陈溢波 记者 张靖超 北京报导

从上世纪末浩大收集的创建，到2019年用时数年、一波三折的浩大游戏（注：2019年3月31日改名为“盛趣游戏”，下文中正在此工夫以前的景象称“浩大游戏”，正在此以后的称“盛趣游戏”）回A重组案终极落定，20年，已经矣。

《中国运营报》记者从近期世纪华通（002602.SZ）公布的通知布告理解到，上市公司以近300亿元对于价收买盛跃收集（浩大游戏正在国际的把持实体）100%股权的重组买卖，曾经实现过户手续，盛跃收集已经成为世纪华通的全资子公司。

2004年，陈天桥此前从韩国引进的“传奇”游戏为其团体带来的财产传奇正在这一年到达高峰。跟着昔时浩大团体的上市，这个才30岁出面的浙江人，就曾经登顶中国首富之位。也是正在这一年，他的浙江老乡、同时还与他春秋相仿的复旦年夜黉舍友——往后到场操盘将一家制作业上市公司转型为主营游戏营业的公司，并正在厥后负担负责这家上市公司CEO的王佶，兴办了上海天游团体。

11年后，这两个同亲加校友的人生轨迹再一次交叠正在一同。上市公司世纪华通的控股股东浙江华通控股团体无限公司（如下简称“华通控股”）以及其第2、第三年夜股东邵恒、王佶，开端到场浩大游戏的公有化买卖。

厥后，正在阅历与彼时还被称作中银绒业（现为“*ST中绒”，000982.SZ）的浩大游戏把持权之争后，世纪华通终究“抱患上佳丽归”。

只是此时，世纪华通拥揽入怀的浩大游戏，已经是没有复昔时传奇的“迟暮佳丽”。

进入“后陈天桥期间”后的盛趣游戏，努力打造一家“今世最巨大的科技文明企业”，这会否孕育出新的传奇故事？两家公司的终极分离，是“弱弱”结合仍是将来可期？

A股“游戏王”降生？

华创证券剖析师李雨琪、潘文韬正在比来出具的一份研报中称，“迎娶”盛趣游戏，将会使世纪华通化身A股第一游戏股。

固然，Wind金融终端供给的Wind沪深两市10家家庭文娱软件细分行业上市公司的相干目标数据排名表现，停止2019年7月5日，世纪华通总市值达658.19亿元，远超行业均值，而且与排正在第二位的伟人收集367.63亿元的总市值比拟超越很多。

但是，从世纪华通正在二级市场上的股价施展阐发来看，自2019年2月20日通知布告彼时浩大游戏并入上市公司已经获证监会有前提经过后，除了正在随后的一个买卖日，即2月21日冲出了一个汗青高点，正在这以后，股价便一起下滑。

关于这笔并购买卖，世纪华通方面临外称，与盛趣游戏的分离，将构成明显的协同效应以及范围效应，世纪华通的游戏研发、IP经营、渠道拓展、品牌推行等才能将失掉明显晋升。也将有助于其进一步美满游戏财产规划、扩展游戏营业市场据有率、丰厚游戏产物范例，还将晋升其外行业内的市园地位、综合合作力以及影响力、品牌效应。

国民网、《国民邮电》报专栏作者，互联网以及游戏财产察看者张书乐，正在2018年12月7日刊载于《国民邮电》报上的一篇专栏文章中说起，这次世纪华通以及浩大游戏的合体，无望跳出游戏行业的“其余”排位，攻击腾讯以及网易以后的第三地位。

但是，克日有熟习浩大游戏的年夜型投资机构人士向记者透露表现，被并入上市公司后的盛趣游戏，从行业位置排名来看，没有太有能够进入前三的地位，乃至“前五都没有太能够”。

国仕本钱研讨协会初级研讨员刘枭正在承受记者采访时，则更是刀切斧砍地提到，盛趣游戏与世纪华通的分离，是一种“弱弱结合的互相抱团取暖和，并无甚么协同效应，只要强强结合才有协同效应”。

但克日，也有靠近盛趣游戏的投资人士向记者透露表现，他对于此次买卖比拟看好。经过其理解到的盛趣游戏实现这次买卖后的状况，盛趣游戏被装出世纪华通后，“以前很多多少旗下的游戏部分被剥离进去，自力建立子公司，使盛趣游戏正在一些硬件以及软件的经营以及保护上，与前多少年比拟有了很年夜的晋升，正在游戏产物经营端履行专人专事，比以前更具零碎化”。

他谈及，这次要表现正在“效劳器、技能失密办法的优化以及增强，和对于守法第三方软件的处置上”，“归正重组以后，盛趣游戏的多款产物的确比拟从前有了很年夜的晋升”。在他眼里：“此次重组的确协助了盛趣游戏，必定水平上，让其从一家次要做资产办理营业的公司，又回到了其本来的游戏主业上。”

世纪华通正在通知布告中还提到，盛趣游戏并入上市公司，还将年夜幅晋升其红利才能。相干数据表现，2018 年浩大游戏完成净利润 22.33 亿元，与2017年5.26亿元的净利润额度比拟，同比年夜增324.53%，已经实现昔时的对于赌功绩。别的，前述华创证券剖析师正在陈述中说起，跟着浩大旗下中心 IP 手游《龙之谷 2》正在2019年的上线，估计也将为世纪华通增重利润。

但是，需求留意的是，浩大游戏以后还面对着与韩国娱美德公司的侵权胶葛，假如败诉，则会对于其功绩发生很年夜影响。依据前述剖析师出具的陈述，浩大游戏还面对着其余诸如行业羁系的危害、买量本钱回升的危害、能人散失的危害等，而这次盛跃收集兼并报表层面新增商誉 73.96 亿元，这些城市对于世纪华通的全体功绩带来影响。

别的，从行业投资的角度来看，本钱对于游戏行业公司也显患上比拟慎重。克日，有华南地域的投资行业人士向记者透露表现：“对于赌功绩兑现状况、公司欠债率、商誉、红利增加继续性这四个方面正在游戏行业里比拟简单出成绩，咱们比拟少存眷这个行业的股票。”北京地域的一家投资机构职员也提到：“文明企业的财政数据动摇性很年夜，咱们曾经吃过亏。”

使人“疑虑”的游戏研发才能

前述华创证券剖析师正在陈述中也明白提到：“以后让市场最为没有断定的即是，盛趣游戏的自研产物除‘传奇’IP 外，并无出格的自研爆款呈现。”即使2017年端转悠产物《龙之谷》获得了没有错的成果，但这并不是盛趣游戏的独家研发产物，“使患上市场对于浩大以后研发气力仍然心存疑虑”。

此前王佶曾经对于外说起：“2019年的产物方案内外，已经有十多少款产物正在列。”而且，世纪华通也对于外通知布告称：“盛趣游戏每一年新立项10～15款游戏名目，除了与内部刊行商协作刊行及自立刊行局部外，另有6～8款可进入IP资本库。”前述剖析师正在陈述中也说起：“颠末多年手游研发沉淀，2019年起浩大浩繁自研手游产物行将着花后果。”

翻开盛趣游戏的民间微信大众号，其对于新存眷者的欢送语便是公司以后新推出的产物。据悉，盛趣游戏以后已经新推出了包含《龙之谷手游》《传奇天下手游》《巴清传》等正在内的手游、两款新端游以及三款二次元产物。

截图来自盛趣游戏民间微信

但是，刘枭于7月4日向记者透露表现：“游戏行业是极具范围效应的范畴，真正能吸收人的游戏也就那末多少款，头部效应很分明。浩大的传奇游戏代表的年夜型多人正在线游戏IP范例固然比拟早，但它并无做本质性的更新换代。浩大逐步得到了其正在头部游戏范畴的地位，浩大能做的是正在各类差别的游戏里换皮肤，游戏这么多的弄法以及赛道曾经塞患上很满，一个硬核游戏要有立异的话，必定没有是靠游戏的抽象，而要靠游戏的弄法。”

“游戏这个范畴比拟吸收人之处，就正在于它的弄法，这是它的中心合作力。而弄法高度依附于游戏创作人的脑洞，游戏行业的立异高度依附于人的创意，一个游戏公司的体量巨细取决于它的创意以及弄法能取得多年夜的市场份额。”刘枭进一步弥补道。

苏宁金融研讨院特约研讨员江瀚则以为：“权衡一家游戏公司的黑白，关头正在于这家游戏公司原创的内容、经营效劳的才能、用户体验的流利，这些都是磨练游戏公司的中心。”

北京地域一名曾经正在游戏行业任务过的董姓人士克日也向记者提到，其对于浩大游戏其实不看好，由于“缺少自立筹划头部IP的才能，不像暴雪同样有发明头部游戏IP的才能”。

“游戏行业需求产出立异型的爆款，这类立异型爆款游戏指的是具备推翻性的游戏，而没有是一点点改动或许只是进去一些新游戏。”他举例称，“要像《暗黑毁坏神》《星际争霸2》《魔兽争霸3》这类具备推翻性的立异爆款游戏，要末便是有流量搀扶的罕见款。也便是说，假如不推翻性的立异，那就只能比拼流量转化服从，花更少的钱带来更多的流量以及保存。浩大的游戏没有具备首创性，游戏市场上的同质产物一年夜堆，玩家不必非患上玩它。”

克日，盛趣游戏方面向《中国运营报》记者提到，2019年，盛趣游戏正在国际刊行了一款自力游戏——《漂泊者小岛》。据悉，这是一款像素风小岛系冒险解谜手游。该作的英文版曾经取得全世界各地域App store当日引荐最高达160余次；全世界各地域Goolge商铺当日引荐最高达300余次；中文版上线时也取得了App store新游引荐以及Taptap编纂引荐。

盛趣游戏方面正在答复《中国运营报》记者的采访信件中称，腾讯、网易等良多企业也都正在规划自力游戏这块市场，但更多还处于探究以及测验考试的阶段。

伽马数据表现，2018年国际自力游戏市场范围到达2.1亿元，以及2017年比拟仅增加1000万元。

关于盛趣游戏正在自力游戏市场的测验考试，刘枭称：“自力游戏市场比拟小众，市场空间无限，本钱对于其的投资力度还没有是很年夜，自力游戏任务室能做进去爆款游戏的几率也比拟低，市场流量比拟无限，相称于正在边边角角的范畴找游戏市场，支流的弄法曾经被把持了。”

此前，盛趣游戏方面临外声称，将安身“科技赋能文明”的全新定位，努力于成为一家打造极致互动体验的科技文明企业。盛趣游戏CEO唐彦文也曾经对于表面示，将来将同时正在电子竞技、假造理想、偶像经济等范畴停止财产规划，开辟新的红利点。

对于此，刘枭透露表现，科技使用对于游戏产物的用户体验等的确会有主动的意思。北京钜豪投资合股人李智佳也向《中国运营报》记者称，跟着5G的促进而推出的云游戏，正在游戏客户端只需屏幕就够了，后果都正在云端衬着好，经过超高清视频停止传输。但正在他们看来，科技的加持只能是如虎添翼，游戏公司基本上仍是要存眷若何打造游戏产物真实的中心合作力。

盛趣游戏的文明“羽翼”

跟着浩大游戏公有化，陈天桥也逐步淡出，尔后的浩大游戏也正在追随游戏之外的其余增加点。

2017年，浩大游戏即提出“游戏+”财产规划新计谋，游戏+文明被看成其“游戏＋”计谋的第一步。

2018年，浩大游戏CEO谢斐曾经地下提到，跟着浩大游戏连续以及天下各年夜博物馆协作推出的“文物加”APP正式上线，公司将片面进入新文创范畴。将来将“方案从功用游戏、文旅分离、衍生品开辟、文物IP孵化等多角度全方位促进，充沛应用中国良好的文物文明遗产资本，减速互联网与文博系统的跨界交融、互联互通，盘活、用活文物质源，为大众供给多样化的文明创意产物”。

据理解，作为浩大游戏进入新文创范畴标记的“文物加”APP，包括了多少十家博物馆的文物年夜数据，具有数十万件藏品资本，用户能够经过短视频、全景图片、假造理想等技能方式观赏这些藏品，分离其所包含的传统文明，还能够为用户定制一系列文创衍生品。

克日，盛趣游戏方面向记者称，文明范畴的规划还处于“蓝海”阶段以及开展早期。盛趣游戏文明规划环绕公司“科技赋能文明”的新文明财产定位，除游戏营业方面的协作，盛趣游戏依靠收集游戏的财产劣势深入全财产链规划，主动促进游戏与文明的深度分离，努力于打造新文明生态圈。另外一方面，盛趣游戏旗下韵文博鉴是公司新文明范畴的新规划，专一于新文明产物线的孵化与储藏。“文物加”和《釉彩》《更路簿》等，都是盛趣游戏文明规划的落地以及紧张表现。

记者留意到，迄今上线近一年工夫的“文物加”APP，不管是其展现的文创IP商品、首页上的引荐热文，仍是众筹栏目，到场者均可谓寥寥。《中国运营报》记者克日向第三方数据平台公司极光年夜数据提取其“文物加”APP的活泼用户等数据，但却原告知由于“装置的人比拟少，数据维度也没有完好，以是没法供给”。

对于此，有相干投资人士向《中国运营报》记者提到：“越是高真个平台，越没有会有多年夜的活泼度。”他还弥补道：“这是糊口晋级的须要阶段，可是否以电商的体式格局出现，却一定。”

别的，盛趣游戏方面向记者提到的上述《釉彩》《更路簿》，即为其研发的艺术游戏。这些也都交融进了中国的传统文明内容。

刘枭透露表现：“盛趣游戏的新文创，本钱普通都很难说看好，缘由便是它们的IP尚未充足强。正在文创这个范畴，大师普通都以为故宫做患上最佳，这是由于故宫的IP充足弱小，至于其余文博类的IP根本就不了空间。文创财产做患上怎样样，完整取决于IP自身能否充足弱小，而这又取决因而否阅历了充足长期的文明积聚以及浸润。有了必定的粉丝根底，IP充足弱小后才干变现，次要仍是看IP的品质能否充足好、粉丝群体有几多。”

“文创产物要有年夜IP，正在中国的话，就只要故宫是比拟乐成的。”中信证券研讨文明传媒行业的剖析师也持异样的观念。

正在刘枭看来，文创财产实际上是基于文明元素IP发明出契合人们理想花费需要的产物，本质是用强势IP赋能花费品。“文创行业的强强结合会颇有意义，两个品牌之间能够出联名款，跟故宫如许的强势IP停止分离会是一个思绪。”

别的，《中国运营报》记者从国度企业信誉信息公示零碎上查问到的信息表现，文物加牌号从属于世纪华通旗下的上海泛果信息技能无限公司，谢斐为法定代表人。而正在文物加APP的相干引见内容中则表现，该APP的版权方为上海韵文博鉴信息科技无限公司，即盛趣游戏向《中国运营报》记者提到的韵文博鉴。文物加APP上的引见信息称，文物加名目由盛趣游戏以及国度文物局上司的文博聪慧云打造。但从股权干系下去看，依据国度企业信誉信息公示零碎的查问后果，韵文博鉴的股西方为文博聪慧云（北京）收集科技无限公司以及绍兴上虞熠荣企业办理征询合股企业（无限合股）。但向上穿透却发明，文博聪慧云的繁多全资控股股东为一位叫金鹏的天然人，与国度文物局并没有股权干系。

值患上留意的是，正在陈天桥期间，就曾经停止过文明财产链的探究，但都难言乐成。那末，王佶期间从头动身的盛趣游戏此番展开的新文创测验考试，能否能有所打破，仍需刮目相待。

（编纂：张靖超 校正：颜京宁）