周末最紧张的音讯：科创板22号正式开市，首批上市25家公司。

本来科创板的准备任务不断正在一般促进，直到客岁四时度指导颁布发表要放慢进度，以后的工作列位都晓得了，可谓人类奇观。

比照守业板，准备近10年，并且提早5年推出中小板试水，重复推敲以后才正在2009年正式推出，首批上市28家，均匀市盈率56倍。

依照科创板的定位，均匀市盈率会更高一些，估计正在60-70倍之间，短时间一定被炒的连妈都没有看法，临时看仍是要落地到功绩层面。

就像守业板，固然充满了各类稀罕乖僻的故事，但真实的年夜牛股仍是那些有功绩支持的公司，比方网宿科技、蓝色光标等等。

科创板没有会对于主板有太年夜影响，次要是整体范围过小，这25家公司全算上好不迭一其中国重工，资金分流响应很没有分明。

想一想昔时守业板开市，年夜盘该怎么样仍是怎么样，只是资金多了一个挑选罢了。

从机构的立场看，根本属于打新主动但买卖热忱没有高的形态，究竟结果如今是典范的存量博弈情况，没甚么新颖韭菜，老炮儿们都割没有动。

咱们对于科创板的观念也差未几，户曾经开好，可是只打新没有买卖，等全部板块的买卖心情波动了再说。

假如上市的公司太麋集，关于一些刊行刊行市盈率太高企业连申购城市保持。

科创板今朝最年夜的炒作逻辑是稀缺性，连这个逻辑都消逝的话，也就不必沉沦那些对于本身定位太高的公司了。

有潜伏成绩的公司更要当心，注册制的情况下，甚么牛鬼蛇神均可能呈现，刚开端办理层还能严厉把关，当前企业多了，不免有丧家之犬。

时辰记着，尖端技能以及江湖骗子打的旗帜都叫高科技。

这两天看了一篇招商证券的深度研报，是他们A股投资启迪录系列的第10篇，论断颇有意义，大约是如许：

过来这些年，A股市场阅历了几回年夜级此外资金抱团周期，各自有差别的逻辑以及布景，但继续工夫根本相反。

2007Q1-2010Q1，抱团金融，继续13个季度；

2009Q3-2012Q3，抱团花费，继续13个季度；

2013Q1-2016Q1，抱团科技，继续13个季度；

2016Q1-以后，再次抱团花费，曾经继续13个季度；

假如从2017Q1开端算正式抱团，今朝继续了10个季度。

抱团的次要缘由是净值压力和抱团+增持，完毕缘由是行业趋向变革或许市场呈现新的功绩高增加地区。

依照这个思绪，要重点存眷花费股的中报以及三季报的数据，一旦呈现下滑，极可能会招致本轮抱勾结束。

关于下次抱团的标的目的，研报中不给出，但摆列出了多少个需求存眷的要点：

货泉超发以及信贷放量是金融板块功绩改进并年夜幅上升的能源；

通胀升温是花费板块功绩年夜幅改进的能源；

新技能以及并购趋向是信息科技板块功绩年夜幅改进的能源。

今朝，新一轮量化宽松、5G和守业板凋谢借壳都是需求存眷的新变革，极可能指引了新的抱团标的目的。

激烈倡议看一遍陈述原文，固然有30多页，但作者的文笔很好，简直是用写小说的伎俩复盘了过来多少轮抱团周期的逻辑以及启迪，浏览门坎很低。

我抵消费股的观念以及陈述讲的差未几，比来这轮花费股抱团的底层逻辑是花费晋级，而花费不成能永久晋级，也就象征着机构不成能永久抱团花费股。

好公司其实不即是好买点，最最少以后没有是花费股的出场机遇，良好的投资者该当买正在周期的终点，而没有是起点。

那些每天吹年夜花费的人我但愿你闭嘴，拿着PE、PB、ROE就伪装正在做代价投资，说假话，有点坑。

最初说两句猪肉股。

周五涨的没有错，咱们恰巧买到了涨幅最年夜的阿谁，年夜局部人对于猪肉的看涨逻辑有一些曲解，猪肉跌价只是表象，实质是龙头的市占率晋升。

我春节时期写过猪肉股的剖析陈述，事先的落脚点便是龙头的市占率晋升，非洲猪瘟恰好是催化剂，小企业崩盘，年夜企业受害。

这是国际次要生猪养殖企业的发卖数据，外行业出栏量继续低迷的情况下，头部企业的发卖数据却同比年夜幅回升，很规范的市占率晋升旌旗灯号。

市占率是猪肉股行情的中心，能够把企业发卖增速比照行业均值，只需年夜幅度跑赢就阐明市占率还正在晋升，固然，必需树立正在猪肉跌价的根底上。

猪肉没有会成为机构抱团取暖和的地区，由于这是一个强周期性板块，并且行业容量过小，只能做为阶段性的主题投资标的目的。

持仓没变，六成猪肉+低吸组合，稳如老狗。

就酱！债见！

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