红星资本局消息，在被罚没34亿元，执行有期徒刑4年后，“资本玩家”鲜言又被13名投资者告上法庭。

7月25日，上海金融法院公开开庭审理了原告于某等13名投资者与被告鲜言操纵证券交易市场责任纠纷一案。该案是上海金融法院审理的首例涉A股主板市场操纵证券民事赔偿纠纷案件。

鲜言是律师出身，有着法律专业背景，但却一手导演了“匹凸匹更名”“慧球科技千条议案”等闹剧，与证券市场法律法规背道而驰。

操纵股价，鲜言被股民告了

已被证监会罚没34亿、法院判处有期徒刑4年

7月25日上午，上海金融法院公开开庭审理原告于某等13名投资者与被告鲜言操纵证券交易市场责任纠纷一案。该案是上海金融法院审理的首例涉A股主板市场操纵证券民事赔偿纠纷案件。

诉讼的起因，是2017年3月30日证监会作出[2017]29号行政处罚决定书，认为在2014年1月17日至2015年6月12日期间，鲜言通过采用集中资金优势、持股优势、信息优势连续买卖，在自己实际控制的证券账户之间交易、虚假申报等方式操纵多伦股份(600696.SH；后改名“匹凸匹”，现“岩石股份”）股票价格。

在此期间，多伦股份股价涨幅为260%，同期上证指数涨幅为155.29%。数据显示，2014年1月至2015年6月期间，多伦股份股价从6.5元左右上涨至22元左右。

对其操纵上市公司股票行为，证监会责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得5.78亿元，并处以28.92亿元罚款。此外，证监会还对鲜言采取终身证券市场禁入措施。

另据上海一中院一审判决，2013年7月至2015年2月，鲜言利用担任多伦股份董事长及实际控制人的职务便利，将多伦股份子公司资金，转到他自己控制的公司或个人账户内。转出资金累计超过1.2亿元，其中0.24亿元被鲜言用于理财、买卖股票等。2019年9月，鲜言犯背信损害上市公司利益罪、操纵证券市场罪，被判处执行有期徒刑5年，并处罚金1180万元，追缴违法所得。二审法院审理后判决，对一审法院的追缴违法所得并处罚金的判决予以维持，将一审执行的刑期改判4年3个月。

此次上海金融法院审理的案件中，原告投资者诉称，其在鲜言操纵证券市场期间买卖多伦股份的股票而遭受损失，投资决策受到了操纵行为的影响，投资损失与操纵行为之间具有因果关系，请求判令被告鲜言承担其全部投资损失。

被告鲜言对原告主张的损失不予认可，认为行政处罚决定书认定的操纵期间为2014年1月17日至2015年6月12日，此后原告的交易行为与被告的操纵行为无因果关系；投资损失计算应当扣除2015年股灾等系统性风险以及投资者非理性投资的影响。

此外，信息型操纵行为同时构成证券虚假陈述，相关生效民事判决认定投资者损失的10%归因于鲜言的操纵行为，本案对鲜言赔偿责任的认定应与前案保持一致。被告还就损失计算的具体方法、诉讼时效等提出抗辩。

针对这一案件，上海金融法院将择期宣判。

从律师到资本玩家

“多伦股份案”“慧球科技案”震惊市场

鲜言是律师出身，据南方周末报道，北京市司法局信息显示，鲜言1999年5月取得律师资格，为北京市天依律师事务所主任，首次执业时间为2003年5月1日，首次执业地为上海。

红星资本局查询发现，目前在北京司法局已查询不到鲜言或天依律师事务所的信息。

2011年12月，李勇鸿斥资3.6亿收购东诚国际和劲嘉公司持有的多伦投资60%和40%股权，成为多伦股份实控人。7个月后，李勇鸿又以3.4亿元的价格将多伦投资转让给鲜言。

在鲜言操纵股价的方式中，最为广为人知的是“匹凸匹改名风波”。

2015年5月11日，多伦股份发布公告称，将公司名称变更为“匹凸匹金融信息服务（上海）股份有限公司”，并称获得控股股东香港多伦持有的估值10亿元的www.p2p.com域名使用授权。

当时P2P互联网金融概念正火热，更名公告发布后，公司股价连续涨停。第二天，上交所向多伦股份发出问询函，并要求公司停牌核查及召开投资者说明会。

2015年5月26日，鲜言在多伦股份2015年网上投资者说明会上表示，如果获得股东大会通过，同意公司升级转型，将进入互联网金融P2P领域。然而，2015年12月，鲜言抽身而退，辞去匹凸匹董事长的职务。

离开了多伦股份，鲜言又瞄准了慧球科技（600556.SH，现“天下秀”）。

2016年4月，鲜言和慧球科技实际控制人顾国平达成协议，以7亿元人民币购买顾国平持有的慧球科技6.66%股权，并借款1亿元给顾国平运作慧球科技资产重组。在支付4亿元后，鲜言任公司证券事务代表，并派出3名董事实际控制公司经营管理权。

然而顾国平股权质押爆仓，鲜言实际掌控董事会后，未获得慧球科技控股权。2016年7月，瑞莱嘉誉通过二级市场买入慧球科技股份，持股比例达10.85%，成为公司控股股东，但却无法顺利获得控制管理权。

瑞莱嘉誉与鲜言展开了一场股权争夺战，2017年1月，鲜言及董事会多名成员起草报送1001条股东大会议案，议案内容包括《关于公司建立健全员工恋爱审批制度》《调整双休日至礼拜四礼拜五的议案》等奇葩条款，试图延缓临时股东会议召开。

最终，慧球科技被证监会立案调查，顾国平、鲜言及多名相关人员被判终身禁入证券市场。

律师：赔偿金额或成争议焦点

针对鲜言遭到投资者起诉一事，红星资本局采访了浙江垦丁律师事务所高级合伙人朱莎。

朱莎指出：“新证券法实施之后，大家应该能够发现，我国对于信息披露义务人的要求越来越严格，违法成本显著提高。除了鲜言这样的实控人、大股东，也包括券商、会计师事务所、律师事务所。如果他们利用自己的一些优势信息地位，特意释放利好甚至虚假的消息，这种行为都有可能构成操纵股价。而这种行为要承担刑事责任、民事责任、行政责任，就责任来说三者是相对独立的，投资者有权根据新证券法的规定提起诉讼。”

“随着新证券法的实施，在注册制的推进下，我认为此类案件会越来越多。”

但朱莎也指出，诉讼过程可能会比较长，投资者需要举证自身损失和股价操纵之间的因果关系，以及投资者自身有没有过错。

而在此次案件中，朱莎表示，因为现在才刚刚开庭，无法作出最终结果判断。朱莎推测，鲜言曾经被证监会行政处罚，认为其有操纵证券市场的行为存在。那么该案目前有两个关键点，第一是操纵市场的行为，是否导致了原告投资人的损失；第二是投资者损失金额的认定，这是赔偿金额争议的焦点。

“根据我们的诉讼经验，损失金额的认定争议会比较多。一般这种案件被告方可能会说，虽然有操纵行为，但是股份买卖金额数量是由投资者自己决定的。那么股份买卖的实际损失中，可能投资者自己也有过错，如果是这样的话，法院有可能不完全支持投资者的诉讼请求。”

红星新闻记者 俞瑶 陶玥阳

编辑 余冬梅