很多人在刚接触到保险的时候，往往是被既能保障，又能返钱，或者额外带上分红的保险所吸引。

分红险在2000年被批准引入中国市场以来，卖得如火如荼，一度成为国民首选保险。

（分红险宣传语）

但是，分红险的“分红”真有那么简单吗？

今天咱们就来详细分析一下。

01

分红险的分红，是从哪来的？

分红险的分红，是保险公司将上一个会计年度，这类分红保险的可分配利润，按一定的比例分配咱们。

那什么是“可分配利润”呢？

要搞明白这个，就要先知道保险公司的整个经营利润是怎么来的。

来源有3个：

①利差——实际投资收益率VS预定利率的差值

你买一份保险，交的保费保险公司不是干放着的，大部分会拿去投资。

打个比方，如果约定支付给咱们保单价值的利息是3％，但实际上保险公司拿去投资后，年底收益率可能是6％，那么这多出来的3％就是利差。

全国那么多人买保险，很多人买的还是20、30年的长期险，这样一来保险公司可以用来投资的保费就很多。

所以，利差是保险公司赚钱最主要的来源。

②死差——实际死亡率VS预计死亡率的差值

也就是预计的理赔数，和实际理赔数之间的差。

比如，保险公司根据发病率等大数据，估算出今年1000个人中，有15个人出险。

但是到了年终，实际上每1000个人只有10个出险，那么少发生的5人就减少了理赔带来的成本。

③费差——实际运营费用VS预计运营费用的差值

比如，保险公司今年开发一款保险，费用为150万，但是实际上只花了120万，那省下来的30万就是费差了。

利差、死差和费差这“三差”之和，就是保险公司的利润。

但是分红险分配的红利，并不是直接拿公司利润来分。

公司利润还要扣除房租、水电、人工、社保等等一系列支出后，多出来的钱，才会拿出来分红。这就是我们一开始说的，可分配利润。

可分配利润也不是全部分给大家的，而是70％。

也就是在分给大家之前，保险公司先拿30％。

保监会《分红保险精算规定》第16条

所以这钱要怎么分，其实是取决于保险公司。

而且，因为每年的经营情况是不定的，所以分红也是不确定的。这点常常被大家忽视，只盯着高、中、低3档红利当中，最高的那档。

但实际上，能达到最高档红利的可能性是比较低的，经常是在低到中的档位徘徊，有时甚至是0。

而即便是最高的那档红利，实际的收益率也不如预想当中高。

02

分红险的分红，收益如何？

我们举个例子，拿分红险和消费型保险PK一下——

假设25岁的小张，想给自己买一份重疾险，刚好有两款差不多的分红险和消费型重疾险：

分红型：每年保费相对高，但是每年给你分红，保障期满未发生重疾赔付，返还一定金额；其中的分红部分，小张按复利累计到期领取，低档2万，中档5万，高档8万。

消费型：每年保费相对低，无分红，不返还。

1、两者保费之间的差额是：2650-950=1700元

这里相减计算，是为了看一看，如果不买分红险，而是在买消费型保险的同时，用这1700元进行投资，收益能不能超过分红险。

2、分红型保险买满20年，小张45岁，等到他80岁时，到期返还的金额+三档分红金额，分别能拿到：

低档：10+2=12万

中档：10+5=15万

高档：10+8=18万

而消费型保险到期没有出险，一分钱都没有。

3、用IRR函数计算，小张20年内，每年自己拿1700元投资，如果到80岁的时候，有12万（相当于买分红险最低档的分红+返还），计算得出收益率为2.84％。

（投20年1700元，80岁获得12万的IRR计算）

中档、高档对应的利率分别是：3.35％、3.76％。

也就是说，只要你在投资中的收益率比这几个数更高，那你还不如拿这1700×20=3万4千，自己去做投资，比如买银行理财、债券基金，都能比这高，而不是买分红险，不仅收益率低，还把自己的钱锁死长达20年。

这还是用两者费差得出的利率，如果是按照分红险原本的保费2650元来算收益率，结果会更低，还不如去买货币基金。

03

分红险到底要不要买？

一般来说，分红险在产品名字后面，会打上“分红”两个字，但是也有一些名称被改成了“教育金”、“养老金”，比如给孩子买教育金险，随着他长大，分批返还；或者买养老金险，等到年龄到了就能拿到养老金。

但无论怎么变，收益依然是低。

还有保额与保费差不多的那种，是典型的投资型分红险。第一年保费5万，保额也是5万；第二年保费10万，保额也是10万。这完全就失去了买保险的初衷，保费与保额相近，没有撬动杠杆，买了也没有意义。

所以，这类高保费、低保障的投资型分红险，大家不要买。

而对于高保额的保障型分红险，保费就会非常高，土豪可以随意。但是如果懂一点理财的人，其实没必要为了那点收益率实际很低的分红，去花那么高的保费。我们完全可以买更有性价比的纯保障保险，然后用剩下的钱自己去投资。

分红只是保险派生出的一项功能，只是有些代理人在宣传时，以此作为大卖点，让大家对分红有过高的期待，却在现实中产生落差。

小巴的建议还是那句话，保险是姓保的，最主要就是对冲未来的财务风险，而不是分红或者投资收益。保险就专做保障的事，理财投资的，就归更有效率的投资产品吧。

本文源自理财巴士

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