摘要：“从上周表现来看，黄金价格正在反映降息预期，美联储最快将于7月31日实施降息。”

上周报告中我们认为，利率下降会对黄金价格形成坚实支撑，美联储降息两次概率超过80%，以及美国经济放缓格局和全球贸易摩擦局势仍不确定，黄金价格的中枢水平将更高。从上周表现来看，黄金价格正在反映降息预期，美联储最快将于7月31日实施降息。

从金价影响因素看，美元指数下跌至96.59，实际利率从0.42%降至0.27%，美元的“价值”大幅降低，提振了黄金价格。金价突破1400美元，创下了2013年5月17日以来新高，同时也突破了1200美元-1350美元的长期震荡区间。长达6年的震荡区间被突破，叠加当前无论是经济放缓格局或美联储即将进入降息周期，金价长期趋势明确，长期配置黄金ETF时机来临。

报告中我们认为，利率下降会对黄金价格形成坚实支撑，美联储降息两次概率超过80%，以及美国经济放缓格局和全球贸易摩擦局势仍不确定，黄金价格的中枢水平将更高。从上周表现来看，黄金价格正在反映降息预期，美联储最快将于7月31日实施降息。

从金价影响因素看，美元指数下跌至96.59，实际利率从0.42%降至0.27%，美元的“价值”大幅降低，提振了黄金价格。金价突破1400美元，创下了2013年5月17日以来新高，同时也突破了1200美元-1350美元的长期震荡区间。长达6年的震荡区间被突破，叠加当前无论是经济放缓格局或美联储即将进入降息周期，金价长期趋势明确，长期配置黄金ETF时机来临。

金价口诀要记牢：短期看避险，中期看供需，长期看货币

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