自4月27日反弹一个多月后，新能源车、光伏、半导体等赛道股已积累相当大的涨幅，6月7日，金融股、地产股开始逆市上涨，A股正在酝酿变盘。

去年12月14日开始，A股经历了一轮疾风骤雨般的快速调整行情，到今年4月26日，这轮4个半月的调整，电力设备及新能源（中信）是调整最显著的行业，没有之一，板块跌幅高达42.29%，个股哀鸿遍野，例如，宁德时代暴跌42.74%、阳光电源暴跌61.10%、隆基绿能下跌34.80%、亿纬锂能暴跌60.69%。

与此同时，银行、房地产跌幅相对较少，具有明显的逆市抗跌效应，板块仅分别下跌6.36%、2.72%。在A股持续多年的结构性行情中，齐涨齐跌似乎已成为尘封的历史。

从4月27日开始，A股历经“政策底”后似乎迎来了“市场底”，开启了超跌反弹之路，科创50指数到6月6日暴力反弹29.2%，同期的上证指数仅反弹12.1%。从行业看，截至6月7日收盘，电力设备及新能源成为最靓的仔之一，暴拉35.84%，在30个一级行业中位列第二，略低于汽车行业。事实上，除了煤炭行业外，反弹力度最大的行业都是此前暴跌的，属于非常明确的超跌反弹行情。

行业涨跌对比图

而银行、房地产由于此前跌幅相对较少，在最近一个多月的反弹行情中，一改过去的强势，成为仅有的两个奇葩——在快速反弹的大背景中，竟然下跌了！

房地产行业日K线走势图

当市场洋溢在赛道股的飞速反弹中时，危险再次悄悄来临。

6月7日，银行、房地产一改此前的颓势，联袂上攻，而汽车、电力设备及新能源、电子等行业开始下跌，显然，市场酝酿变盘的可能性很大。

电力设备及新能源快速反弹后遭遇半年线

“本轮疫情已经获得阶段性防控果实，稳增长政策的效果也将逐步显现，6月经济景气水平有望改善，后市沪深三大指数有望延续回升的格局，但过程难免有震荡反复，操作上，要踏准大盘运行和板块轮动的节奏，普通投资者可持绩优股待涨，短线高手可考虑高抛低吸。”6月7日，一位券商研究员如此表示。

“吃饭行情后投资回归盈利确定性，积极向稳增长价值板块切换。”另一研究员近日指出，随着前期可预期风险认识的修正，市场对政策稳增长的预期已逐渐从分歧走向了一致，本轮吃饭行情进入到了中后阶段。而当前缺乏足够的、显性的、可持续的信用扩张着力点仍是股票市场不能顺畅地进入交易趋势反转以及未来还会有反复的核心原因，稳住需求是当前股票投资的前提。

作者：岳昌霖