中新经纬7月18日电 中信建投18日发布研报认为，市场将从修复期转入震荡，可考虑均衡配置成长。

　　题为《中信建投陈果：如期震荡，均衡配置成长》一文中提到，市场出现显著回升后近期又明确提出不宜轻言“全面牛”“水牛”，市场将从修复期转入震荡。

　　文中分析，短期市场的核心逻辑在于宽松加码告一段落，但基本面依然面临一系列内外挑战。整体上成长仍是主线，而当前市场微观结构的问题是高景气成长配置进一步集中，所以这个阶段投资者需要保持耐心，相对收益者可考虑均衡配置成长，绝对收益者可考虑中性仓位。

　　流动性方面，文中提到，理性看待流动性，不宜轻言“水牛”。因前期疫情冲击等影响，当前银行间市场DR007等市场利率显著低于政策利率，后续政策进一步宽松概率较低，后续流动或性将维持合理宽裕水平，微观资金面来看，增量资金流入并不明显，北上资金出现流出迹象，整体看，后续市场“水牛论”缺乏逻辑及论据支持。

　　同时，中信建投表示，相信市场基本面最差时候已经过去，短期流动性不会出现明显收紧，市场具备震荡格局基础，当调整发生之后，亦无需恐慌。

　　文中还提到，经济修复，但不宜轻视后续困难与挑战，不宜轻言“全面牛”“蓝筹牛”，需耐心等待基本面跟上。

　　震荡格局中的配置策略方面，文中称，考虑到疫情风险可控，可以在成长风格主线上适度均衡配置景气预期稳定或向好的消费成长股。对于基本面预期稳定，受益于成本下行的方向也应考虑增加配置。(中新经纬APP)

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

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