最近几年来，跟着金融羁系日益美满，金融东西不时丰厚，国际资产办理正迎来新期间，股债和商品期货都阅历了跌荡放诞崎岖的行情，使患上投资者对于资产设置装备摆设的需要愈发火急。最近几年来，跟着金融羁系日益美满，金融东西不时丰厚，国际资产办理正迎来新期间，股债和商品期货都阅历了跌荡放诞崎岖的行情，使患上投资者对于资产设置装备摆设的需要愈发火急。

资产设置装备摆设的紧张性无须置疑，多元化的、低相干性的年夜类资产是获得临时投资收益的第一步，也是最关头的一步。而我国生齿日益老龄化给国际FOF投资特别是养老目的基金(以FOF方式运作)的开展带来了新机会。

克日，易方达基金多资产投资部总司理助理冯蕾正在承受《国内金融报》记者专访时透露表现，跟着生齿老龄化的降临，养老FOF投资将来开展远景将十分宽广，养老目的基金范围还将存正在很年夜的增加空间。

养老目的基金收益妥当

FOF(基金中基金)作为一种多样化设置装备摆设的产物方式，随同着首批公募FOF产物的顺遂刊行再次站下风口。作为我国养老保证系统建立中的第三支柱，养老目的基金已经顺遂拿到第五批“准生证”，算计74只养老目的基金获批，并连续进入刊行以及建立阶段。此中，已经建立的养老目的基金超50只，残剩基金处于刊行以及待刊行形态。

冯蕾透露表现，养老目的基金分为目的日期型以及目的危害型。前者是为对于应日期退休的人群而计划的，正在买入早期，该类基金对于股票的设置装备摆设比例绝对较高，跟着工夫的推移以及春秋的增加，投资者的危害偏偏好也会逐步低落。以是，该类基金前期对于股票的设置装备摆设比例会愈来愈低，依据如许一个下滑曲线来计划债券的设置装备摆设比例，前期收益会绝对波动。目的危害型基金也因此妥当为主，其收益率由投资者挑选本身能承受的危害水平来决议。

Wind数据表现，停止6月28日，市场存续的养老目的基金往年以来局部获得正收益，年内均匀收益率为1.43%。关于养老目的基金年内的施展阐发，冯蕾以为，正在建仓方面，养老目的基金司理绝对其余基金司理能够会愈加慎重，由于养老目的基金对于组合的回撤、动摇等风控目标把持患上更加严厉，并且十分重视平安垫的积聚，正在早期对于权柄类资产的建仓节拍没有会太快。

“从汗青回测来看，养老目的基金(FOF)收益率高于债券低于股票，但动摇率一定要小于股票高于债券。”冯蕾透露表现。

资产职员设置装备摆设多元化

详细到养老目的FOF正在基金的挑选上，冯蕾以为，这将会有良多挑选性，次要取决于基金司理遴选合适本人的种类，尽量地去躲避危害。比方权柄类资产的仓位上，可供挑选的基金包含股票型基金、偏偏股型基金以及QDII基金等。除了此以外，还能够挑选一些对于冲型基金。

今朝，正在基金投资的挑选上，局部养老目的FOF更偏向于选自家的产物。冯蕾透露表现，FOF投资是树立正在全市场的根底上，详细所投资的基金产物取决于其产物属性，而没有是取决于其属于哪家公司。

关于权柄类资产的挑选，冯蕾以为，市场没有断定性要素太多，但能够存正在一些构造性时机。“资产设置装备摆设最紧张的是应用资产之间的低相干性，它能够正在没有低落收益的条件降低低危害。”冯蕾透露表现。

谈到团队职员设置装备摆设，冯蕾透露表现，FOF投资请求办理人对于各种资产都有较为深度地理解，因而团队布景该当尽量多元化，才干做很多多少资产投资。易方达基金旗下养老目的基金由多资产投资部办理，投研团队布景多元，不只掩盖了股、债等各种资产，并且正在基金研讨、量化研讨、微观剖析等范畴均有研讨。

“咱们团队中心成员均具备10年以上从业经历，辨别来自立权基金、养老金投资机构、年夜型银行、国度部委等，对于国际市场以及经济等方面有比拟片面以及深化的理解。”冯蕾透露表现。

将来有较年夜增加空间

老龄化社会给养老FOF投资带来了怎么样的机会?

冯蕾以为，正在我国进入老龄化社会、养老系统还不敷美满的布景下，养老FOF投资开展远景宽广。现实上，养老目的基金正在海内曾经获得了乐成的经历。以美国为例，停止2017年底，美国团体养老账户范围为8.9万亿美圆，正在养老金系统中占比32%，此中，目的日期基金以及目的危害基金总范围超越1.5万亿美圆。而正在2003年底，这一数据仅为0.13万亿美圆。正在没有到15年工夫内，美国养老目的基金范围增加逾11倍，成为团体养老资金保值增值的次要设置装备摆设东西之一。

冯蕾透露表现，海内养老基金的迅猛增加很年夜水平上患上益于配套政策撑持。今朝，我国养老目的基金范围没有到200亿元，比拟于公募基金13万亿元的总范围依然微乎其微。将来无望归入个税递延优惠政策，加上投资者教导的继续促进，养老目的基金仍存正在较年夜增加空间。

(国内金融报记者夏悦超)

根源: 国内金融报

存眷同花顺财经微信大众号(ths518)，获得更多财经资讯