调整多日的5G板块昨日卷土重来，高斯贝尔、泰晶科技等多只品种强势涨停，5G板块的强势回归该如何评估？

据华为终端官微显示，华为Mate20 X获得中国首张5G终端电信设备进网许可证。

5G催生新一轮换机潮，华为产业链有望拔得头筹

资料显示，此款Mate 20 X 5G版搭载5G多模终端芯片巴龙5000，这是全球首款单芯多模5G基带，基于7nm工艺制程打造，不仅支持5G SA独立及NSA费独立组网，还支持此前的2G-4G网络。

在5G商业化的道路上，手机作为普及率最高的终端产品，在技术更迭的路上一路领先。在年初的世界移动通信大会（MWC 2019）上，手机终端品牌商就迫不及待集中发布5G手机，工信部也在6月发布的《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）》提出，鼓励5G手机研制和上市销售。未来随着5G商用的全面加速，手机产业有望迎来新一轮换机潮。而华为产业链有望拔得头筹。

5G 牌照提前落地，运营商资本开支回升

5G牌照提前市场预期半年发放，广电入局5G，预计从2019年下半年开始5G建设将提速，正式规模化商用展开。运营商资本开支触底回升，增设5G无线端叠加做厚4G容量层，无线网将成为2019年投资重点，传输网成长空间将紧跟海外“一带一路”建设。

5G初期将与4G建设协同演进，运营商采用SA和NSA混合的部署策略；5G基站总数将达到4G基站数的1.3至1.5倍，总数将超过500万座；5G基站投资规模将达1.2万亿，大约是4G基站投资额的1.4至1.6倍。发牌提前的背景下，预计2019年有望建成12-15万基站。

5G时期通信各板块投资机会

1）无线网：无线网资本开支增长进入快车道，重点留意基站设备端价值量较高的器件相关标的，包括PCB、滤波器、连接器。重点关注5G AAU新架构对高频PCB需求的拉动，以及为上游PTFE及中游高频覆铜板带来的国产替代机遇。

2）光模块：5G和数据中心带来光模块需求的量价齐升，看好具有芯片研发能力或高端光模块研发制造能力的优秀国产企业。

3）IDC：海量数据需求利好，IDC行业在5G周期或将继续强势行情；IDC规模化效应显现，行业盈利稳定，受通信周期影响较小，有望迎来投资机会。

核心观点：短线关注板块龙头反复机会

关联个股：高斯贝尔、泰晶科技、中光防雷、信维通信、中光防雷