一

指数越来越丰富，不仅涉及A股，还有港股、欧美股市、日本等国家和地区。

根据指数的编制，我发现SmartBeta指数越来越多啦，像红利、低波动、价值、成长、基本面等数量居前，也代表了目前市场上主流投资人的倾向。

A股的指数化投资最近几年才开始普及，不管是规模、策略编制及投资人成熟程度，都与成熟市场相差不少，SmartBeta指数更是如此。

当下，红利类指数的成立时间最久远，业绩也得到了投资人的验证和认可，这对策略类指数的开发有很强的正向推动作用。

不过，指数化投资中，对于价值投资的倾向更明显，而如成长的规模就不如人意了。

所以反过来，基金公司也更愿意发行红利、价值或基本面的指数基金，比如红利策略的四大天王、价值策略中的300价值、基本面策略中的50/60/120等。

对于如何投资SmartBeta指数，相信大家都有自己的一套标准，不管是价值策略还是成长策略，如果能获得不错的收益，都是可以投资的。

正如沪深300和中证500，在基民的心中基本上居于主流之二，基本上其他指数都很难比肩。

二

全球市场指数数据，主要是根据PE/PB/盈利收益率为评估值。

90%为国内A股的相关指数，海外市场指数则包含德国DAX、美股标普500和纳指100、港股恒生指数和H股指数。

原油、地产信托基金等其他资产，可根据历史价格或波动进行配置。

第540期全球市场指数估值表

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• 盈利收益率=1/PE*100%
• ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE可粗暴计算）
• 分位点：当前市盈率或市净率在历史估值数据中的位置
• -表示暂无数据

指数估值表说明：

1. 绿色部分为相对低估指数，安全边际高，上涨概率大，定投可选；

2. 白色部分为正常合理估值指数，已定投持有，不买卖；

3. 红色部分为相对高估指数，安全边际低，可根据市场热度，分批止盈；

4. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油、REITs相关资产类型；

5. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；

6. 历史分位点参考界限：30%、50%、80%；

7. 部分指数不适用以上指标。

三

• 主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
• 寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
• 动态平衡策略和资金网格化管理；
• 基金组合配置，对冲品种风险；
• 中长期投资，忽视短期波动；
• 中低风险策略下的投资品种；
• 最实用的家庭重疾、寿险、医疗和意外保险配置。