股份（股票代码：002236），2008年5月20日于深交所中小板IPO上市，是一家民营家族企业（海康威视是国企）。

曾经的白马大牛股，这一年半以来，二级市场上的表现可不是太好，2017年11月14号见顶，最高复权价格30.39元，一路下跌，市值跌去了600亿，还剩下400亿不到，下跌幅度高达65%。

2019年3月19日，发布了2018年年报，营收236.66亿，同比增长25.58%，虽然有二位数的增长，但是，这是十年以来最低的增速；净利润25.29亿，同比增长6.34%，扣非净利润24.95亿，同比增长6.61%，个位数增长，也是十年以来最低的（除2014年），具体如下图所示：

为了更有对比性，在贴一贴海康威视的情况，如下图所示：

从上述表格，可以发现：

1、2014年海康不受影响，而大华却很惨

2、海康的营收是大华的一倍多，净利润却是大华的4倍多，不管是净资产收益率、毛利率、现金流、资产周转率等都优于大华

反应在二级市场上，2014年海康提前大华见底，而且涨幅远超大华。

二、

在2018年初的时候，大华对2018年持乐观态度，说是全年可以做到30%以上的增速；慢慢的，大华调到了20%的预期，最后又降到了15%，最后全年的成绩单只有6.61%的增长。

中美猫亿展，对安防行业加征税10%，事后来看，还是有影响的，事实说明了一切。

从大华的产业链来看，分为前、中、后端，前端是硬件监控摄像头，中后端是基于AI、大数据进行存储、分析的视频控制系统，即软件。

前端设备使用的芯片，图像信号处理芯片、网络摄像机集成电路芯片和图像传感器，基本上实现了国产化，有华为海思主导，当然传感器还是主要靠进口。

中后端的服务器，涉及到CPU和GPU，主要是靠进口的，来自Intel和英伟达，打个折的话，华为海思和寒武纪也能做的。就在今年，寒武纪的第二代人工智能芯片，收款云端AI芯片MLU270问世，与英伟达的Tesla T4在功耗和峰值性能上相差无几，我相信，要不了多久，我国就能实现国产化。

三、

很多小伙伴问，大华股份怎么样，能不能建仓，未来大华股份将何去何从，应该是很多人关心的问题。

我觉得，2019年大华股份并不是很悲观，有很多亮点，当然不是说业绩增速上，这个无非就是数字游戏，因为2018年基数低了。

首先，安防行业，未来在交警和公安领域会催生更多的需求，他们唯一的不同就是，交警关注的是车，而公安管的是人，公安和交警对各类处罚要求很细，只要技术升级，能不断的提供新产品，市场还是很大的。大家都知道的，就是雪亮工程，需要大颗粒显示，相关应用产品是越来越多。

然后，在2018年第四季度，我国为了对冲宏观经济下行的压力，启动了一大批基建项目，在今年年初公布社融数据的时候，达4.6万亿的天量，故会拉动安防行业的需求。

最代表性的，就是轨道交通项目，其中通讯包的采购金额占到了10%，安防产品占到了通讯包20%的预算，根据批复项目的情况，将会至少新增百亿需求，未来几年内都会受益。

最后，是最最最重要的一个，大华的高管人事的变动，这个团队来自华为，不得不说一下现任的董事、总裁李珂。

李珂，1996年6月至2017年1月，任华为技术有限公司研发工程师、产品解决方案部总经理、营销副总裁、地区部总裁，在华为干了整整20年，2017年8月24日加入大华，成为大华的总裁。

来了大华之后，进行了精细化管理，裁掉了部分跟傅利泉总一起打江山的管理人员，引进了赵宇宇的新管理层团队，担任副总裁及海外营销中心总经理。

赵宇宇总，也是大有来头，在华为干了接近20年，2000年7月至2017年6月，任华为技术有限公司技术工程师、区域销售经理、国家总经理、地区部销售副总裁、地区部总裁。

华为系加入大华，你一定要引起足够的重视，华为是业界有名的黄埔军校，个个都是人才，华为系出来创业的，产生了不少上市公司，最典型的就是汇川技术，做成了工业自动化领域的NO1，而且资本市场能给与华为系更高的估值。

我相信，李珂总、赵宇宇总的加入，一改原先家族式的管理模式，未来还是值得期待的。

四、

大华股份的传统安防企业，竞争优势就在于前端价值，且可以提供定制化的碎片服务能力，整个安防行业终极护城河，最后还是会体现在后端的算法和芯片。

对于算法，我国有一许多没有上市的AI独角兽，比如商汤科技、旷视科技、依图科技、云从科技。

还有，会面临阿里和华为新进入者的威胁，他们最擅长的就是后端的云计算和数据处理，只是现在几大巨头还没有到那个地步，因为我们看到华为把安防作为附加服务，不做重点，不碰应用，不碰数据。

五、

对于猫亿展，可能会持续不断，不过也不用太过于担心，虽然目前大华在海外的业务占比达到了36%，但是在欧美的比重并不是很高，再说做他们的市场，并不是很好做，毛利率很低的。

如果你感受不深的话，我截图给你看看中兴通讯在海外业务状况，欧美毛利率才13%，而在非洲毛利率达到了47.55%，远远高于欧美，如下图所示：

你要注意，大华未来的业务重点会放在海外，比如非洲、印度和东南亚等新兴市场，他们的毛利率会比较高些，就看华为系赵宇宇总大显身手吧，一旦进行顺利，会成为大华新的增长点。(非推荐，盈亏自负）

附注：每年的年报发布高峰期，我都会很忙，翻了上千家公司的报表，发现只有少数几家公司不错，其中一家公司比通策医疗还要好，价格也合适，走势也在年线附近，值得长期跟踪的好公司。

PS：感觉好，欢迎点赞，转发，有问题留言，谢谢！