根源：期货日报

过来一段工夫，国际豆粕需要受非洲猪瘟疫情等影响分明偏偏淡，但国际年夜豆到港量不断没有高，豆粕产量同比低落，美国年夜豆主产区降水过分，令收获不断耽误，而巴西年夜豆价钱不时下跌，令国际年夜豆压迫利润低落，因此豆粕取得撑持。但是，今朝美国年夜豆收获逐步扫尾，处于汗青高位的库存将给市场添加压力，跟着美国庄家高价腾库时节的降临，国际豆粕不免要受影响。

美国年夜豆面积有待改正

美国农业部最新的莳植面积数据表现，美国预估往年收获年夜豆8004万英亩，较客岁的8919.6万英亩增加10.27%，而且较3月份调研的庄家年夜豆莳植动向8461.7万英亩降低约458万英亩。因为美国农业部这次莳植面积陈述查询拜访期停止到6月中旬，事先美国年夜豆、玉米收获均耽误，因此陈述其实不能反应实在收获面积。

跟着近多少周气候的改进，美国农业部将从头对于14个州庄家的莳植面积停止查询拜访，而且变革数据将正在8月12日发布。从对于美国年夜豆收获等状况的跟踪看，美国往年年夜豆收获预期将处于8200万—8400万英亩，后续陈述添加年夜豆收获面积的能够性较年夜，届时陈述数据能够偏偏空。

美豆去库存叠加粕需要旺季

因为美国年夜豆歉收，且进口发卖较为迟缓，往年美国年夜豆的库存不断处于高位，6月尾发布的季度库存数据表现，美国年夜豆库存残剩17.90亿蒲式耳，而客岁同期仅为12.19亿蒲式耳，往年库存超出跨越客岁46.84%，创出汗青记录程度，招致美国年夜豆库存花费比处于27%摆布高位。这预示着，即使新豆面积以及单产低落，将来一个年度美国年夜豆的库存花费比也将持续保持正在20%以上的高位。

正在美国新季年夜豆九、10月上市以前，庄家会为新豆腾出库容，主动出卖陈季年夜豆。现在年陈豆库存过年夜，若呈现腾库发卖，必定会对于市场形成超乎平常的压力。而且，今朝国际生猪以及可繁母猪存栏持续低落，后半年水产养殖业将逐步进入旺季，仅仅依托禽类以及反刍植物等提振豆粕卵白花费是不成能的，因此届时国际豆粕市场的供给压力必定增年夜。

豆粕库存疾速增加

因为我国非洲猪瘟疫情成绩以及低价危害犹存，国际豆粕现货靠近3000元/吨后，成交不断欠安。特别比来两个月，国际豆粕周度成交仅正在40万—45万吨程度，一个月前的周度成交则长期处于75万—85万吨，这标明低价豆粕的需要遭到分明按捺。固然油粕需要偏偏淡，买卖无限，但南美年夜豆的压迫利润仍临时处于130—190元/吨，从而招致出口年夜豆企业开机率不断保持较高程度，豆粕的库存也由一个多月前的63万吨增加到今朝的89万吨，而且豆粕的库存仍处于积聚形态。

综上所述，固然往年国际年夜豆出口到港量有所低落，但豆粕需要降幅愈加分明。跟着美国年夜豆莳植面积确实定以及时节性美国陈豆腾库周期的到来，我国出口年夜豆的到港本钱必定下滑，时节性压力必定会压抑豆粕价钱。