最近坐拥三家上市公司（香港主板上市公司承兴国际控股、A股上市公司博信股份和新加坡主板上市公司Camsing Healthcare)，被称为“商界木兰”的罗静被上海杨浦警方刑拘一事闹的是满城风雨，沸沸扬扬。

同时也炸出第三方财富管理巨头 - 纽交所上市公司诺亚财富（NYSE：NOAH），受此牵连，踩雷承兴国际34亿。昨晚，诺亚美股暴跌20.43%，蒸发约5亿美金。

那么，诺亚和商界木兰之间到底有什么关系呢？

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商界木兰炸翻诺亚方舟

巧的是，商界木兰被抓的地方——上海杨浦区，也是诺亚财富的办公地。

嘿嘿嘿~~~，都说三个女人一台戏，依财兔君看，两个女人手撕对手的戏同样精彩。

网传是诺亚财富创始人汪静波报警，在诺亚办公室把罗静带走的。既然是网络传言，并不能说清二者之间关联，全当一花边听听就得。财兔君说一说有据可查的实锤。

6月19日，港股上市公司承兴国际控股（02662.HK）悄悄发生了一个变化，而且没有公告公示。

权益占比62.84%的股东变更为了China Base Group Limited，层层穿透最终是诺亚财富创始人汪静波。这应该就是二人恩怨纠葛的起点，

然后在罗静被刑拘两个星期多之后，整整15天，上市公司才出来慢慢悠悠，不慌不忙的告诉大家——啊，大家注意了，我们董事长兼实控人被刑拘啦，不过我们日常运营不受影响。

呸。。。。。。你说这公告是及时呢还是不及时呢？

结果用脚趾头想都知道，承兴国际（HK02662）股价暴跌，博信股份（600083）股价暴跌、诺亚财富（NYSE：NOAH）股价暴跌。

现在网上爆出的信息大多专业，晦涩难懂，财兔君给大家梳理个通俗版本的：

商界木兰找到诺亚汪静波，说手头有点紧，想用大强子给我打的欠条借点钱花花。等大强子还我钱了，我就用大强子还我的钱再还给你。

汪静波说可以呀，不知妻美的大强子审美不太行，为了多份安全保险些，你要用你手里的港股上市公司承兴国际股份质押给我。于是两人就这么愉快的成交了。

转头，诺亚财富把这份合约打包成年化收益率7.7%，名为“创世企业基金“的私募基金产品卖给投资人。投资人一看是财富管理行业的标杆企业推荐过来的，值得信赖，再加上大强子的京东规模那么大，做生意也很靠谱，这点钱不会赖着的，个个都很乐意掏钱。

故事的高潮和反转就来了，大强子突然说，我不记得欠商界木兰的钱呀，她是不是拿着我的幌子在外面招摇撞骗呀？我要报警。本来以为还有上演一出”谁在说谎的“罗生门，诺亚财富这时候承认商界木兰撒谎了。

顿时，满屋傻了眼，既然大强子不欠钱，商界木兰也进了局子，那最后应该找谁来还钱呢？那可是34亿人民币巨款呐！

当大家慌作一团时，不禁有人问，你诺亚财富满街吆喝卖产品的时候，难道一点都不知情？34亿不是小数目，造假得需要伪造多少的合同，出货单，收货单，发票，资金流。你诺亚财富的项目经理在背后没其他故事？

诺亚的风控是摆设嘛？

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诺亚风控是个伪命题

财兔君真不敢说诺亚的风控有啥作用。

如果套用金融行业的戏言，没有踩过雷的金融机构算不上”合格“的金融机构，在这一点上，诺亚绝对算得上”合格“中的”合格“，毕竟人家不是踩雷那么简单，人家直接平躺地雷阵，一个雷都不放过。

从2012年，诺亚帮助联创永宣发布的共5号基金，总投资额近16亿，资金投向多个矿山项目。时至今日，7年过去了，投资人只拿回了总投资的5.6%（8900万），收回本金遥遥无期。

2016年11月，诺亚发行的国内首只人民币酒店私募股权项目——悦榕基金爆雷，项目IPO失败，净资产亏损近30%。6名客户联名向证监会举报。最终以诺亚CEO不咸不淡说句“投资有风险”云云就不了了之。

2017年3月24日，辉山乳业遭遇沽空，股价一日暴跌90%后停牌，至今仍未复牌。巧的是诺亚有踩中了。诺亚发行的基金产品募集5.9亿元，全部用于购买辉山乳业的应收账款也都是伪造，套路如出一辙。

接盘乐视自然也少不了诺亚的身影。

这真的是够了，财兔君严重怀疑诺亚不是踩雷的，而是造雷专业户。也不是来财富管理的，而是来洗劫财富的。

还是财兔君常说的那句话：收谁的钱，自然就听谁的话，差别只是听多听少的而已。

诺亚财富的身份定位是“独立第三方理财顾问公司”，收入主要来自于产品的销售提成。只可惜产品卖给投资人，但收入来源于卖方，天然存在利益对立，很难说”独立“，更不能说代表投资人利益。

对于自己所卖的金融产品的尽调和风控，说实话，实力不允许诺亚插话，它也没有动力去做。

有谁见过4S店对汽车制造商指手画脚的说，我经销的汽车，你要给我多加三个安全气囊，车身设计成蛤蟆型的。首先4S店懂汽车制造吗？懂汽车设计吗？汽车制造商听了，还不两大耳刮子过去，赶紧换经销商。

就算你4S店说对了，你还只能挣销售提成，汽车制造商是不肯让你抢饭碗，还要给你钱的。失败了，客户和汽车制造商都要捶你。

同理亦如是。

对于销售的产品，即使出了问题，那都是销售人员的锅，人一开，完事大吉。尽调风控也是有成本的，要花钱的，谁去费劲去干那出力不讨好的事呢，而且干得还是一锤子买卖。

诺亚是无法长期留住客户。卖的产品成交之后，客户就转到了资产管理方手中。只要资产管理方能够为客户挣钱，客服妹子还算入眼，客户基本就被资产管理方盯得死死的，诺亚就只能再去寻找新的客户。反过来说客户没挣到钱，资产管理方留不住客户，诺亚作为销售同样失去客户的信任。

“独立第三方理财顾问公司”既不独立，也不是理财顾问，只能是一什么挣钱卖什么的销售公司，而且自己给自己扒坟，市场空间越挤越小。

投资人对于诺亚的要求，就产品到期，拿钱走人，无他。但对于诺亚的员工来说，信奉的是没有卖不出去的金融产品，只有给不了的销售佣金。

这。。。基本逻辑如此，剩下的就看谁人傻钱多胆又大，能被忽悠的住了。

其实想一想曾经的私募一哥徐翔可曾到处销售自己的基金产品，就知道诺亚卖力销售的产品质量了。

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诺亚财富的死局

“独立第三方理财顾问公司”难以超脱的恶性循环，诺亚财富创始人汪静波早早就明白，开始布局上游，因此成立歌斐资产，自己做资产管理方，发自己产品，自己销售。

（诺亚财富上市以来业绩）

魔咒就在于诺亚财富上市，一路上涨的业绩和靓丽的指标，看似美丽，实在毒药。想跳出一个恶性循环，结果陷入另一个死局。

财富管理的核心是持续为客户创造价值，不断让客户挣钱才能保证客户持续在你这里购买。

听着很简单，其实这个门槛是很高很高的，需要操盘人在不同的跨金融区域有着丰富经验。如果只是做股票的不断给客户分析哪只股票好，做基金的不断的给客户推荐哪只基金好，一遇周期低估，是无力回天的。

就算是股神，也很难说在股市寒冬稳赚不赔，这就需要财富管理脱离单一行业，在更高层面去配置资产。

如此高难度的工作，能胜任的人自然更是凤毛麟角，而且人家有这能力，干嘛要给别人打工呀。

上市是给股东打工的。一旦上市，KPI对于利润增长的要求，必然会落在资产规模的高速增长，可是高质量的财富管理能力是无法批量复制的，个人精力也有限，服务有边界，管理能力跟不上，反而会大大拉低你的盈利水平。

到最后，股东要求利润增长，匹配的资产规模自然要跟上。但管理能力这东西，不确定性太大，实在是难为人怎么办？逼着人业绩造假嘛。

这种事情真的不是规模越大越好，而且还不一定总有那么多的好的优质资产，总有天晴天阴的时候。

这就是为什么全球范围来看，财富管理机构最后都是合伙人制度，而不是选择上市。当然也有极少极少数，如黑石集团上市的，十万字的杠精辩论就不在这里展开了，财兔君只说基础逻辑。

天赋异禀如诺亚，骨子里自带着引雷基因是无法改变的。

不过财兔君真真的佩服诺亚的公关，每次雷击之后还能顽强活着。估计这次也是、因为无法兑付，顶多也就是风控不到位、尽职调查失职的罪名，只要不沾上商业贿赂和非法集资，等到大众都淡忘了，又可以出来重新做人了，阿，不，是出来重新做买卖了。