作者：蔚芮

​编纂：叶枚

审校：一条辉

根源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

6月29日，蓝帆医疗（002382.SZ）控股股东蓝帆团体拟经过和谈让渡以及大批买卖体式格局减持其持有的本公司股分算计没有超越 70,100,000 股，占公司总股本的比例没有超越 7.27%。

蓝帆医疗次要营业是安康防护手套的消费以及发卖。今朝公司的次要产物是PVC手套，处于PVC手套行业的龙头位置，产能以及市场据有率均为全世界第一。

既然蓝帆医疗市场远景年夜，为何控股股东还少量兜售呢？

转型是把双刃剑

GPLP犀牛财经留意到，这次要是源于两年前的一次收买。

2017年7月，蓝帆医疗公布通知布告，表露其重组计划，公司拟经过刊行股分和领取现金的体式格局收买CB Cardio Holdings V Limited 100%的股分以及CB Cardio Holdings II Limited 62.61%的股分，从而使患上公司直接持有柏盛国内93.37%的股分。

经过此次收买，使患上蓝帆医疗从一家做安康防护手套的公司进入到了心脏支架医疗东西范畴。登时，蓝帆医疗成为喷鼻饽饽。

2018年1月份复牌后，股价开端疯长，停止到2018年5月份，股价4个月工夫，下跌了近50%，2018年5月11日到达18年股价最高点25.36元/股。临时风景有限。但转型是把双刃剑，带来长处也埋下“地雷”。

依据地下材料表现，正在蓝帆医疗收买时，领取了现金约2.8亿美金，但是自有的货泉资金唯一2.364亿元国民币，其他皆为举债召募而来。假如没有刊行债券召募资金，难以处理资金充足成绩。反应到公司的财报上，资产欠债率从2017年的22.5%增加到2018年的38.58%。

更加严峻的是，蓝帆医疗的商誉值正在2017年仅为0.18亿元，而2018年暴增到63.79亿元。一年间暴增35000多倍。商誉值占到公司2018年净资产的81.8%。

固然2018年年报中表现，收买的标的公司实现了2018年的功绩答应，可是关于2019以及2020年可否实现功绩答应，存正在没有断定性。

股价腰斩，控股股东要年夜额减持

并购背面上“巨雷”的蓝帆医疗最间接的施展阐发便是股价的上涨。自从公司高额的商誉值成绩被表露后，股价开端年夜幅上涨。从2018年5月份最高值后就开端走下坡路，2019年1月17日股价迎来了2019年的最低值12.51元/股。股价近乎腰斩。市值从2018年代份的240多亿元上涨至今朝的136亿元。

正在股价上涨、市值缩减的进程中，公司高管连续拿出近万万元国民币增持公司股分，但股价照旧颓靡。

以及高管坚决撑持公司相同的是，控股股东反而年夜额减持上市公司股分。

蓝帆医疗公布通知布告称，公司控股股东蓝帆团体方案经过和谈让渡以及大批买卖体式格局减持其持有的本公司股分算计没有超越 70,100,000 股，占公司总股本的比例没有超越 7.27%。

关于减持的缘由，蓝帆医疗透露表现，一是控股股东蓝帆团体基于本身资金需要及布置；二是经过股分和谈让渡，为上市公司引入有业余布景的投资者，树立长效双赢机制，晋升上市公司的继续红利才能；三是持续凸起蓝帆投资的控股位置。

不外，控股股东的来由能否能失掉承认以及承受没有患上而知。但是控股股东挑选正在股价上涨的状况下年夜幅减持，未然阐明年夜股东对于股价没报太年夜希冀。

60多亿商誉值的年夜雷顶正在蓝帆医疗的头上，控股股东的减持又给一击，蓝帆医疗的可否禁受减持打击呢？将来股东能否会持续减持，没有患上而知。