本报记者 姚尧

    3月31日，申万一级行业银行指数逆市涨1.39%（上证指数跌幅0.44%），仅次于煤炭行业和建筑材料行业位居第三。个股方面，包括江阴银行（6.70%）、苏州银行（4.23%）、江苏银行（3.52%）、无锡银行（3.37%）、成都银行（3.16%）、张家港行（3.14%）、常熟银行（3.06%）等在内的7只个股涨幅均超过3%。本周以来，截至3月31日，银行业指数已连续4个交易日上涨，期间累计涨幅3.35%，终结了连续三周的下跌，跑赢同期上证指数（期间累计涨幅1.24%）。

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    银行指数持续上行与银行板块业绩持续改善不无关系，截至3月31日，已有22家银行公布了2021年年报，从归属母公司股东的净利润同比增长率看，22家银行全部实现同比增长。其中张家港行净利润同比增长率达到30.30%；包括平安银行（25.61%）、兴业银行（24.10%）、招商银行（23.20%）、青岛银行（22.08%）、常熟银行（21.34%）、苏州银行（20.79%）、江阴银行（20.51%）等在内的7家银行的净利润同比增长率也超过20%。

    对于银行板块业绩转好，广州万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏认为主要源于两方面，“首先，‘稳增长’政策逐步实施，加上银行业加快速度向财富管理业务转型提升，都有利于提高银行业的资产质量；其次，从不良贷款率和拨备覆盖率看，主要银行拨备覆盖率均环比回升，表明拨备更加夯实，银行业资产质量已经好转。后续随着银行业资产质量潜在风险下降，具备进一步利润释放空间。”

    信贷规模增长是银行业业绩大幅改善的主因，私募排排网旗下融智投资基金经理夏风光告诉《证券日报》记者：“去年，银行业面临净息差收窄的不利局面，但净利润不降反升，主要的原因是信贷投放规模加速增长。2021年报显示，多家银行信贷投放增量创新高，工农建三大行贷款新增均突破2万亿元，贷款增速也都达到两位数，与其净利润增速基本匹配。所以，信贷规模增长是推动银行利润增长的最核心因素。”

    资金是推动行业指数上涨的重要因素，本周以来，截至3月31日，银行板块共有35只个股获得大单资金净流入，期间累计净流入额达到28.67亿元。其中，包括建设银行（38714.04万元）、工商银行（32707.03万元）、平安银行（26129.53万元）和中信银行（25968.83万元）等在内的4只个股获得大单资金净流入超过2亿元。

    对于银行板块的投资机会，夏风光表示：“目前，银行板块的成交量有逆势增长之势，显示出市场资金正加速流入该行业。其中既有市场风格逐步切换的因素，也有银行股普遍估值低股息高的因素。同时，银行行业的增长预期已开始兑现，信贷规模稳健增长的预期十分强烈。总之，银行业基本面正不断改善，资金面显著好转，今年有望实现超额收益。”

    奶酪基金经理庄宏东对《证券日报》记者说：“投资者在对银行业进行投资时，首先要关注经济基本面的恢复情况，以及政府相关扶持政策出台后的具体效果；其次要关注稳增长政策落地的节奏。可以重点关注在资产质量和财富管理方面表现优异的银行。”

    吴啟宏从三方面审视了银行业的投资机会，他说：“从政策面来看，2022年第一季度，国内经济受疫情影响，预计在地产和基建投资方面将持续发力，带动市场预期修复；从基本面看，银行业业绩具有确定性，资产不良率逐步下降，财富管理业务加速转型将贡献新的利润增长点；从资金面来看，机构持有银行行业比重处于历史较低水平，进一步减配空间不大。银行股有望迎来戴维斯双击。”

    值得一提的是，最近30日内，共有28只银行股获得机构“买入”或“增持”等看好评级，包括招商银行（25次）、兴业银行（24次）、平安银行（23次）、杭州银行（15次）、常熟银行（14次）、建设银行（10次）等在内的6只个股均获得10次及以上看好评级。

    表：3月28日以来，银行业主力净流入资金超过1亿元个股一览

制表：姚尧

（编辑 崔漫 才山丹 策划 赵子强）