巴曙松教授认为，“随着中国房地产市场存量时代到来，房地产私募基金的新时代也在来临。”

房地产私募基金迎来机遇

凡事总有两面性，即便在监管如此严格的环境下，机遇和挑战也依然并存。

从房地产开发商的角度来看，“严把控”有利于房地产领域的优胜劣汰。站在高净值客户的角度来看，监管加强客观上会提高在售房地产基金的质量，这样的强严管对于高净值投资者而言，恰好是帮助他们去伪留真的美事一桩。

美国地产基金巨鳄柯罗尼资本（目前管理着超过600亿美元的资产，遍布于超过3万个投资项目，1万栋物业）宣布在我国设立总规模超过100亿元的房地产基金，将主要围绕国内一线城市和二线区域中心城市展开布局。其中不难看出，即使在“严”的把控下，知名资本的大动作仍然向我们表露其对地产前景坚决看好的态度。

另一方面，资管新规的核心要求之一“打破刚兑”压制了债权投资，实际是推动了实质性投资的发展；

所以，基于监管大形势的要求为了能让房地产行业回归其长周期的本源，未来房地产基金投资将成为投资的转型方向。

房地产基金有哪些优势？

第一，相比于上亿元的投资，百万元的投资就可以持有核心地段的物业份额，分享房地产行业的发展红利！

第二，再也不用为房地产周期、收购谈判、经营物业、出售资产等众多环节操心啦！把他交给专业的团队来管理，使收益最大化！

第三，“把鸡蛋放在不同篮子里”，房地产基金可以分散化投资，实现地理位置的分散和物业品类的分散，降低局部风险对投资造成的损失。

房地产基金的底层资产怎么样？

先讲宏观：

第一，当前我们还是发展中国家，未来城镇化还将继续，从中长期来看城镇化是助推房地产发展的重要因素。

第二，城市群的崛起。城市化进程中存在结构性投资机会。随着环北京、环长三角、环珠三角的三大都市圈，及武汉、郑州、重庆、济南等核心发展的二线城市的崛起，其交通的扩展、产业的发展、人口的聚集，必然形成房地产行业发展的趋势。

第三，房地产行业对财政收入贡献明显。

再讲微观：

第一，在不少地区，房地产仍然是紧俏商品！过去几年来，限购、限价、限贷、限售、限商等政策陆续在多个城市上演。

第二，马太效应明显。销售规模越大的房企，增长速度也越突出。龙头房企因具备更出色的品牌影响力、更全面的企业运营能力、更强的融资能力和资源整合能力，因而规模优势更加明显。

第三， 行业集中度将大幅提升，2016年TOP3房企销售金额集中度为8.9%，2017年TOP3房企销售金额集中度为12%。

如何挑选房地产基金？

第一，看是否与优质、知名房企合作。原因就是马太效应，越出色的品牌影响力，越全面的企业运营能力，越强的企业融资能力，其企业增长速度就越快。

第二，看投资标的是否优质。优质的投资标的才具备抗风险性和回报获利能力。

第三，看是否紧跟政策方向。如底层资产选择国家重点发展的领域。例如科技地产、节能环保、绿色生态等领域。