咱们晓得不论是投资股票仍是投资指数基金，不过有两种办法，一种是选廉价的，一种是选好的，前者咱们普通看PE、PB、股息率等等，后者次要看净资产收益率ROE。往年上半年，中证白酒指数以77.26%的涨幅一骑绝尘，最基本的缘由，仍是由于白酒的净资产收益率ROE正在不时晋升，咱们正在享用戴维斯双击的同时，也没有要遗忘危害。

咱们先来看个高ROE不时上涨，从而招致戴维斯双杀的例子。这个例子便是守业板指数。

守业板正在2010年6月份方才上市的时分，ROE到达了20%摆布，再加之稀缺性，市场给出了70多倍的PE，好景没有长，守业板的ROE从20%断崖式的颠仆10%，市场给出的PE也从70多倍颠仆30多倍，呈现了戴维斯双杀。守业板的ROE正在2012年见底后开端迟缓回升，同时由于市场回暖，到了2015年6月开端PE到达了惊人的140倍，固然守业板的ROE还正在回升，但抵没有住高估值带来的估值回归，呈现了PE以及指数双杀。

咱们再看中证银行指数，从2013年开端，中证银行的ROE是日薄西山，并且还看没有到反弹的迹象。但由于中证银行的PE估值真实过低，正在2014年年中时乃至到了4倍多，以是即便ROE日薄西山，估值并无进一步的降低，乃至正在2015年上半年以及2018年年终呈现过两次反弹。

咱们再看高ROE的典范中证白酒，其ROE波动正在20%以上，固然正在2018年年终抵达过40倍，而正在年末又到过20倍，如今没有到30倍的估值，以及不时回升的ROE比拟起来，其实不算出格高估。

最初咱们比拟一下三个指数，守业板指数是比拟典范的戴维斯双杀，享用太高ROE的高估值后一起下滑，而中证银行是由于估值不断没有高，以是即便ROE日薄西山，但由于很低的PE估值的托底，招致了中证银行指数从临时来看仍是正在迟缓回升。而中证白酒则是典范的戴维斯双击，由于ROE正在不时回升，以是市场给出的估值也正在不时回升，指数不时创出汗青新高。

从以上三个指数的剖析咱们能够失掉一个论断：要末买廉价的指数，如中证银行，面临不时降低的ROE，做好探底的预备，临时来看由于低估值，市场回暖前期望估值能晋升，要末高ROE，最佳是趋向向上的，如中证白酒，如许能获得代价以及估值的双击。但投资高ROE必定要避免戴维斯双杀，由于高ROE，市场很简单给出高PE的估值。一旦ROE降低，市场很简单翻脸给出低PE的估值，从而招致戴维斯双杀。后期的守业板便是一个很好的戴维斯双杀的例子。

实践投资中，中证银行能够投资用度绝对比拟昂贵的天弘银行A，中证白酒能够投资天弘食物饮料A。假如短时间持有，也能够思索天弘银行C以及天弘食物饮料C。前者是有申购赎回用度，然后者固然超越7天不申购赎回用度，但天天有发卖效劳费。