以下内容摘自上海证券报于2023年2月16日发布的报道《上证圆桌 | 压制因素逐步缓解 计算机行业静候业绩兑现》。

行业压制因素逐步缓解：

上海证券报：2020年下半年到2022年三季度，计算机行业在两年多时间内股价连续杀跌，行业指数整体跌去50%。这段时间行业股价表现不佳的原因是什么？这些不利因素是否已有改变？

计算机行业股价前期表现不佳，有三方面原因：一是自身基本面因素，2020年下半年至2021年，计算机行业整体“增收不增利”，大部分公司成本端压力较大；二是估值因素，2019年至2020年上半年，市场对SaaS（软件运营服务）题材热捧，导致部分公司此前估值较高；三是市场因素，成长板块内部呈现资金分流。

站在当前时点，上述三方面因素均有积极变化。以行业自身基本面为例，计算机行业2022年三季报显示，以金融IT方向为代表，行业正迎来“收入利润剪刀差”的逻辑。展望2023年，随着信创、数字经济等增量需求落地，计算机行业投资前景良好。

信创有望先行兑现业绩：

上海证券报：党的二十大报告提出，确保重要产业链供应链安全。2022年末召开的中央经济工作会议强调科技自立自强。我国计算机行业中哪些领域的自主可控趋势值得关注？

经过3年的试点和推广，自主可控正不断深入行业，由硬件发展到软件。从产业结构看，看好基础软件的自主可控趋势。以企业办公、ERP（企业资源计划）、银行核心系统为代表的核心应用软件，其自主可控也十分必要。此外，在中国高端制造崛起的背景下，工业软件的自主可控前景十分广阔。

上海证券报：在新一轮科技革命和产业变革的大背景下，加快发展数字经济成为推动我国经济高质量发展的重要抓手。数字经济深化发展将给计算机行业带来哪些机遇？有哪些关键环节的投资机会值得关注？

数字经济的核心主线在于通过软件等信息技术与实体经济相结合，其中数据成为了继劳动力、土地、资本、技术后的又一生产要素。软件作为数字经济的重要抓手，有望在赋能实体经济、提高社会治理等层面发挥重要作用，也将因数字经济得到进一步发展。投资机会方面，看好两个层面：一是产业数字化，即包括云计算、工业软件、工业互联网在内的软件帮助制造业降本增效；二是数字产业化，即软件行业在国产化的浪潮下实现产业集群化，看好信创、密码、网络安全等相关投资机会。

行业景气修复近在眼前：

上海证券报：如何看待当下计算机行业的盈利水平与估值水平？行业进一步走强，需要哪些催化因素？重点看好哪些细分领域？

计算机行业盈利在2023年有望呈现加速趋势。受信创驱动，行业需求在2023年有望恢复，在控费持续的背景下“收入利润剪刀差”有望进一步放大。从估值看，目前计算机行业估值仍然在区间中值水平。行业催化剂方面，数字经济是大方向，“收入利润剪刀差”仍是此轮计算机的核心逻辑，因此可关注一季报及板块行业的盈利趋势，以及相关数字经济政策对行业的催化。投资领域方面，长期看好信创驱动下的金融IT、央企IT，以及包括工业软件、云计算在内的数字经济板块。