在中国，如果说要选择一个确定性最高的行业进行投资，那么非银行业莫属。银行作为人类现代文明历程中最为古老的金融形式，是稳定的长青行业，肩负着为经济提供血液的重要作用。由于大型国有银行是国家进行货币投放的重要渠道之一，在经济保持稳定增长的情况下，这些银行的资产规模增量与整个国家的名义经济增长也将保持高度同步，充分享受国家经济增长红利。

高格证券认为，在中国的大型国有银行中，建设银行是目前最具投资价值且综合实力最为优秀的一家。凭借着住房贷款业务的先发优势，建设银行的业绩飞速发展，如今在资产结构、风险控制与盈利能力上均完全领先于其他国有银行。

中国建设银行

早在上世纪 90 年代，中国的房地产市场很不发达，国内也还未形成房地产市场的概念。但随着人们对住房质量要求的提高，商品房逐渐替代公租房成为主流。建设银行率先进入房地产贷款领域并提出「要住房，找建行」的口号，从房地产开发商与购房者两个角度出发，一方面鼓励开发商通过商业贷款进行房地产开发，另一方面为购房的老百姓提供及时的住房金融服务。

自住房按揭贷款业务出现至今，建设银行作为该领域的开创者，始终保持着国内领先的地位。同时，建设银行以住房按揭为切入点，瞄准零售客户，大力发展兼具稳定性与可持续性的零售银行业务，目前零售贷款占比位居六大国有银行首位。2018 年，建设银行在按揭贷款与信用卡贷款规模上均为全行业之首，市场占有率分别高达 18.6% 与 10.2%。

2018 年中国个人住房贷款与信用卡贷款市场占有率情况

得益于按揭贷款风险较低且期限长的特性，建设银行拥有业内综合风险最低的信贷资产组合。2017 年，建设银行的整体信贷不良率远远低于其他国有银行。此外，高质量的信贷资产也使得建设银行的核心一级资本充足率远高于监管要求，且长期高居上市银行首位，为未来的发展奠定了坚实的基础。

2014-2018 年中国银行业核心一级资本充足率前五名

2018 年，据英国《银行家》杂志统计，建设银行的一级资本规模位列全球第二位，仅次于中国工商银行。在庞大资产规模支撑下的，是建设银行更为优秀的盈利能力。过去的 10 年中，建设银行的总资产收益率在绝大部分年份中位列国有银行之首。

2014-2018 年中国国有大型银行总资产收益率情况

对于未来，建设银行致力于顺应国家经济的发展趋势，在需求最大的领域进行创新并抢占增量市场的红利。针对目前价格高涨的房地产市场，建设银行主动求变，在业界率先推出了住房融资租赁贷款业务，将租售并举的住房消费理念带入市场。

同时，为了支持国家对于小微企业的定向扶持，建设银行随即推出了可通过大数据进行企业信用评估的「惠懂你」，大幅度降低了小微企业的贷款成本。建设银行在住房租赁与小微企业贷款领域的创新，或将又一次引领市场，为自身创造新的增长点。