7月19日，北京市互联网金融行业协会向所有会员单位下发《加强业务合规性的风险提示函》，文件明确提出P2P网贷平台不得向投资者提供“理财计划”类违规产品，要求所有北京地区P2P网贷平台立即下线“理财计划”类产品。

提示函下发之后，很多平台第一时间响应，活期类、计划类、宝宝类纷纷下架，而早在该提示函发布之前，爱投资就已经展开了行动。

7月18日，爱投资宣布停发省心计划，未来上线产品全部为充分信息披露、充分合规的“阳光智选”，并从7月18日起，在其官方论坛披露每一笔借款的详细信息。

据了解，阳光智选100元起投，项目融满次日即可按日计息，持有30天后可以进行债权转让，以保证投资人的资金流动性。同时，阳光智选还提供了“智选服务保障计划”，即在第三方存管银行设立保障金以保障投资人资金安全。阳光智选从爱投资原有的智选集合升级而来，在原有的基础上做到了信息披露和合规的升级，“阳光”也强调着项目信息披露的透明化。

从官方目前披露信息看，借款人中有从事材料加工、物流的企业，也有通过融资租赁购车的个人，借款金额全部在合规范围之内，且充分披露了借款人信息。包括借款利率、身份信息、企业经营状况、借款人年龄等。

从借款需求来看，个人以汽车融资租赁为主，企业则以短期周转为主，后者大多为年营业额几百万元到千万元的中小型企业。

近年来，个人消费升级和发展实体经济是中国经济的两大主题，前者鼓励个人和家庭在不超出承受能力下对生活品质的提升，后者则是大力发展实体企业，尤其是中小企业，从根本上焕发经济发展的动力。

正因为如此，爱投资将阳光智选聚焦在这两部分群体上，不仅符合大的趋势，同时也更好的保障了投资人的收益。

除了“理财计划”类产品要求外，协会还要求，网贷平台应重视对投资者的风险提示和信息披露，按照协会指引和监管要求，及时真实准确地披露平台经营情况。爱投资在阳光智选上的信息披露模式，无疑做出了一个样本。

同时，爱投资也在陆续公布违约企业名单，目前已经公布了7家企业。

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熟悉行业的人对爱投资还会有一个印象，那就是行业首创的P2C模式，即个人向企业的借款。爱投资称，在过去五年坚持服务实体经济，服务了150 多家大型核心企业，近万家中小微企业。

这个首创帮助爱投资在五年里积累了超过500万名注册用户，也完成了近500亿的交易促成。而近期，爱投资又有了一次行业首创的举措，那就是对企业逾期借款采取债转股的解决方案。相比上次“首创”取得的成绩，这次的“首创”，又价值几何呢？

曝光逾期“首创”债转股方案

7月18日，爱投资官方论坛“爱亲论坛”发出公告，称由于“生产及消费市场环境持续走弱，加之经济下行压力影响，导致部分企业面临流动性紧张的局面。爱投资作为过去五年始终坚持服务实体经济的资金撮合平台，部分通过平台完成资金对接的企业也在这场转型阵痛中承受着较大还款压力。 ”

简单来说，就是借款企业普遍存在资金困难，还款压力增大，短期内出现周转难题，保障机构也因为企业的普遍性资金问题而无法兜底代偿。因此平台需要寻找新的解决方案，保障投资人的权益。

近期行业爆雷的平台不少，很多投资人已经开始面对现实，这是大势所趋，不是一两家平台的问题，甚至也不完全是这个行业的问题。那么，对于出现借款逾期的平台，投资人最大的希望就是，平台能提出有效的解决方案，不跑路、不失联。从这一点上来看，爱投资做的还不错。

在公告中，爱投资提出几种解决方案，分别是针对保障机构进行债转股、针对借款企业进行债转股、和第三方机构一起协商债权处置方式等。其中，最为引发关注的无疑是债转股，这种解决方案被媒体称为“行业首创”。

这个“首创”不简单

如果说爱投资的前一个“首创”是企业商业模式的核心，那么这个“首创”则同等重要，是平台处置不良借款的核心，也是革新。

目前行业内大多数P2P平台处置不良借款的方法都是两种，一是平台兜底，二是公开借款企业信息，和投资人一起去追债。

前者其实并不可取，P2P平台的定位应该是信息中介，本就不存在保底功能，平台仅凭2%左右的服务费生存，哪来的能力兜底？后者目前正在进行中，效果尚未可知，但设想一下，原本就没能力还钱的企业，会因为诉诸法律就有钱了吗？很多企业都是轻资产，即便是司法处置，最终投资人能拿回多少钱也是未知数。

爱投资并没有采取同样的方法，而是自创了债转股的方式。债转股源于资产管理公司为银行处置不良资产，即资产管理公司把银行坏账接下之后，把对企业的债转转为股权，成为企业股东，再从企业的经营发展中分红，等到企业被并购或上市后退出，还本付息，还有的赚。

这种方式在银行处置不良资产时很常见，也是目前央行主导的“去杠杆”的主要工具，7月18日央行“放水”5000亿，就是定向支持市场化债转股的。

因此，至少从理论上，爱投资的债转股方案是可行的，和目前主流趋势趋同，比起其他平台的处置方式，也更加主动积极，更复杂也更合理。

合理之处在于，企业无论是生存发展还是还债，都需要一个前提：活下去，求发展。硬逼着企业还债会怎样？企业可能还不上债就破产了。回归到前面提到的两种处置方式之一，处置后的企业究竟能给投资人带回来多少本金？很难说。

债转股就是让企业继续有钱用，只是把这笔钱变成“股权投资”，投资人成为企业股东。只要企业活得下去，投资人就能源源不断得到分红。企业上市或者被并购，投资人还能大赚一笔退出，远比逼死企业好得多。

关于信息披露的“首创”

在爱投资发布公告的同时，爱投资董事长赵春霞也发表了一封公开信，信中提到了爱投资同时启动的另一个首创：债权债务上链。

信中显示，将在一个月内实现所有债权债务的信息上以太网的公有区块链，避免债务企业恶意逃废债行为，也同时会开放给政府监管部门。

作为金融信息中介平台，最头疼的莫过于信息透明度，这在过去是个难题，但在区块链愈发成熟的今天，已经能够得以解决了。爱投资将区块链技术应用到了对债权债务的信息披露上，也许将成为未来的新的潮流。