已经头顶“国际以房养老保险后行者”称呼的幸运人寿比来却没有太“幸运”。继2018年巨亏68亿元“冠绝”寿险公司以后，幸运人寿又遭控股股东中国信达的全额兜售。

2019年必定是个公司管理、股权腾挪的年份。面临百孔千疮的中小险企市场，另有几多企业成心愿、有气力接盘一家保险公司？

幸运人寿大概恰是察看中小保险企业生活形态的一个窗口。

“盈余王”遭兜售

6月11日，中国信达公布通知布告称，拟经过省级以上产权买卖所出清所持幸运人寿局部股权。从不时增资到出清股权，中国信达对于幸运人寿的立场发作了年夜变化。

中国信达称，这次让渡是信达环绕“凸起主业”做出的计谋挑选。让渡幸运人寿股权，将优化资本设置装备摆设，无效晋升改进信达本钱充分情况，优化资产构造，进步本钱的经营服从。

据理解，幸运人寿2018年巨亏68.01亿元，成为寿险公司中盈余至多的“盈余王”，10年累计盈余近百亿元，临时红利有望大概才让中国信达做出如斯断交的决议。

地下材料表现，幸运人寿建立于2007年11月，注册本钱为101.3亿元，中国信达持有其50.995%的股分，为其控股股东。三胞团体无限公司、深圳市亿辉特科技开展无限公司、陕西煤业化工团体无限义务公司、深圳市拓天投资办理无限公司各持有14.182%、9.271%、8.185%及7.104%股分。

若中国信达出清股权，不只第一年夜股东占比高达51%的股权将来归属存正在未知数，第2、3、5、六股东的局部或者局部股权实在也都存正在变数。

依据地下材料，上述股东持有的幸运人寿股权存正在解冻或者质押景象。被解冻以及质押的股本已经占幸运人寿总股本的22.46%，假如加之中国信达意欲让渡的51%的股权，幸运人寿高达73.46%的股权均存正在没有断定性。

固然，没有是一切遭质押的股分终极城市易主，可是像第二年夜股东三胞团体所持有的14.18%的股分终极能够很难防止被“甩卖”的运气。为排除活动性危急，三胞团体实践把持人袁亚非曾经提出百亿资产瘦身方案，拟连续出卖非中心资产。今朝，三胞团体所持有的幸运人寿股分均已经被解冻或者质押。

针对于中国信达股权出卖和后续股权变化的影响，发明网记者给幸运人寿发送采访函，幸运人寿不作出回应。

投资以及承保都失灵

作为一家天下性中型寿险公司，幸运人寿已经完成了天下性规划。公司正在天下设有22家省级分公司，开设各级分支机构244家，2018年总资产近700亿元。今朝，幸运人寿仍是天下独一一家展开了“以房养老”营业的保险公司。

不外与薄弱本钱金构成光鲜比照的是，幸运人寿功绩却让人年夜跌眼镜。建立的最后8年间，幸运人寿不断处于盈余形态。

数据表现，2009年-2014年，幸运人寿的净利润辨别为-2.45亿元、-4.5亿元、-7.37亿元、-7.91亿元、-7.53亿元、-3.93亿元，6年间合计盈余达34亿元。

随后患上益于保险资金投资渠道的铺开，相称局部的中小寿险公司走上了资产驱动欠债的开展形式。幸运人寿终究正在2015年迎来首度红利，净利润3.35亿元。

遗憾的是，好风景稍纵即逝。随同羁系政策的调剂，全能险迎来当头棒喝，中小险企的资产驱动欠债形式渐到起点。2016年以及2017年，幸运人寿功绩年夜幅下滑，两年的净利润辨别只要0.18亿元、0.49亿元。

2018年，正在人身险行业深度调剂和本钱市场动乱的影响下，幸运人寿运营相持不下，投资、承保“双轮”无一见效，简直创下中国保险公司的盈余记载，幸运人寿以巨亏68亿元成为年度最惨保险公司，十年累计盈余高达97.98亿元。

2018年年报表现，幸运人寿的投资收益唯一13.12亿元，比照2017年的50.5亿元，同比降低达74％。幸运人寿相干担任人把巨亏功绩缘由归于“2018年的权柄市场上涨，公司权柄投资年夜范围丧失招致”。正在巨亏的同时，其昔时原保费支出也年夜幅下挫，从2017年的184.75亿元降至2018年的91.66亿元，同比下滑50%。别的，幸运人寿还面对着退保添加的困境。2018年，其退保金收入为90.7亿元。仅2018年6月末，幸运人寿退保率就高达21.14％，远远超越同业程度。

过分依附银保，也是幸运人寿面对的次要成绩。年报表现，幸运人寿2018 年度原保险保费支出居前 5 位的保险产物中，有4款次要发卖渠道为银保渠道。

不只仅是遭受比年盈余，幸运人寿此前还曾经因存正在资金使用轨制没有健全、投资团队职员缺乏、未按规则展开投后办理等一系列成绩，被羁系部分下达过羁系函，处分金额累计达253万元。

八次增资难明困局

经过梳理数据发明，建立12年来，幸运人寿施行过8次增资，刊行了两次30亿元的本钱弥补债券，一次4.95亿元的次级活期债权。

2011-2017年间，幸运人寿每一年都停止了增资，特别正在2016年年末以及2017年3月两次增资中，股西方累计出资近70亿元。7年间，幸运人寿的注册本钱辨别增至国民币23.18亿元、27.41亿元、33.30亿元、38.97亿元、53.41亿元、56.30亿元、60.10亿元、101.30亿元。

可是频仍的增资并无带来幸运人寿偿付才能的年夜幅晋升，2016-2018年三年中，幸运人寿的中心偿付才能不断正在羁系戒备线彷徨，特别是2016年，其中心偿付才能远低于100%的羁系规范。

分季度的数据中，2016年的中心偿付才能充分率从71.41%逐季降低到58.61%，综合偿付才能充分率则从139.60%降到105.71%的程度。两项数据都远低于羁系规范。

经过2016年末和2017年3月份两次增资后，幸运人寿的偿付才能充分率正在2017年失掉改进，到2018年三季度保持正在107.64%以及157.85%的戒备线左近。

幸运人寿2019年第1季度偿付才能陈述表现，其中心偿付才能充分率为115.65%、综合偿付才能充分率为216.19%，比拟2018年第四时度的93.04%以及186.07%，略有改进，却仍正在羁系红线边沿彷徨。

今朝对于幸运人寿来讲，最年夜的好音讯当属往年一季度的扭亏为盈。财报表现，幸运人寿第一季度保险营业支出约为39亿元，比上一季度的11亿元有了年夜幅添加。别的，第一季度还获得了2.6亿元净利润。

不外，这究竟是幸运人寿转型后果发力仍是回光返照？随同着中国微观经济的走势、金融羁系政策的调剂，加上正在国资回归根源、专一主业的布景下，另有几多有此气力的接盘者？

保费增速降低、百亿退保压顶，保守炒股折戟，再加之被股东“丢弃”，幸运人寿下一站“幸运”正在那里？咱们将继续存眷。