​2016年收买子公司构成5.71亿元商誉，2018年对于此会合计提2.45亿，能否应用商誉资产停止利润调理？能否正在停止功绩“年夜沐浴”？年夜港股分年报被连串询问

《投资时报》研讨员 李浥尘

扣非后净利润同比降低18758.47%，同时，现金流量同比增加361.40%；2018年底短时间告贷余额19.10亿元，同时，被控股股东占用3564.31万元，且还向非全资子公司供给年夜额财政赞助；研发投入金额同比增加65.11%，同时，研发职员数目却增加18.56%……

江苏年夜港股分无限公司（下称年夜港股分，股票代码002077）2018年报中如斯反差分明的数据，加上应收账款年夜增、最年夜繁多客户发卖额奉献率靠近1/三、毛利率年夜幅降低、存货年夜幅增加等，无一破例地，仿佛都正在通知投资者以及羁系部分，这些数据面前所储藏的危害。

7月1日，年夜港股分收到厚交所下发的2018年报询问函，请求就9个方面成绩进一步阐明以及弥补表露相干状况。

《投资时报》研讨员留意到，4月24日，年夜港股分公布的2019年一季报表现，一季度该公司完成停业支出1.24亿元，同比降低69.11%；归属于上市公司股东的净利润-1.20亿元，同比降低544.51%。同时，半年度功绩预报估计，上半年归属上市公司股东的净利润为-2.30亿元至-1.80亿元，同比变化-588.50%至-438.83%。

连续串的数据都象征着，在遭受买卖所追问的年夜港股分，功绩数据继续年夜幅下滑，运营情况进一步好转。

年夜港股分过来一年来的股价走势

数据根源：Wind

净利润年夜幅下滑

年夜港股分4月17日发布的2018年年报表现，停业支出16.9亿元，同比增加28.94%；归属于上市公司股东的净利润由赢转亏，2018年盈余5.70亿元，同比降低1796.1%，上年同期净利润3363.10万元；归属于上市公司股东的扣除了非常常性损益的净利润（下称扣非后净利润）为-5.91亿元，延续两年为负，同比降低18758.47%。

关于净利润于2018年年夜幅盈余，特别是扣非后净利润降幅高达18758.47%的景象，厚交所请求年夜港股分分离营业展开状况、发卖政策、行业周期、市场供讨情况、产物种别等，弥补阐明缘由，并阐明延续两年为负的缘由及响应的处理办法。

惹起《投资时报》研讨员留意的是，正在净利润、扣非后净利润均年夜幅下滑的2018年，年夜港股分运营勾当发生的现金流量净额为-1.5亿元，同比增加361.40%。此增加数据，也年夜幅超越停业支出数据（28.94%）。

针对于这串有些失常的数据，厚交所请求年夜港股分弥补阐明2018年度运营勾当发生的现金流量净额年夜幅增加的缘由；运营勾当发生的现金流量净额与停业支出、净利润增加幅度没有配比的缘由；市场情况能否发作严重变革。

年报数据表现，2018年底，年夜港股分短时间告贷余额19.10亿元，短时间偿债压力较年夜。就此，厚交所同时请求年夜港股分分离融资方案、资金运用布置等阐明偿付短时间债权的方案。

《投资时报》研讨员留意到，2018年，年夜港股分掉臂本身资金告急，任由控股股东占用公司资金超越3000万，同时，还向非全资子公司供给年夜额财政赞助。

从年夜港股分《2018年度控股股东及其余联系关系人资金占用状况的专项阐明》可见，年夜港股分与控股股东及联系关系方存正在较年夜金额的资金来往。2018年，与控股股东江苏瀚瑞投资控股无限公司发作联系关系买卖3372.09万元，而控股股东资金占用累计发作额3564.31万元，超越联系关系买卖额度。

就此，厚交所请求阐明此项年夜额资金来往的缘由，并分离贸易本质阐明资金来往能否公道，能否组成上市公司向控股股东及其子公司供给财政赞助。

年报数据同时表现，年夜港股分亦向非全资子公司江苏中科年夜港激光科技无限公司供给了年夜额财政赞助。此项内容能否属于向上市公司与联系关系人配合投资构成的子公司供给财政赞助、其余股东能否供给了划一前提的财政赞助、供给资金的用处、资金收受接管能否存正在危害等，厚交所异样请求年夜港股分予以阐明。

别的，应收账款年夜增给年夜港股分带来的潜伏危害，亦很是让人寄望。数据表现，2018年底，年夜港股分应收账款12亿元，较客岁末下跌75.18%。

应收账款期末余额年夜幅增加的缘由是甚么？就此，厚交所非常具体的请求年夜港股分阐明应收账款前五年夜客户及其应收账款余额；比照同业业公司状况，分离近3年期末应收账款余额期后回款状况，阐明应收账款坏账预备计提政策能否慎重公道，并核实2018年度应收账款坏账预备计提能否充沛。

能否停止功绩“年夜沐浴”？

年报数据还表现，年夜港股分2016年收买艾科半导体构成了5.71亿元商誉，2018年，年夜港股分对于此计提商誉减值预备2.45亿元。

如斯年夜额商誉减值预备，惹起了没有小的聚焦热度。厚交所请求年夜港股分核实艾科半导体商誉地点资产组运营功绩的实在性，并阐明从前年度商誉减值预备计提的充沛性以及精确性，和正在2018年会合计提年夜额商誉减值预备的缘由及公道性，相干管帐估量判别以及管帐处置能否契合《企业管帐原则》的规则。

关于正在三年中艾科半导体商誉发作的宏大变革，厚交所同时请求年夜港股分阐明，能否存正在应用构成商誉相干资产正在从前年度停止利润调理，和正在2018年停止功绩“年夜沐浴”的景象。

《投资时报》研讨员留意到，年夜港股分全资子公司艾科半导体募投名目镇江阛阓成电路财产园建立名目、上海集成电路测试研发中间名目根本建成到达可以使用形态，牢固资产折旧等本钱添加较年夜。而客户开辟未能跟上产能的扩大，招致扩大的产能未能无效开释。2018年，艾科半导体完成停业支出2.08亿元，较上年同期降低58.29%，净利润-9853.72万元，上年同期净利润1.31亿元。

不外，很有意义的是，正在2018年年报的表述中，年夜港股分正在中心合作力方面，次要夸大的是艾科半导体的研发立异才能、技能抢先劣势以及杰出的客户根底等。这与一边对于艾科半导体提商誉减值预备2.45亿元，一边表述艾科半导体为公司中心合作力地点不免冲突，正因如斯，厚交所的询问函中，亦夸大请求年夜港股分阐明这二者之间能否存正在冲突。

撤除此处，年夜港股分另外一处分明冲突的地方正在于，数据表现，2018年年夜港股分研发投入金额为3971万元，比客岁同比增加65.11%；但与此可供比照的是，研发职员数目为79人，比客岁同比增加18.56%。

为什么研发投入金额同比增加但研发职员同比增加？

毛利年夜降客户会合度过高

据年夜港股分官网引见，该公司为一家多元化运营型企业，已经构成包含高科技新兴财产、房地产开辟、园区经营效劳三年夜板块的营业，具有艾科半导体、新区固废、年夜港置业等十余家子公司。

年报数据表现，2018年，房地产及园区开辟均匀毛利率为0.99%，比客岁同期降低9.16%；集成电路测试均匀毛利率为-10.51%，比客岁同期降低62.38%；其余营业支出均匀毛利率为12.95%，比客岁同期降低48.88%。此中，境内销售毛利率为22.59%，同比降低33.27%。

因而可知，2018年年夜港股分各项营业毛利率同比都年夜幅降低，厚交所请求年夜港股分阐明毛利率年夜幅降低的缘由及公道性，并弥补阐明中美商业磨擦对于公司的对于内销售能否能够发生严重倒霉影响，能否有响应的处理办法，和“其余营业支出”的详细支出根源。

《投资时报》研讨员发明，从停业支出细分数据看，年夜港股分客户会合度较高，最年夜的繁多客户发卖额奉献率就靠近三分之一，由此发生的潜伏危害异样惹起厚交所存眷，并请求充沛提醒危害。

数据表现，年夜港股分向前五名客户算计发卖金额占发卖总额的比例为47.14%，对于第一年夜客户镇江新区房产办理处的发卖额占公司停业总支出的比例高达30.63%。