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从今天最重磅的消息「降准」开始。

今天尾盘的时候，远望一看黄金概念往下走，金融板块上行，就有一种隐隐的预期，今天要有大事。

果然！国务院常务会议内容兑现——

央妈决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

另外，省级行政区域内经营的城市商业银行额外定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位。

远望觉得吧，咱们这些散户都不是专业的，所以没必要知道那么多复杂的理论或模型。但是呢，咱们最起码要掌握一些关键概念吧。

就比如存款准备金率。

存款准备金就是各家银行放在央妈那里的备用金，主要是为了保证客户提取存款和资金清算的需要。

这笔钱是按照银行存款的一定比例来提交的。这个比例，就是存款准备金率。

很显然，如果存款准备金率高，那么银行在央妈那里存放的准备金就多了，银行自己手中的资金量就少了，市场上的资金自然也会减少。反之亦然。

所以，央妈经常根据国内外经济形势，通过调整存款准备金率来控制市场上的资金量。当经济过热的时候，提升存款准备金率，从市场抽钱；当经济下滑的时候，降低存款准金率，往市场上扔钱。

上篇文章远望就说过了，别看最近股市疯涨，但其实近期国内的经济数据并不好看。

正是因为经济下行压力大嘛，所以这次央妈就决定全部银行降准0.5%，城商行再额外下调1%。这次降准就能向市场释放9000亿的资金。

现在国内的准备金率情况是这样的：大型存款类金融机构为13.5%；中小型的为11.5%（为了支持小微企业，央妈经常给中小型金融机构定向降准）。

下图是1998年至今的大型存款类金融机构的准备金率走势图。（中小型和大型走势一致，整体略低一些，图就不放了）

很显然，从2011年开始，国内的经济形势就不是那么好，所以央妈一直在降存款准备金率。但即使降了8年，到目前为止的存款准备金率仍在近20年的中等水平，依然有一定的下行空间。

这就是央妈用来应对可能发生的全球经济危机的子弹之一。

当然，或许有人要问，从2011年开始，央妈一直在降准，为啥经济没上得去，走的是L型，股市也没上得去，一直徘徊3000点？所以，钱都去了哪了呢？

这个问题，远望认为各位应该扪心自问，自己家已经有多少套房了？

远望这北京的房，3年前7万多，3年后还是7万多。上海也是。

也就是说，只要政府想控，没什么控不了的。二线往后的城市，还能牛逼得过北京、上海这些一线城市吗？接下来几年，能横盘不阴跌就不错了。

所以，现在这个房子肯定是抄不得了。政府所有的目的，就是转变大家只想炒房赚快钱的思想，把钱往实体引流。

作为二级市场，股市正属于支持实体的重要模块。

所以，这一轮降准会明显利好股市。具体利好哪些板块，又会先利好谁呢？

之前咱们讲过央妈搞的LPR，即活动利率。相当于从银行割肉来支持实体企业，所以会提前利好券商；利好实体；短期利空银行，长期利好银行。

这次的降准呢，逻辑稍有区别，因为降准相当于银行手上能放贷的钱变相增多，换言之，提高了银行经营的杠杆率。

因此，「降准」会提前利好银行。同时，会利好券商和实体。

咱们看下本周的指数行情，各位应该都能发现点什么。

下图为本周A股主要指数的涨幅。

很明显，从本周整体的涨幅上来看，前三名分别为中证500、创指和深指，确实体现了近期中小创、科技股为主的市场风格。

但是如果看近3天的指数行情，却大有不同。下图为本周后三天的主要指数涨幅。

在9月4日，国务院常务会议内容就已经透露了“普遍降准”的信号。

因此，本周下半场市场风格瞬间逆转。

中证500、创指和深指的涨幅瞬间就下去了，只能勉强混个中下游。

在降准预期的利好下，银行、券商等金融板块暴涨，带动了相关指数。

涨幅前三名变为恒生指数、中证银行和300价值。

恒生指数不必多说，远望之前就多次提醒，跌得太多，超跌反弹只是迟早的事情。

而第二名的中证银行，顾名思义就是由中证全指的银行股组成，因此是全仓银行股。

第三名300价值和第四名上证50的成分股也都是以银行股为主。以300价值为例，其行业权重和十大权重股分布如下。

金融地产的市值占比高达68.4%，十大权重股中九支都是银行股。

除此之外，各位应该还能发现，一直在远望（公众号：互金远望号）估值表红区（即高估区）的上证消费、中证消费是仅有的两个持续下跌的指数。

而上周进入红区的医药100、300医药涨幅也极小，排在倒数几名，也就比消费行业指数好那么一丢丢。

所以说，一旦指数高估，它的价格就太贵了，下跌的可能性很大。即使再往上涨，也很难跑赢大盘。这个时候我们就可以选择止盈了。

顺便说下，今天的量级还可以。我看了下全A的成交额6300亿。虽然远不如昨天的7900亿，但已经比前一段时间的4、5千亿要好得多。

最后附上今天（2019.09.06）的估值表，祝各位周末愉快。

a. 投资等级：从A到E，A是黄金投资等级，E是泡沫高估等级，其余等级以此类推。

b. 表格中绿色部分为低估，黄色为正常，红色为高估。因此可投向绿色低估品种。

c. 部分带有周期性或行业特征的指数不一定适合用PE或ROE来评判，比如银行或保险行业。但ROE等指标依然是一个极为重要的参考指标。

d. 追踪指数的基金选取原则。一是历史业绩良好，二是管理费+托管费最低（通常为0.6%），三是规模足够大，一般超过1亿元。部分指数暂无对应的场内/外基金。

作者：远望君；欢迎关注 公众号：互金远望号（Fintechywh）

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