摘要
市场感想速记，不构成任何投资建议。
周末研究了一下厄尔尼诺现状及天然气市场展望，本来想发文提示一下美天然气NG的筑底状况，结果周一开盘就大涨，作罢。
这几天黄金也是疯涨，现在在1430附近。市场分析认为主要是受多国央行释放货币宽松信号，地缘政治风险上升等影响。
比如下图，从全球负收益债券占比上升角度寻求解释。
也有人提到因为央行宽松政策和负利率债券，导致比特币和黄金（同时站在fiat money对立面）飙涨。
不过需要注意的是，我们的期权市场监控模型发现最近几天的上涨也有很大的negative gamma市场不均衡因素存在，（今晚有可能会继续上涨）但未来两周内可能存在较大的回撤风险。
同时需要注意的是，与2016年6月那次上涨不同，这次NYMEX黄金库存并没有增加。个人感觉更多是对冲基金多头和银行等Swap dealer空头之间的交锋，这点也可以从CTFC最新持仓报告得到验证。
黄金和美长期国债（很多机构认为两个存在对冲关系，pair trading）的比值，也接近高点。
没时间进一步编辑，总之，提醒大家注意下近期的黄金回调风险。对negative gamma感兴趣的可以翻翻本号之前的文章自己看看；有心人可以进一步看看近期的Put Skew，也许存在一些交易机会。
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