很多人对基金定投有两个误解，一个误解是基金定投每个月、每个阶段都需要根据市场的变化情况进行调整，也就是积极型定投。另外一个误解则是无论行情如何变化都照常定投，采用“不管不顾”式的投资方式，也就是消极型定投。前者的投资逻辑是为了追求完美，后者的投资逻辑则是为了最大程度降低人为因素的影响。以我个人十年的证券投资经验，历经两轮牛熊市的定投经验来看，后者的投资效果要比前者强太多。所以如果你是一个自制力极强，专业能力过硬的投资者，个人建议你采取前者，普通投资者则建议后者。

不过作为一个职业投资者，追求完美是基本的职业素养，我将以近一段时间的行情为基本，并结合实战为大家解释几种基金定投再平衡策略。

基金定投再平衡策略类型

1.双倍定投

这是基金定投再平衡策略中最简单、最常见的再平衡策略，也是最好用的方法。具体说来，就是在正常行情情况下，每个月定投额度如果是1，那么当行情下跌触发使用条件时，就应采用正常额度的2倍2来进行定投，甚至在极端情况下可以考虑三倍定投。

比如上图中的医药100，在2018年下半年、2018年年底、2019年年初，我们在艾财爱家的周报中，曾反复提到可以双倍定投。不知道有多少朋友听进去了？

使用条件：

首先，大盘指数趋势与阶段判断。双倍定投的目的是为了在指数处于相对低位时能够积累到更多的筹码。这里追求的只是相对低位，而非最低点。就算短时间内持续下跌也不用太过担心，双倍定投额度可以持续。

其次，定投阶段判断。双倍定投只是一个技术性策略，其对错在不同视角下是可逆的。双倍定投最佳时间点是周期中段持续下跌阶段。

最后，还得看自身经济承受能力。

注意事项：

首先，大盘指数阶段判断失误并不可怕，只要定投阶段把握准确就可以了。

其次，双倍定投并不是常规投资方法，绝不可成为常态，影响正常投资计划。

最后，再平衡策略只是一种交易技巧，起着一种放大的作用，投资的根本方向还是在投资标的上。

2.熊市递增型定投

顾名思义，这种定投方法最重要的前提条件就是熊市。这种投资方法的基本逻辑是：只要中国经济不出现长期系统性问题，那么就没有永远下跌的股市。

使用条件：

首先，确认已经度过熊市初段，这个阶段其实并不难以确定，即确认牛市结束。有牛市就必然有熊市，这就如同一个山峰有上坡则必有下坡。以2015年的牛市为例，当大盘从5100点开始直线下跌时，我们还不能确认牛市已经结束，但是经过半年持续下跌后再确认牛市结束就是极为容易的事情。所以采用熊市递增型定投的第一步实际上是确认牛市的结束。

其次，没有必要等待熊市见底，当你确认牛市结束时，也是熊市跌得最惨最凶的阶段。这个时候我们通常判断市场还会继续下跌，但是主下跌浪已经过去。此时我们需要明白的事情是，我们所要关注的不是点位，而是时间。因为这种递增定投方法的核心思维是A股的周期性，而非价格。

注意事项：

①递增型定投本身是一个确认底部的过程，在指数回升稳定阶段后，需要恢复正常定投均值。

②熊市递增的投资方法是一个寻底建仓的过程，对于定投的起始点把握要求比较高。

3.牛市递减型定投

这是与熊市递增型定投完全相反的一种定投方法。这一点非常好理解，可以从投资抛物线的角度来看。这种定投方法建立在两个理论基础之上：①没有永远上涨的股票，②过去A股中的牛市都是疯牛，时间持续很短，一般在一年左右，极少超过两年。而普通人接触基金定投的起点大多是在证券行情比较好的时候，可以说国内基金定投的元年就是2008年那波大牛市到达4000点左右时。当时工行推出了五只定投基金，不过花了整整十年才收回成本。这是因为从现在来看，当时的定投就像是反微笑曲线，自然损失惨重。

使用条件：一般不建议使用，因为牛市定投是普通定投者最大且最容易犯的错误。通常情况下是一开始在行情不断走高的过程中，定投的收益也在不断拉高，而当微笑曲线进入尾段收获期时再定投，收益风险比就会逐渐不成正比。成本越来越高，而牛市也慢慢结束。何况我们没有能力预测最高点的时间与点位，所以这是一个反复确认风险的手段，也是基金定投止赢的策略之一。

注意事项：

牛市递减型定投是一种止赢策略，这是一个反复确认顶部的过程，牛市的止赢并不是简单的说卖就卖。因为二八定律的原因，80%的时间用作积累，20%的时间赚取80%的利润。所以行情推升阶段是我们实现投资利润的关键时期，一定要争取卖在尽量高的位置，这往往需要一个反复确认的过程。

4.周期性递增定投。虽然说A股是快牛慢熊，但是实际上60%以上的时间都是周期性波动，所以常态定投中我们需要通过把握大盘的时间周期，指数强弱势震荡周期的变化进行定投。总体是逆周期进行定投，在弱周期中通过定投积累筹码，在强周期中止赢。

5.短周期，高频率定投。大多数情况下我们的定投是按月定投，这是由我们的收入形式决定的。但是实际上基金定投还可以按天、周、双周等形式，总体而言周期越短投资份额越小。越高频的定投，基金定投曲线相较于大盘就越平滑。不过以个人经验来看，建议就采用双周和一个月这两种形式，如果想要曲线更平滑一点就用前者，如果是工薪层就采用后者。

基金定投再平衡策略的使用前提：最终会上涨，根据基金特性来制定。

那么，不同类型的基金到底适合哪种定投再平衡策略呢？

1.行业周期型基金：此类基金多是跟踪建材、钢铁、房产、证券等周期性行业，它们的发展受价格影响，显示出极强的周期性。所以建议大家采用周期性定投为主策略，根据你对行业周期的判断来定投。

这类比较明显的例子就是证券行业基金。如果大家在2018年年初买了证券基金，然后在随后的下跌过程中，采取越跌越买的策略，并坚持到今天，你会发现你的收益会非常可观。

2.估值周期型基金：这类基金通常指的是沪深300、中证500等类似的指数型基金，因为成份股众多，除了牛熊周期的判断依据以外，还有的就是整体估值水平的高低了。例如目前6月25日，A股沪深300估值水平已经到达历史中低位，也许还会跌但是离极值越近，就说明我们抢“便宜筹码”的机会越来越少。这类基金的策略：双倍定投、熊市递增都是可以的。

3.市场权重型基金：这类基金通常指的是银行行业指数基金、上证50之类的市场核心权重。这类基金牵一发而动全身，正常情况下普通定投即可。但是如果想要追求完美，则需要牛市递减、熊市递增的定投方法。因为这类指数基金的业绩会大概率维持在大盘指数的中位线上！

4.牛熊周期型基金：像中证1000、创业板50等中小创指数型基金都属于此类，它们在牛市中的涨幅与爆发力要显著高于大盘与权重，同理熊市的跌幅也要远大于大盘。这类基金的挑选难度要远高于其它定投基金，时机也更难把握。而且从2016年起A股开始显现出明显的港股化特征，给中小创指数的未来打上了一个大大的问号？这类基金最适合的定投策略就是周期性递增。