01 宏观事件：

1）7月PMI指数转降且重回荣枯线以下，低于预期！

2）美东时间周五，阿里巴巴被美国证券交易委员会（SEC）列入“预摘牌”名单，面临退市的风险。

截至收盘，阿里巴巴，至89.37美元，。

阿里巴巴董事会已授权集团向港交所提交申请，将新增香港为双重主要上市地。

在港交所完成审核程序后，阿里将在港交所主板及纽交所两地双重主要上市。预期将于2022年年底前生效。

1）点评：

这就是典型的复苏期的特征！

经济还处于反复，但是可以相对确定的是，经济最困难的时期过去了；

只要疫情不再影响，我们经济复苏的本质趋势就没有改变，只不过比较复杂缓慢。

经济重回荣枯线下方，代表着短期供需收紧，经济反复都在预期之中，市场此前也有所反应。尤其是重要会议之后，其实整体的预期已经开始降低。所以，短期可视为利空。

不过，经济的上升趋势没有改变，股市整体还是向好的大趋势，只不过反复难免，要留意结构性机会和风险！

尽量去寻求确定性机会，比如业绩增速持续向好的品种！

2）点评：

现在看起来，阿里可能很早就知道自己要被列入预摘牌名单了，而准备港交所上市，主要有这么几点考虑：

1、港股双重上市，可为后续进入港股通做好铺垫，获得更好的市场流动性支持。

2、预防预摘牌带来的风险，3月至今已经有150多家中概股被纳入预摘牌名单。其中包括：京东、哔哩哔哩、拼多多、百度、腾讯音乐、科兴生物、华住集团、蔚来、中国南方航空、中国东方航空等多家知名企业都包括在内。

3、那么问题来了，港股市场的流动性是否有这个能力承接？

毕竟纳斯达克上市的中概率，动辄几百亿，几千亿美元市值。

正因为港股的流动性较差， 一般给不了太高的估值。而这也会反过来影响我们大A的估值。

02 行情研判：

创指已经出现了超跌反弹走势，相对要优于其他指数，这意味着创指等成长风格或仍是市场的偏好所在；

海外最大中国股票基金6月大手笔加仓贵州茅台100％。

此外，另一外资巨头旗下的中国基金同期小幅加仓贵州茅台5.17％。

海外最大中国股票基金-安联神州A股基金最新规模70亿欧元。

6月，该基金对贵州茅台进行了大手笔加仓，加仓幅度100％，加仓完，贵州茅台位列第四大重仓股。

但是目前市场表现较好的领域广泛集中在新能源等成长风格，比如新能源中游、锂资源、以及半导体的光刻机等等；

市场在近期一旦企稳则侧重成长的思路已经是数次出现了，背后核心的逻辑还是目前经济的温和复苏而非强劲复苏，强劲复苏则市场容易偏好蓝筹；

但是温和复苏下还将继续侧重于业绩增长具有亮点的成长领域，而新能源等成长方向大概率还将继续震荡表现。

03 操作策略：

8-9月煤炭板块可能迎来爆发的机会，追求稳健关注中国神华，追求弹性关注华阳股份、山煤国际。

受俄乌冲突和能源需求反弹的影响，西方三大石油巨头——埃克森美孚、雪佛龙和壳牌公司今年第二季度的总利润达到创纪录的460亿美元。

其中，作为美国最大的石油公司，埃克森美孚的季度利润是去年同期的3倍多，主要得益于10多年来最昂贵的能源价格。

现阶段在维持长协价不变的情况下，煤炭企业开始逐步提产能，这其实可视为大利好。

同时外资正在不断地买入神华，我认为接下来离爆发越来越近了。

这一点参考几年前外资不断买入贵州茅台。

风险提示：个人观点仅供参考，不构成投资建议

本文源自同花顺财经