对于不相信理财的人来说，诺亚财富34亿踩雷的新闻无疑坚定了他们的信仰——没有什么“你不理财，财不理你”，只有“你不理财，雷不踩你”。

说实话，作为一个常年讲理财的人，老娘舅看到这样的新闻也是咯噔一声，不是说不相信世上竟有这么大的雷，而是“看了这些，普通人还能再相信‘理财’二字吗？”

在老娘舅直接回答“能”之前，让我们看看诺亚财富踩雷34亿是怎么回事。

诺亚财富是谁？简单说是一家财富管理公司，他们向比较有钱的投资人提供咨询，也发行私募产品。

这次出事的34亿，是诺亚财富旗下一个公司，上海歌斐资产管理公司发行的产品踩响的。这个产品主要是为一家港股上市公司承兴国际控股（2662.HK）提供供应链贷款。

所谓的供应链私募基金，实际上是为应收账款太多、急需改善财务状况的企业以及它的上下游做财务安排。

简单来说，承兴国际提供的融资材料有假，到期还不上钱，诺亚财富发现情形不对，宣布承兴国际造假玩阴的，报警抓了承兴国际的实际控制人罗静，这个雷就这么爆开了。

说“诺亚财富踩雷34亿”，准确来讲是不对的，是通过诺亚财富买了歌斐资产发的那只私募产品的投资人，踩中了这个大雷。

老娘舅以前科普过，要买私募产品，得首先成为合格投资人，这个合格投资人有这么几个特征，不满足都不行：

• 一是具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元；

• 二是金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元；

• 三是具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历。

这么三条一列，差不多就把吃瓜群众中的90%给摘了出去。大家可能一方面心里有点看到有钱人遭殃，“死道友不死贫道”的窃喜，一方面有点困惑，都说有钱人更精明，怎么也吃这种亏呢？不是说“有钱真的可以为所欲为”吗？

这个得从“有钱人有哪些选择”说起。

普通投资人要买一个公司的股票，只能等到它上市，用股票账户在证券市场里买，或者买入公募基金，让公募基金的基金经理在股市里操这个心。

而有钱人呢？

他们可以通过私募基金在股市上买，这个叫私募证券基金，优势主要是他们可以出高价把明星基金经理从公募基金挖过来为自己服务。也有一些民间高手自己成立的证券私募，前总舵主徐翔就是其中一员。

他们也可以在这个公司上市之前就买入它的股票，然后坐等这个公司运作上市，这个叫通过私募股权基金。A股至今还有新股不败的神话，所以一旦成功上市，利润是非常可观的。《2018中国高净值人群财富白皮书》显示，90%以上的高净值人群均配置了私募股权基金。

还有，他们还可以通过私募创投基金，投资尚在萌芽阶段的企业。这种私募最美好的愿景就是像孙正义和软银那样慧眼识珠，投到阿里巴巴这样能带来千倍回报的企业。

然后，还有私募投资红酒、艺术品又或者矿山项目，被归为“其它私募基金”。这次爆雷的供应链私募相对更小众一些。

可以看出，有钱人并不傻，他们能投的都是有机会数倍、数十倍于普通人的高回报项目，只不过相应的风险也更大。

比如说，A股波诡云谲，明星也有失手的时候。赶上不好的年成，明星私募出现50%以上的回撤也是常有的，有的最大回撤甚至可以高达95%以上，也就是说，投100万，一年后账面价值可以跌到只有5万。

又比如说，私募股权基金很多，但总有一些到头来上不了市，如果再遇到财务造假，也有可能遭遇血本无归。

那他们通过什么来避免血本无归呢？

这就得说到提供私募产品的发行方来。提供私募服务的机构以高额佣金为回报，理应做到善尽审慎之责，做好交易的真实性审核，最大程度避免这种“我们没发现他们造假，结果他们真的造假了”的情况。

然而事实是，当今的现状是，别说那些野鸡私募，就是像诺亚财富这样的头部企业，也是连连踩雷，从2011年发行的悦榕基金、2012年发行的永宣基金、2016年投资的辉山乳业、2016年的接盘乐视，再到今年的承兴国际供应链金融造假……接连不断的丑闻已经充分说明，这位私募基金的提供者的风控能力十分堪忧。

公众号格隆汇把这种情况总结为“诺亚的身份定位问题”：

这一切，都要归结到它的身份定位上，因为它是一家“独立第三方理财顾问公司”。

有了这个身份定位，一切暴雷都只是产品层面的问题就都与诺亚绝缘了，因为它只是产品的分销者，原则上它不负有尽调和风控的义务。

而作为产品方的歌斐资产，如果追究起责任，顶多也就是风控不到位、尽职调查失职等等。由于投资标的暴雷导致产品无法兑付，只要不涉及非法集资和商业贿赂，仍然不可入罪。

至于那些“保本保收益保上市”的销售话术，都是销售人员违规操作，虚假陈述，到时候把人一开，完事大吉。

一个词，推锅大吉。

只要这种利于推锅的格局不加改变，这种“达则翻好几倍，穷则34亿爆雷”的事情就不会灭绝。

相较之下，为什么老娘舅长年力推公募基金，相信大家已经很明瞭了。

只不过，在有钱人都在大把亏钱的世界里，普通人理应感到寒意凛然。一桩刚被揭露的财务造假就如同屋里刚刚被发现的一只蟑螂，你有理由怀疑更多的蟑螂藏在暗处。

至于有人问的“34亿资金到哪去了”，很简单，被承兴国际填进他们的财务窟窿里去了。一家沦落到要靠造假文件来获得融资的企业，其势与黑洞无异。

（完）

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