小米在多国市场进入前五

小米上市值不值得投资？未来有哪些风险？谈一点个人看法。

首先，小米在全球市场全面开花，印度市场出货量第一，在欧洲市场快速崛起，在印尼、乌克兰等14个国家进入前五。中国品牌真正成功走出国门的，第一个是华为，第二个应该就是小米了。小米未来几年的营收仍会保持高速增长。小米是一家伟大的令人尊敬的企业，未来还有一定的增长空间。

但是，小米也有一定的风险，这个风险说大不大说小不小，会让小米未来的路上存在不确定性。

最大的风险来自于品牌忠诚度

我在几年前非常认可小米，曾经给家人买过一台小米手机，但是后来换手机时，没有再买小米，而是换的苹果和华为，不是小米不好，而是家人觉得苹果和华为的品牌更好。我过去有几个朋友用小米手机，后来换手机没有一个继续用小米，都是苹果和华为，因为大家认为继续用小米好像有点Low。前几年小米在国内靠粉丝营销奇迹般崛起，但在去年前年突然断崖式滑坡，根本原因就是用户忠诚度出了问题，小米没有跟上国内的消费升级浪潮。

小米在印度成功的复制了国内粉丝营销的商业模式。我在印度考察时，专门问过一个小米印度用户，他下一台手机会买什么品牌，答案是一加，而不是小米。如果小米未来品牌策略不作调整的话，几年后印度人民消费升级，小米也会被印度人民抛弃。

达摩克利斯之剑来源于古希腊故事，指王位上方用一根马鬃悬挂的利剑。小米用户的品牌忠诚度就是那根“马鬃”。

达摩克利斯之剑故事

低价中国品牌在海外都是昙花一现

可能大家不知道，在印度还是功能机的时代，曾经有一家中国品牌手机和现在的小米一样辉煌，那就是深圳的基伍（G'Five），基伍以低价策略在2010年超越诺基亚，成为印度市场第一名，但是第二年就迅速滑下神坛，被其他品牌手机超越。基伍的问题就是没有用户忠诚度。

格兰仕是中国低端品牌出海另一个失败的案例，格兰仕一直以价格屠夫著称，但是在海外市场耕耘多年一直未有建树。欧美用户虽然第一次买微波炉看到价格便宜，会买格兰仕，但是当第二次购买时，往往会买稍贵一点的三星等品牌。

还有一个案例是越南的中国摩托车品牌，越南是摩托车大国，90年代，中国摩托嘉陵力帆等在越南市场突然爆发，越南街头几乎被中国摩托车占领。但是2017年我去越南时，街头一辆中国摩托都没有见到，全是宏达等日本品牌。原因是，越南人民消费升级时，买一台稍贵的日本摩托会更有面子。

以上三个案例都是中国品牌在海外以低价开拓市场，缺乏品牌忠诚度的故事。小米虽然是粉丝模式，略有不同，但小米目前也没有建立起品牌忠诚度。虽然小米已经席卷全球市场，但未来是否具备可持续性值得思考。

小米生态链是一个天真的童话

大部分人会认为小米是手机厂商，但其实小米是互联网公司，小米的生态链是以互联网思维构建起来的。雷军的战略是以高性价比手机形成品牌圈住用户，以生态链为用户提供更多产品服务。确实很有想象空间，但小米生态链是构建在小米用户忠诚度上的，一旦用户流失，生态链就是一句空话。皮之不存毛将焉附。

雷军上了《WIRED》杂志封面

小米头上的达摩克利斯之剑

小米的粉丝营销非常独特，会在短期内引爆市场，但是也有一个潜在的风险，这些粉丝初期会对小米非常热衷，然而有一天这些粉丝会突然间一下子离去，出现断崖式下滑，就好比一柄达摩克利斯之剑悬在头上，你不知道它什么时候会落下来。

现在说说，小米股票值不值得买？什么时候买？什么时候卖？首先，值得买，小米是一家伟大的企业，未来几年小米全球市场还会捷报频传，营收会保持高速增长。如果在欧洲市场小米超越华为，是加仓的最佳时机，如果印度市场小米滑坡，就立刻减仓。最后一定要注意风险，在达摩克利斯之剑落下来之前，全身撤退。

在买之前还要思考一个问题，你是否使用小米？如果你从来都没有买过小米产品的话，你要认真想一下，你为什么要投资小米？如果一定要投资小米，我劝大家投资前还是要买一台小米手机，亲自体验一下小米，比看我这篇文章和各种投研报告要有用得多。

最后声明一下，我不会买小米股票，因为我是长期投资者，小米未来十年没有十倍空间，不符合我的投资理念。