股权融资是企业家们任何时刻都不能放下来，且是最优先的工作。

案例1

摩拜单车创始人胡玮炜与二股东李斌的持股比例分别是36.12%和29.25%。李斌是天使投资人，他在摩拜内部举足轻重，还邀请到了优步Uber王晓峰来担任摩拜CEO 一职。王晓峰入局后，摩拜公司内部的权力架构有了明显变化。创始人胡玮炜要向王晓峰汇报工作，同时，王晓峰频繁出现在公众面前，风头早已取代了创始人，更让人吃惊的是王晓峰作为空降高管，竟然得到了20%的股权。这样，李斌29.25%+嫡系王晓峰的20%，李斌毫无疑问成了摩拜实际掌控人，投资人变成了公司的实际控制人，创始人失去企业话语权，这是引进投资面临的最大的风险。

这么大的风险，我们还要去引进风险投资吗？当然。更多股权融资内容，可关注微信公众号：原典纪法律评论

公司缺钱？是呢，且是常态，不必慌张，所有公司都缺钱。企业需要融资，需要借助外部资本力量来解决问题。企业家们应对融资本质和核心逻辑有足够的认识，能与投资人进行良好沟通，达成共识。那么，投资人为什么要来投资，他们关心什么呢？他们可不关心产品的价值，他们关心的永远是企业的价值和它的长远价值。

股权融资是把双刃剑，挥得好不好，全看企业家们的功力了！

当企业现金流不足以支撑日常运营和发展需要时，就要进行融资了！

案例2

腾讯马化腾创业前期也没钱，一度打算把qq卖掉，可不到一年时间，qq就发展了五百万的用户，但大量下载和暴增的用户量并没有给当时的腾讯带来多少收入，反而成为了公司的包袱，就连每年的服务器托管费都没有着落，为了让公司生存了下去，马化腾想把qq卖掉，但一直找不到合适的买家，qq没有卖掉，用户却一直在爆发性的增长。马化腾决定，要把qq留下来自己养大，这才有了我们现在的微信和腾讯帝国。

资金是企业的血液，绝大多数中小企业倒闭的原因就是资金链断裂，中小企业要快速的发展壮大，必须有源源不断的资金支持，那么企业要如何融资呢？企业刚设立的时候一定要由股东先来投资，股东出资是企业运营的启动资金，必不可少。后期现金流不足以支撑企业日常运营和未来发展需要的时候，就要考虑外部融资了，外部融资主要是指债权融资和股权融资。

今天主要看股权融资，股权融资首先要找到给我们投资的人，也就是说要确定融资对象。

企业第一轮融资叫天使投资，因为天使投资人不但可以带来资金，同时也能给创业者带来人脉网络。那么，怎样才能打动天使投资人，让他拿钱出来呢？需要回答好以下几个问题：

第一，你是谁？

第二，你有一个什么样的团队？

第三，你的产品是什么，服务是怎样的？

第四，你有什么核心竞争力？

第五，你能解决什么问题？

第六，预计市场有多大？

第七，预期收益是怎样的？

第八，未来的走向是什么？

等等。拿到天使投资以后，下一步我们就要找到风险投资。风险投资必须与风险如影相随，一个风投基金要投资十个创业项目，数据显示，大约一到两个能成功上市，还有一到两个可能被卖掉，更多的只能是等待，看看他们能不能一天天的成长，最后也有可能颗粒无收，全部赔掉。更多股权融资内容，可关注微信公众号：原典纪法律评论

案例3

甲创业公司有4个合伙人，总计持股49%，外部天使投资人投入了2000万元，持股51%，由于公司切入了一个几乎空白的细分领域，这个项目上线后，发展迅速，用户急剧增长，渐渐地引起了很多投资机构的注意，遗憾的是公司的创始人先后接触了数十家国内外的投资机构，都不能取得实质性的进展。原因很简单，经验丰富的投资人一眼就看出了问题所在，天使投资竟然占股51%，那么其他投资人如果继续跟投的话那就是往火坑里跳，当年马云向软银融资的时候，软银要投资4000万美元，马云最后只要了2000万，也是考虑到公司控制权的问题，所以作为企业的创始人，不论投资人投多少钱，一定要保证对公司的控制权。

创始人在引进投资人的时候一定要注意：

第一，公司的初创期要珍惜股份。越早期的项目在没有用户、没有市场、没有盈利的情况下，很难对它进行准确的估值，这时绝不能仅仅依赖投资人对项目的价值判断来进行定价；

第二，外部投资什么钱，可以得到什么，要有原则和底线。投资行为是一个双向选择，投资人在考察公司和团队的同时，创始人也要加强对投资人的考察和筛选；

第三，不要给一票否决权。有些外部投资人虽然所占的股权比例比较少，不具有控制权，但是往往会在公司的经营资金使用上或者人员任用上要求一票否决权，这就会使得创业团队束手束脚，严重影响了发展。

第四，签订对赌协议要慎重。对赌协议是双方对于未来不确定事项的一种约定，比如公司未来的经营业绩，也可以是在一定期间内完成某些事项。比如说上市。如果这个事项完成了那么融资方要给投资方一定的权利；如果没有完成，那么投资方要给融资方一定的权利，具体权利内容，双方可以另行约定；

第五，投资人如何退出风险投资企业的股权。安全退出是衡量投资失败与否的一个重要标准，如何退出？

有这几种方式：一是企业上市了，可以通过公开市场交易的方式退出，这是最好的退出方式；二是订购退出，指某个企业或者企业集团通过谈判协商的方式达到参股或者控制公司的目的；三是回购退出，大多数情况是企业创始人或者管理层从外部投资人手中回购股票；四是股权转让。是投资人将自己持有的股份有偿转让给其他人套现退出；五是破产清算，破产清算多发生在投资企业没有希望上市，企业也没有足够的资金来回收投资人手里的股权，资不抵债，只能选择破产清算的方式退出，这也意味着投资失败。

写在最后的话

投资人最喜欢给什么样股权结构的公司投资？从早期投资人的角度来看，创始人股权是50%-60%，联合创始人是20%-30%，预留的股权池10%-20%，像这种有明显梯度的股权结构是比较好的，有利于企业的良好发展。

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