正在“商品套利”的四年夜战略中，生财君已经为大师解说了“跨市场套利”，明天咱们来看一看若何停止“跨种类套利”，此中有两个形式十分紧张。

“所谓‘跨种类套利’，是指正在买入或者卖出某种商品或者合约的同时，卖出或者买入相干的另外一种商品或者合约，当二者的价差收敛或许扩展至必定水平时，平仓了却。”中国工商银行公家银行部相干担任人说。

跨种类套利所挑选的种类，能够处于统一财产链的高低游，如玉米与淀粉，也能够具备可替换或者互补的干系，如豆油以及菜油。“普通来讲，这类干系不管从根本面仍是从统计纪律动身，都比拟简单找到逻辑支持，并经过种类间的强弱变革激发价差的膨胀与扩展，从而完成价差收益。”该担任人说。

那末，“跨种类套利”的两年夜形式又是甚么呢？详细该若何操纵？今朝，跨种类套利次要以“根本面套利”以及“财产高低游套利”为主。

1、根本面套利

所谓“根本面套利”，是指依据相干种类将来根本面的强弱干系变革，判别其所惹起的价差变革。

以罗纹钢以及热轧卷板为例，二者均属于黑钢产物，原资料铸造成钢坯的进程均相反，只是从钢坯轧制成为了差别外形特征的钢材。此中，罗纹钢是方坯经过热轧构成的带肋钢筋，而热轧卷板则因此板坯为质料，经加热后由粗轧机组及精轧机组制成的带钢。

因而，两者原资料的加工进程根本相反，有着配合的影响要素，这招致两者的价钱走势具备较强的相干性，依据WIND统计，二者的相干系数为0.987。

需求明白的是，价钱是根本供求干系的间接表现，而价差干系则是各种类根本面强弱差别的间接反应。虽然罗纹钢以及热轧卷板走势高度相干，但因为两者的卑鄙花费范畴差别，除两者城市使用于基建外，罗纹钢花费更偏重于房地产修建用钢，热轧卷板则更偏重于汽车、船舶等用钢需要。

由此，投资者可经过剖析根本面状况结构“多空组合”，做多根本面绝对强势种类，做空根本面绝对弱势种类。

2、财产高低游套利

年夜豆以及豆油处于统一财产链中，年夜豆作为豆油的原资料，其产量将影响豆油的产量即供应量。与此同时，豆油的需要及价钱动摇也影响到压迫厂的利润，进而影响年夜豆的需要量及价钱。

当压迫利润处于高位时，一方面，油厂会加年夜压迫，豆油的供应添加压抑价钱；另外一方面，年夜豆的价钱会下跌，从而紧缩利润空间。

当压迫利润处于低位时，油厂会增加压迫，豆油的供应增加支持价钱，同时年夜豆价钱也会低落从而使利润逐步上升。

也便是说，豆油财产链的利润具备分明的均值回归特点，投资者进而可依据此逻辑来构建套利组合。

（经济日报 记者：郭子源 责编：渠丽华）