文/杨剑勇

10月31日晚间，北京君正发布减持公告，其重要股东上海集岑再次减持。根据公告显示，拟在2022年11月22日至2023年5月21日期间以集中竞价方式减持本不超过963.14万股，约6.5亿元。在此之前的2022年4月29日至10月28日期间，上海集岑累计减持了1606.55万股，套现14.9亿元。 

与此同时，三季度业绩也低迷。2022年第三季度，北京君正营收14.15亿元，同比下降2.92%；净利润为2.2亿元，同比下降21.25%。因三季度营收与净利润双双下降，从而拖累1-9月的业绩。2022年前三季度营收42.19亿元，同比增长11.23%；净利润为7.32亿元，同比增长15.18%。要知道，上半年营收与净利润分别增长20%、43.9%。

上半年营收稳健，主要得益于汽车、工业对芯片需求强劲。北京君正主要产品线包括微处理器芯片、智能视频芯片、存储芯片、模拟与互联芯片，面向汽车、工业与医疗、通讯和消费等几大市场领域。上半年，来自存储芯片营收高达21.31亿元，同比增长32%，毛利率增长了10个百分点达36.9%。

汽车智能化快速推进、高端制造信息化升级等因素的拉动下，汽车、工业、医疗等行业市场则呈现了强劲的市场需求。由此，存储芯片、模拟芯片主要面向行业市场实现了较好的同比增长。尤其是随着汽车智能化的不断发展和汽车终端市场需求旺盛的拉动，在该领域的销售收入持续增长，从而带动了净利润的同比增长。在上半年业绩说明会上表示，总收入中超过30%来自车规芯片。并指出，随着汽车智能化的不断升级，预计汽车存储芯片将保持较好的增长，公司车规芯片亦将随着市场的不断发展而获得成长。

 但从营收结构来看，微处理器芯片与智能视频芯片需求低迷，呈现下降的态势。其微处理器芯片主要面向物联网市场的各类智能硬件产品，受季节性需求变化、市场宏观需求变动等因素影响，消费类智能硬件产品的市场需求同比下降。虽受消费类市场需求下降的影响，但SRAM、DRAM、Flash等存储芯片产品均实现了同比增长。

不过，其DRAM芯片主要收入来源为DDR3，这是与三星、美光、海力士等国际大厂进行差异化竞争，因为这些大厂主要为高速大容量的 DDR4、DDR5 等产品。随着这些大厂逐渐退出 DDR3，对北京君正而言是一个新增的市场机会。

值得一提的是，智能视频芯片三季度环比有20%多的增长。北京君正指出，往年三四季度通常会是消费市场的旺季，今年受整体经济环境影响，消费市场还是没有看到明显的需求转旺迹象，但至少从市场来说，看到没有继续下降，智能视频产品的销售额也在回升，后续市场会是怎样的趋势，还需要继续观望。

对于四季度的展望，北京君正面对特定对象调研时表示，三季度视频芯片的毛利率环比二季度有所下降，同时行业市场也有一定的波动，但行业市场变动不大。相对来说智能视频毛利率下降稍微多一些，主要还是整个市场竞争仍然比较激烈。四季度还要继续观望，目前看消费市场逐渐在企稳，但仍需要持续跟进市场趋势；行业市场不排除四季度也会面临一定的调整压力，不过总体预计会比消费类市场要好。

需要指出的是，智能物联网市场中，各类智能硬件市场对芯片性能需求的不断提升。随着智能驾驶时代的来临，汽车产业迎来了史上最大的技术变革，将会成为人们生活场景中最大智能设备。在智能电动车方向，前有特斯拉的成功，后有理想、小鹏、蔚来等造车新势力，智能电动汽车受到市场青睐。伴随汽车智能化的不断发展，北京君正存储芯片的单车价值量预计将不断提升，有望推动存储芯片在车规市场的持续增长。

最后，信息科技以惊人的速度发展，数以百亿的智能设备以及边缘智能设备部署在各个角落，从智能汽车、智能建筑、智慧医疗到企业资产管理设备再到工业设备，驱动信息科技进入一个万物互联的时代。IoT Analytics给出的数据显示，2021年预计全球联网的IoT设备数量将增长9%，达到123亿个活跃终端，蜂窝物联网设备现已超过20亿台，预计到2025年，物联网连接数超过270亿个。

广泛的连接，适用于各种智能设备的芯片需求剧增，能带来百亿美元的市场机遇。其中，北京君正作为面向各种智能设备提供芯片的厂商，在过去两年展现出强劲的增长态势。遗憾的是，今年增速开始放缓，且今年Q3呈现下降态势。不过，物联网赛道前景广阔，有望继续收获汽车智能化红利。

杨剑勇，福布斯中国撰稿人，致力于深度解读物联网、云服务和人工智能等前沿科技。