6月26日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供关注者参考：

房地产行业：部分城市房贷利率上浮 关注3股

5月以来房地产行业政策边际收紧，我们认为部分城市限购限贷的升级以及流动性环境的趋紧依然是一城一策框架下针对部分过热城市的定点预调微调。而随着 5 月行业数据下行压力的加大和融资收紧所带来的土地市场如期降温，行业政策压力或将有所缓解。我们继续看好具备成长能力以及布局优势的地产股估值修复。继续关注：1、受益于长期发展以及融资优势的龙头房企(万科 A 等)、二手房经纪龙头(我爱我家)；2、具备成长弹性的企业(华发股份、新城控股、中南建设等)；3、低估值高分红的企业(华侨城 A、荣盛发展等)……

IT行业：5G终端渗透提速 关注4股

5G手机内部的变化将带动天线、滤波器、被动元件、导热器件等细分领域的迎来快速增长的机会，建议关注：立讯精密、信维通信。5G 手机为了支持更高的频段需要更多天线，需要更高精度的加工和工艺技术，天线厂商迎来量价齐升有望显著受益。此外天线数量的增加和信号频率的提升，手机内部越来越紧凑的空间内，也将需求更多优质电子屏蔽器件和高导热器件成为趋势，建议关注：飞荣达。元器件在 5G 时代也有望迎来量价齐升。以电感为例，每功能机的电感数量为 20-30 只，而到了智能机时代电感使用量是功能机的二倍，达到 40-60 只。目前五模十七频手机感需求量已经达到150颗以上。电感用量显著提升有望带动电感行业迎来新的增长期，建议关注国内电感龙头：顺络电子……

社会服务：优质龙头为体弹性品种为用 关注9股

展望下半年，我们继续建议聚焦相对逆周期和业绩稳定性标的，核心关注中国国旅、宋城演艺、中公教育，同时可以适当兼顾广州酒家、科锐国际。若下半年经济逐步企稳且市场风格相对灵活，可择机兼顾有一定向上估值和业绩弹性的投资标的：如连锁酒店龙头锦江股份、首旅酒店以及美股华住酒店，出境游龙头凯撒旅游、众信旅游等以及民企综合性景区龙头天目湖、三特索道等。此外可关注中青旅光大整合实质进展后战略布局。个股重点关注：中国国旅、宋城演艺、中公教育、首旅酒店、锦江股份、广州酒家、科锐国际、众信旅游、凯撒旅游、天目湖、中青旅、三特索道、黄山旅游、峨眉山 A 等……

军工行业：美伊冲突持续升级 关注6股

考虑到军工板块行业基本面景气度持续较高、改革加速及板块估值位于近三年底部，我们建议逐步加大军工行业配置，关注关注：1。订单饱满且增长具有持续性的核心主战装备总装企业：中航沈飞、中直股份；2。集中受益于下游高景气度及国产替代的核心配套类企业：航发动力、航发控制；3。未来或有核心军品资产注入的中航电子、四创电子等……

智能制造：客户选择考虑模式和子领域 关注6股

投资关键在于模式取胜，“本体+集成”模式能够实现二者的优劣势互补并形成自己的核心技术，应当优先考虑“本体+集成”模式的企业，如广州启帆、埃夫特、埃斯顿、机器人等。短期差异化竞争策略使得我们需要考虑子领域，在系统集成领域关注深耕细分子行业的龙头系统集成商，如博众精工、博实股份等；同时关注下游应用覆盖国产化加速替代领域(新能源汽车、汽车零部件、3C、食品饮料、新能源、仓储物流等)比例较高的企业，如拓斯达、科大智能等……

钢铁行业：板块再迎博弈性配置窗口期 关注4股

投资策略：低成本钢企的ROE韧性更好，钢价反弹时对博弈价值的提升更显著，如方大特钢、三钢闽光。以汽车家电用板、油气用钢管及高端装备制造用特种钢需求有可持续的增长潜力，相关标的具备长期配置价值，如宝钢股份、大冶特钢、常宝股份等细分领域的龙头……

医药行业：安徽省率先开始省级高值耗材带量谈判 关注5股

随着医药行业供给侧改革进一步深化，一致性评价、分级诊疗等政策促使行业集中度进一步提升，仿制药及高值类耗材价格下行大势所趋，具有突出临床价值的创新药品种或将长期受益，建议投资者关注以下四类行业优质企业：1)以创新为突破口的传统制药龙头，如恒瑞医药(600276)；2)发挥原料药优势、建立仿制药产品集群的原料药制剂一体化企业，如科伦药业(002422)、海正药业(600267)；3)不受医保控费影响具有消费属性的药品生产企业，如我武生物(300357)、片仔癀(600436)；4)Biotech 优质企业，如贝达医药(300558)……

汽车行业：特斯拉国产化后 关注5股

特斯拉国产化后，采购模式将从小批多次变为大批量标准件、稳定年降的模式，以压缩单车物料、人工成本。建议关注具备15万辆车以上配套零部件供应能力，进入特斯拉国产供应链确定性较高的企业，包括轻量化铝合金结构件龙头(拓普集团)，电机继电器龙头(宏发股份)，已大批量供应特斯拉铝压铸件轻量化龙头(旭升股份)，以及动力电池环节松下供应链体系中的电池整线解决方案提供商(先导智能)，拿下松下5年湿法隔膜订单的(恩捷股份)……

电力行业：关注大水电及核电这两类优质资产 看好5股

我们持续关注大水电及核电这两类优质资产，水电板块关注水火共济、攻守兼备的国投电力，建议关注全球水电龙头长江电力、以及华能水电、湖北能源；核电板块强烈关注A股纯核电运营标的中国核电，关注参股多个核电项目的浙能电力、申能股份，建议关注拟回归股、国内装机第一的中广核电力(H)；火电板块建议关注全国龙头华能国际、国电投旗下上海电力……

通信行业：中国移动发布5G+计划 关注4股

我们认为，本次国内5G牌照发放与之前 3G/4G 时期明显不同，今年运营商网络建设在牌照发放后提速明显，并且可以从多个维度验证，整个5G基建板块业绩有望超预期。标的方面，我们建议关注网络设备龙头中兴通讯(000063.SZ)和光设备龙头烽火通信(600498.SH)，5G 牌照超预期发放促使两个细分行业龙头 2019 年业绩增厚，整个 5G 周期业绩向前平移，并可能受益后续建设规模不断加大；另外，中国移动SPN 招标在即，承载网革命性变化使得主要供应商中兴、烽火更加受益。IDC 板块建议关注光环新网(300383.SZ)，REITs 逐步落地推动科技地产龙头进入规模扩张新时代；上游天线射频建议关注通宇通讯(002792.SZ)，公司进入爱立信产业链，受益爱立信在整个5G周期复苏……

食品饮料：白酒外资比例提升 关注8股

我们认为，当前名优酒企基本面稳定，市占率持续提升，外资对板块的利好将中长期存在，成为板块估值的安全垫，预计估值调整幅度会不断收窄，建议重点关注五粮液、老窖、汾酒、顺鑫、古井大众品方面，海天目前已经完成全年一半以上的销量，618线上增265%；伊利618销售额全网第一，业绩确定性仍然较强。总体来说，必须消费品类的龙头公司需求稳健，市占率不断提升，建议关注伊利、海天、中炬高新。啤酒方面，行业消费旺季叠加业绩转折预期，建议关注重啤、青啤……

（文章来源：东方财富证券研究所）

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