麦格理发表报告，阿里-SW(9988.HK)首财季业绩强劲，为持续的盈利复苏做好准备。该行预计阿里2022年下半年经调整EBITA将按年增长26%，对其目标价上调2%至148港元，重申“跑赢大市”评级。
报告指出，阿里首财季有好开始，经调整净利润比市场预期高12%。自去年底以来，平台集体缩减开支，阿里在未来几个季度致力于成本优化和恢复利润率，对整个行业而言是一个积极的启示，料2022年下半年盈利有机会重回正轨。
麦格理称，在稳步复苏的趋势下，季内天猫实物商品成交金额按年跌中单位数，略好过市场预期的10%跌幅。管理层强调公司核心资产是强大的用户心智份额，在宏观环境疲软和供应链中断，仍能支持稳定的有机流量表现。阿里首财季经调整EBITA达到340亿人民币，远胜该行及市场预期，并留意到关键领域的有效成本节约。不过，由于内地和全球宏观环境疲软，云计算和国际业务部门季内增长放缓，近期前景可见度较低。
本文源自格隆汇
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