上海证券宣布研报指，新动力汽车产销量的高速增加动员中下游能源锂电池的需要。跟着三个月的补助过渡期完毕，局部都会中央补助也准期撤消，财产链景气宇稍有下滑，板块走势也显颓势。发改委发文稳花费，请求鼎力推进新动力车花费运用，各地没有患上对于新动力车履行限行限购等。固然补助退坡幅度年夜，但双积分政策、花费发力等要素将支持新动力车的增速。该行保持2019年新动力汽车产销约175万辆、能源锂电装机约76GWh的猜测，增速均超30%。

与此同时，海内电动化过程减速将给我国跻身海内供给链的优良企业带来新的机会。详细来看，龙头企业正在本钱、技能、客户劣势凸显，行业会合度无望进一步晋升，倡议存眷宁德期间。跟着补助年夜幅退坡，铁锂电池的性价比劣势开端浮现。同时，车企为弱化供给链危害而追求与优良二线电池企业协作的动向更加分明，倡议存眷二线电池企业龙头亿纬锂能。新政寻求高端统筹平安，能量密度请求门坎稳步上调。高镍三元降本增效、局势所趋，倡议存眷高镍三元龙头当升科技。补助退坡年夜情况下，财产链价钱承压，出货海内的高端产物无望支持公司毛利率，倡议存眷跻身海内高端供给链的湿法隔阂龙头恩捷股分。同时倡议存眷充电桩、加氢、锂电设置装备摆设等配套设备板块。

光伏方面，政策了了，稳中有进契合预期，国际需要将启动。近期因为海内进入旺季及国际630小幅抢装的完毕，行业进入调剂，隆基、通威等响应调低产物价钱以安慰卑鄙需要。国际竞价排序未然启动，将逐渐拉动国际需要。该行保持2019年国际光伏新增装机约40-45GW的猜测。倡议持续存眷市占率高、本钱劣势分明的龙头企业隆基股分、通威股分，和光伏玻璃、背板等细分范畴。该行保持电气设置装备摆设以及新动力行业“增持”评级。

危害提醒：新动力车产销量不迭预期，光伏装机需要不迭预期，原资料价钱年夜幅动摇，行业政策调剂。

根源: 财华社

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