平易近营中小微物流企业“融资难、融资贵”景象由来已经久，这类景象乃至能够溯源到变革凋谢早期，严峻限制了中小微物流企业做年夜做强。加上中小微企业正在物流供给链上话语权偏偏低、账期偏偏长、资金链告急，更使患上行业会合度严峻偏偏低，数据表现，公路货运的行业会合度只要1.2%，快运转业只要2.9%，严峻影响物流业降本增效的效果。

国度也累次出台政策，包含撑持国有年夜型贸易银行独自订定普惠型小微企业信贷方案，对于中小银行施行较低贷款预备金以开释增量资金用于中小微企业存款，推行融资债券撑持东西，搀扶各种中介效劳机构领导官方本钱对于中小微企业融资存款。政策的每次强力奉行，都对于中小微企业“融资难、融资贵”成绩有些微减缓，但很快又正在详细操纵直达酿成为金融机构外部的“资金空转”，规复原有“融资难、融资贵”的常态。

相干政策盈利很快被本钱自有的市场运转机制耗尽的缘由，正在于中小微平易近营企业遍及存正在“可典质物少”“资信水平低”“信息没有通明”“财政没有标准”“存款没有良率高”“继续运营才能弱”以及“抗危害才能差”等缺点，主观上形成了金融机构自身对于高危害、差信誉、弱信息以及缺包管的中小微企业融资的客观性冲突，故而“存款门坎高、存款利率高、续贷本钱高、信贷手续繁、信贷手续慢、信贷工夫婚配差”。出格是国有金融机构，详细履行层关于平易近营企业（乃至包含年夜中型平易近营企业）融资的政治危害有较年夜顾忌，出于“团体平安”而优先挑选“没有作为”或者“少作为”。

供给链金融的衰亡为中小微物流企业的融资开拓了一条新路。环绕中心企业掩盖全部高低游企业的供给链金融形式，把正在供给链非中心企业位置的中小微企业征信系统转为对于供给链中心企业的征信系统，局部完成了中小微企业正在运营中的静态融资成绩，对于银行、保理等金融机构具备必定的吸收力。

可是，颠末多少年的运转以后，因为高低游企业正在供给链金融形式下必定挑选轻资产以及多库存，招致供给链金融链条内的中心企业呈现高杠杆以及高欠债的趋势，由此，使患上中心企业难以自证信誉、贸易汇票以及银行汇票让渡受限且难、质押物反复质押及货失等成绩呈现，银行、保理等金融机构照旧存正在风控疑虑。

当下，当局以及金融机构都偏向于用年夜数据、云效劳以及物联网等新技能进步中小微企业以及供给链金融系统的信誉水平。出格是年夜数据及物联网，将质押物从真假两维空间交融进而完成低本钱高服从精精确认。笔者以为，这确实是一个无效的可选项，但绝非是优先项。

信誉晋级是一个冗长且需求经济情况中各方面资本婚配晋级的进程。西欧国度的团体与企业信誉培养、开展以及美满阅历了近百年的工夫，且信誉的运用仍然需求较高的信誉门坎以及信誉本钱；而因为汗青缘由，国际团体以及企业遍及存正在信誉终点较低、信誉根底较差以及征信本钱太高等没有良景象，每一年的“3·15”花费者日便是对于国际企业诚信的会合考量。

固然，关于局部行业的头部企业来讲，修建供给链金融系统能够完成低本钱高服从征信以及运用公道比例金融杠杆。阿里、京东以及拼多多等互联网电商平台头部企业，凭仗着对于平台买卖流水的实在年夜数据以及对于供给链高低游中小微企业的弱小话语权把持，从而构建了较高的供给链信誉系统，并正在供给链金融的年夜范围、高利润、弱现金以及高杠杆等好处驱动下完成供给链金融立异，处理了行业内一局部中小微企业的“融资难、融资贵”的成绩。

但是，关于绝年夜少数中小微平易近营物流企业来讲，以互联网电商平台头部企业为中心企业的供给链金融系统没有具有遍及性，难以复制或者全体自创。

但领取宝以及财付通（微信）品级三方挪动领取平台正在全世界领取市场的乐成合作，却给更需求具备遍及意思的供给链金融供给了极好的自创办法。

正在2018年高达190.5万亿元的中国第三方挪动领取市场中，领取宝以及财付通（微信）的市场份额辨别占比达54.3%以及39.2%，领取宝占优；而从买卖笔数或者频次比拟，财付通与领取宝辨别到达4600亿笔以及1975亿笔，财付通相对占优。

中国第三方挪动领取平台正在全世界第三方领取市场的异军崛起，正在于其凭仗的没有是信誉而是服从。万事达、维萨、美鼎祚通品级三方领取平台和Paypal、Applepay品级三方挪动领取平台，次要凭仗的是用户的信誉，但信誉有较高的门坎且需求较高的本钱。领取宝以及财付通等中国第三方挪动领取平台反其道而行之，间接抛开了对于用户高本钱的信誉认证，采纳了低信誉高服从的体式格局吸收用户。

仅以财付通与领取宝比照来看，微信凭仗抢红包等开端的交际买卖，正在买卖频次上远胜于敌手，并持续凭仗交际劣势融入第三方挪动领取市场，信誉低乃至无信誉其实不影响微信领取的运用，终极财付通乃至正在买卖频次上打败敌手。财付通的合作劣势根植于第三方平台上的买卖速率及其派生的买卖服从，而无信誉门坎以及零信誉本钱也协助了本不信誉才能的小商小贩完成了高效买卖领取，平安性略高但服从稍低的领取宝固然正在买卖频次上较低，却由于平安性（信誉）稍高而招致买卖额绝对较年夜。

财付通与领取宝不只仅改动了第三方领取平台的全世界市场格式，还以其复杂而自力的第三方金融年夜数据平台，从基本上改动了很多本来正在没有标准市场买卖系统的信誉构造。如本来多为现金（没有触及税收的“黑”经济）买卖而难以用财政报表失信投资方的社区便当店、陌头餐点及公路整车快运等小微企业，因交易单方都乐于优先采纳微信领取或者领取宝领取，终极变化为以近零本钱获得第三方挪动领取平台的买卖年夜数据来进一步晋升投资方信赖，出现出社区便当店、陌头餐饮店连锁系统的迸发性增加。

从第三方挪动领取平台能够自创的有三点：一是正在工具企业信誉太低而征信本钱太高的时分，能够经过买卖的高服从以及短周期补偿风控的高危害；二是应用远离开于买卖单方的自力第三方大众平台的年夜数据支持加强信誉度；三是买卖单方具备必定交际功用时，能够无效低落防备本钱。

因而，正在难以从基本上处理企业以及团体信誉晋升的近中期，立异供给链金融系统更该当构建以服从为条件以及重要天禀的第三方买卖平台，构建以阔别供给链金融系统内中心企业及高低游企业的自力第三方大众（信息以及金融）平台，构建基于第三方大众平台的年夜数据及云较量争论效劳，构建面向供给链系统的全财产链生态的数据、信息以及资金互认互融等。

（作者系清华年夜学互联网财产研讨院副院长兼物流财产研讨中间主任）

根源：经济参考报