邻国日本和韩国干起来了！

日本经济产业省宣布从7月4日起，开始实行限制向韩国出口电视、智能手机中OLED显示器部件使用的“氟聚酰亚胺”、半导体制造过程中必须使用的“光刻胶”和“高纯度氟化氢”等3个品种。

这三个产品无论哪个日本都是老大，全球氟聚酰亚胺90%的产能，高纯度氟化氢气体70%的产能，光刻胶超过70%的产能都在日本。鹬蚌相争，渔翁得利。日本对韩国限制出口这些产品，意味着韩国必须寻找替代品，中国的相关企业受益。

其中，在芯片等半导体制造过程中至关重要的光刻胶受到较大关注，因此近期光刻胶题材概念股异常坚挺。光刻胶上游光刻胶专用化学品生产企业强力新材，自7月1日以来最高涨幅已超50%，光刻胶龙头企业南大光电则连涨两天，涨幅达6.78%，跑赢大盘。

一、何为光刻胶？

光刻胶是一种有机化合物，你也可以理解为一种胶水，这种胶水的特别之处是对光敏感，经过光源照射以后，会发生光化学反应，成为固态物质。

当然光源有要求，不是普通自然光，而是紫外光、电子束、准分子激光束、X射线、离子束等高能辐射光源，经过不同的光照射以后，光刻胶在显影液中的溶解度也会有所不同。波长越小的辐射光源对光刻胶的要求也越高，研发难度也越大。

曝光工序之后，还要经过显影、刻蚀等工艺，最终将所需要的微细图形从掩模版（mask）转移到待加工基片上，这整个的流程就叫做光刻技术，是迄今人类所能达到的尺寸最小、精度最高的加工技术。

因此，光刻胶主要应用于电子信息产业，从印制电路板(PCB)的线路加工，到各类液晶显示器(LCD)的制作，再到半导体芯片及器件的微细图形加工等领域，都需要用到光刻技术。

就半导体芯片来说，整个芯片制造工艺40%-60%的时间、35%的制造成本都耗在光刻工艺，因此光刻工艺是半导体制造中最核心的工艺。

光刻胶由什么组成呢？主要由光引发剂、树脂以及各类添加剂等化学品按照一定的配方组成。

半导体制造的基板、分辨率要求以及蚀刻方式等各不相同，对光刻胶的具体要求也不一样，为了满足这些要求，就需要调整光刻胶的配方，这也是光刻胶生产商最为关键的技术。

另外，由于光刻分辨率直接关系到芯片特征尺寸的大小，曝光波长、数值孔径和工艺影响光刻分辨率。光刻胶的曝光波长也逐渐的由长变短，从宽谱紫外向G线→I线→KrF→ArF→EUV(13.5nm)的方向移动。

随着曝光源波长的缩短，光刻胶分辨率不断提高，得到的线路图精密度也得到提升，与各应用领域相对应，对应的光刻胶也越难研发，价格也更高。

二、光刻胶行业现状

光刻胶行业技术壁垒高，核心技术几乎为日美企业所垄断(市场份额共计95%)，日本的JSR、信越化学、TOK、住友化学；美国的SEMATECH、IBM等是该领域的领先企业。

光刻胶行业是一个小行业，全球光刻胶市场规模也仅12亿美元，折合成人民币不到百亿，同比增速也仅有7-8%，就全球市场来看前景似乎很小，但放到我国市场，则能受益于进口替代。

数据上也可以看出来：2017年我国光刻胶需求量为7.56万吨，同比增长4%，市场规模达58.7亿元，但本土光刻胶产量仅为4.41万吨，还有较大的替代空间，而且本土产量同比增长17.6%，增速明显高于全球，说明进口替代的进程在加快。

由于我国光刻胶行业起步较晚，目前产能主要集中在PCB光刻胶(占比94%)、TN/STN-LCD光刻胶这种低端领域，而TFT-LCD、半导体光刻胶等高端产品则需大量进口，尤其是在半导体光刻胶领域还需进行技术攻坚。

2017年，我国半导体光刻胶占全球32%的市场份额，居全球第一位，这个成绩似乎不错，但适用于6英寸晶圆的G/I线光刻胶自给率仅20%，适用于8英寸晶圆的KrF光刻胶自给率不足5%，而适用于12寸晶圆的ArF光刻胶则完全依赖进口。

半导体光刻胶在我国所生产的全部光刻胶产品中的份额不足2%，这充分暴露了我国半导体光刻胶生产技术的落后。

三、光刻胶相关上市公司

按照光刻胶的应用范围，PCB、LCD、半导体三个领域各自有代表性的光刻胶生产企业。

PCB光刻胶产值最高，技术门槛稍低，是我国配套较为成熟的光刻胶领域，主要代表企业是容大感光和广信材料。

我国TFT-LCD光刻胶领域，我国国产化率不足10%，该领域的企业包括北京科华、苏州瑞红（晶瑞股份子公司）、北京北旭等。在LCD触摸屏用光刻胶领域，苏州瑞红拥有较高的市占率(30%-40%)。

我国半导体光刻胶生产企业仅有5家，分别是南大光电、苏州瑞红、容大感光、北京科华、上海新阳。

其中，南大光电、上海新阳均在攻克193nm，也就是ArF光刻胶生产技术。苏州瑞红和北京科华均拥有248nm(KrF)光刻胶产能，北京科华还参与了国家科技重大专项极紫外（EUV）光刻胶项目并通过验收。

另外，以强力新材为代表的光刻胶化学品生产企业也已经实现了光引发剂和光酸等感光材料的国产化，打破了国际垄断。

不过，由于今天强力新材破板后放量大跌，短线可能已经见顶，不适合再去接盘。既然龙头股已经倒下，其他个股自然更不宜入手，请暂且耐心等待时机。

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