UOB大华继显7月9日研究报告概要

中国风力发电行业

超配评级。在项目的推动下，风电安装将会在2019-2020年加速，2020年后将会出现强劲的产能增长。强劲的需求量预示着风机订单的良好前景，风机的平均销售价格反弹，但下行压力依旧存在；预测2019风机价格不会出现明显下降：1）单位成本进一步降低，2）有大量补贴项目正在进行，以维持价格的稳定。

行业股票推荐：

华能新能源股份有限公司（香港股票代码：958）维持买入评级，目标价格HK$3.13

中国房地产行业

上周（6月30号至7月6号）交易量和成交面积均下滑，交易与新发行的比率达到0.75倍。二手房市场交易量出现大幅下降，土地供应量减少。房地产信托业务规模受控制，维持超配。

行业股票推荐：

融创中国控股有限公司（香港股票代码：1918）维持买入评级，目标价格HK$53.72

Anta Sports（香港股票代码：2020）

简介：安踏体育，中国领先的运动服装品牌，从事品牌系列服装的设计，开发，生产和销售。

浑水公司Muddy Waters指控安踏体育的利润存在欺诈性，其大多数经销商不属于独立的第三方，核心品牌利润因此被欺诈性的夸大。维持买入评级，目标价格HK$60.00

Jasa Marga（印尼股票代码：JSMR）

简介：国营公路服务公司 Jasa Marga是印尼最大的收费公路运营商，业务包括收费公路网络管理，维护和购买。

互联互通和更高的关税将使2019年通行费收入增长19%，全长122公里的新收费公路将于今年投入运营，而雅克雅Jakarta-芝甘贝Cikampek高架收费公路将于10月19日投入运营。预计2019年税息折旧及摊销前利润增长10%。维持买入评级，目标价调低为Rp6450.00。

Fraser & Neave Holdings (马来西亚股票代码:FNH 3689)

简介：星狮控股集团，马来西亚领先的饮料公司，主要从事软饮料，乳制品和非碳酸饮料的制造，销售和营销。

由于马来西亚调高糖税，和因天气原因牛奶价格的持续走高，乳制品价格持续居高不下，且前景暗淡。预计2020财年盈利将同比下滑，且低于市场普遍预期。下调为卖出评级，目标价下调至RM30.50。

Koufu Group (新加坡股票代码：KOUFU )

简介：口福集团，是新加坡领先的食阁和咖啡店运营商，且拥有其他食品服务形式，包括茶亭，全方位服务和快餐店。

口福已与一家合资企业达成协议，将Supertea和R＆B Tea品牌扩展到印度尼西亚，若成功，合资企业的收益在2020年提高1%-2%，且口福持有该合资公司32.4%的股份。口福还在积极商谈将业务扩展到马来西亚和菲律宾。维持买入评级，目标价格SG$0.95。

The Erawan Group (泰国股票代码：ERW )

简介：爱侣湾集团，是泰国领先的酒店投资公司。其酒店组合从豪华跨越到中等和经济，遍布泰国主要旅游目的地。

预计该企业在第二季度有4百万泰铢的亏损，主要压力来自于低收益季节酒店业务的疲软。除经济型酒店，每间客房收益将同比下降7%。在行业前景并不乐观的情况下，维持持有评级，目标价格为Bt6.80。